難熬“七年之癢” 片仔癀與華潤醫(yī)藥分道揚(yáng)鑣

每經(jīng)記者 孫嘉