李東生詳解TCL集團(tuán)重組后首份半年報(bào)：產(chǎn)品價(jià)格下滑致華星光電增收不增利

每經(jīng)記者 莫淑婷    每經(jīng)編輯 梁梟    

8月12日晚間，TCL集團(tuán)（000100，SZ）披露了2019年半年報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，TCL集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入437.82億元，凈利潤(rùn)27.37億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，這份半年報(bào)為T(mén)CL集團(tuán)完成重組后交出的首份答卷。2019年4月，TCL集團(tuán)完成重組并剝離智能終端及配套業(yè)務(wù)，自此公司由多元化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)為聚焦半導(dǎo)體顯示及材料產(chǎn)業(yè)，并發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融和投資業(yè)務(wù)。

今日（8月13日），TCL集團(tuán)在深圳召開(kāi)2019年半年度業(yè)績(jī)交流會(huì)。針對(duì)上市公司上半年業(yè)績(jī)、舉牌上海銀行及面板行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等熱點(diǎn)問(wèn)題，TCL集團(tuán)管理層都在會(huì)上一一作出了回應(yīng)。

備考口徑下凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近七成

2018年12月8日，TCL集團(tuán)拋出了一份重磅重組方案，計(jì)劃將原占公司過(guò)半營(yíng)收的消費(fèi)電子、家電等智能終端業(yè)務(wù)及相關(guān)配套業(yè)務(wù)剝離，上市公司層面僅保留半導(dǎo)體顯示及材料和產(chǎn)業(yè)金融與投資業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)，有不少投資者質(zhì)疑重組后上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

而最新發(fā)布的半年報(bào)無(wú)疑給了當(dāng)初質(zhì)疑的投資者一顆“定心丸”。TCL集團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示，通過(guò)精益化管理和成本費(fèi)用控制，公司人均凈利由1.88萬(wàn)元提升至6.66萬(wàn)元，備考的集團(tuán)費(fèi)用率由14.5%下降至11.8%。同時(shí)，資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)一步優(yōu)化。資產(chǎn)負(fù)債率由68.4%降至60.4%，存貨周轉(zhuǎn)同比加快3天，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入61.5億元，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力增強(qiáng)。

備考口徑指的是2019年上半年及2018年上半年均不含重組剝離業(yè)務(wù)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，本次半年報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較特殊，財(cái)報(bào)中2019年上半年?duì)I收包含了重組剝離資產(chǎn)1～3月份的業(yè)績(jī)，而2018年同期數(shù)據(jù)包含了重組剝離資產(chǎn)1～6月份的業(yè)績(jī)，兩期數(shù)據(jù)不具可比性。因此，備考口徑下的兩期業(yè)績(jī)對(duì)比更為合理。

按備考口徑計(jì)，TCL集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入261.2億元，同比增長(zhǎng)23.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.4億元，同比增長(zhǎng)69.9%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.9億元，同比增長(zhǎng)42.3%。

TCL集團(tuán)CFO兼COO杜娟指出：“在今年上半年公司全員進(jìn)入‘戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)’，李東生董事長(zhǎng)對(duì)全體員工的要求是‘以極致效率成本求生存，以變革創(chuàng)新開(kāi)拓謀發(fā)展’，今年上半年所有的工作也都是圍繞這個(gè)來(lái)進(jìn)行，最終交付了一個(gè)相對(duì)比較滿(mǎn)意的半年業(yè)績(jī)答卷。”

顯示行業(yè)處于低谷期

TCL集團(tuán)2019年半年度業(yè)績(jī)交流會(huì)現(xiàn)場(chǎng) 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 莫淑婷 攝

具體到半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)方面，重組后的TCL集團(tuán)主要業(yè)務(wù)主體華星光電上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入162.8億元，同比增長(zhǎng)33.5%；凈利潤(rùn)10.2億元，同比下降7.83%。對(duì)此，李東生解釋稱(chēng)：“（凈利潤(rùn)同比下降的）主要原因?yàn)轱@示產(chǎn)品價(jià)格大幅下降。”

近年來(lái)，產(chǎn)能過(guò)剩已成了電視面板廠(chǎng)商繞不開(kāi)的話(huà)題。群智咨詢(xún)（Sigmaintell）指出，面板產(chǎn)能維持高速增長(zhǎng)，供需嚴(yán)重失衡；面板價(jià)格加速下跌，廠(chǎng)商運(yùn)營(yíng)及獲利面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。全球電視面板行業(yè)面臨著前所未有的困難局面。

李東生也表示：“行業(yè)低谷期至少還有兩到三年，但是中長(zhǎng)期的市場(chǎng)前景還是非常好的。”

李東生解釋稱(chēng)，雖然全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)供過(guò)于求的情況依然持續(xù)，產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)承壓，行業(yè)虧損擴(kuò)大，但目前價(jià)格已接近谷底，盡管未來(lái)兩年還有新的產(chǎn)能釋放，但同時(shí)也有一些企業(yè)或產(chǎn)能被淘汰，供過(guò)于求的局面將逐步緩解；全球行業(yè)“優(yōu)勝弱汰”加劇，將重構(gòu)產(chǎn)業(yè)格局，提高行業(yè)集中度。此外，傳統(tǒng)市場(chǎng)的平穩(wěn)增長(zhǎng)和商用顯示市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，將驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)需求提升，而新技術(shù)應(yīng)用和新的市場(chǎng)需求將給行業(yè)帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，顯示行業(yè)正迎來(lái)洗牌機(jī)會(huì)。近年來(lái)，中國(guó)大陸面板產(chǎn)能份額持續(xù)增加，全球面板產(chǎn)能正從韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣逐步轉(zhuǎn)移至中國(guó)大陸。群智咨詢(xún)（Sigmaintell）的數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，液晶電視面板全球出貨量約為1.4億片，同比增長(zhǎng)3.6%，出貨面積約為7734萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)10.4%；2019年上半年，中國(guó)大陸面板廠(chǎng)出貨數(shù)量占全球總量的45.8%，占比近半，規(guī)模優(yōu)勢(shì)凸顯。

TCL集團(tuán)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華星光電中小尺寸產(chǎn)品呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，上半年實(shí)現(xiàn)出貨面積66.8萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)4.58倍；出貨量達(dá)到5779萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)超過(guò)3倍。有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著華星光電產(chǎn)能持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)或?qū)⒅鸩叫纬删〇|方、華星光電“雙雄并立”的格局。

看好上海銀行的投資回報(bào)率

至于TCL集團(tuán)旗下另一塊“產(chǎn)業(yè)金融與投資”業(yè)務(wù)，杜娟表示，產(chǎn)融雙驅(qū)是公司的戰(zhàn)略，產(chǎn)業(yè)金融和投資除了為公司進(jìn)行資金管理和配置之外，所帶來(lái)的穩(wěn)定利潤(rùn)貢獻(xiàn)有利于平滑半導(dǎo)體顯示及材料行業(yè)周期波動(dòng)的影響。

據(jù)了解，2019年上半年，TCL集團(tuán)產(chǎn)業(yè)金融和投資業(yè)務(wù)收益達(dá)到3.68億元，同比增長(zhǎng)76%。目前，TCL集團(tuán)的投資業(yè)務(wù)主要由TCL創(chuàng)投、鐘港資本和中新融創(chuàng)構(gòu)成。其中，截至2019年上半年末，TCL創(chuàng)投管理的基金規(guī)模為93.7億元，累計(jì)投資項(xiàng)目112個(gè)；鐘港資本是設(shè)立在中國(guó)香港的具有投行和資管服務(wù)資質(zhì)的金融持牌企業(yè)，今年初才開(kāi)始運(yùn)作；中新融創(chuàng)則主要為公司的兼并收購(gòu)和業(yè)務(wù)拓展提供專(zhuān)業(yè)支持。

8月12日晚間，上海銀行（601229，SH）發(fā)布公告稱(chēng)，TCL集團(tuán)當(dāng)日以自有資金通過(guò)上交所交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易方式增持上海銀行157.29萬(wàn)股(占總股本的0.01%)。至此，TCL集團(tuán)所持上海銀行股份規(guī)模增至7.10億股，成為上海銀行第四大股東，持股占比為5%，而這一持股比例也觸及了舉牌線(xiàn)。隨后，TCL集團(tuán)發(fā)布公告確認(rèn)上述信息，并表示將根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)一步增持上海銀行股份。

對(duì)于舉牌上海銀行一事，杜娟回應(yīng)稱(chēng)：“公司多年前就持有上海銀行的股份，這不是‘舉牌概念’，只是‘增持概念’。上海銀行經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)健，我們與上海銀行也有業(yè)務(wù)上的合作。另一方面，上海銀行的投資回報(bào)率的確不錯(cuò)。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)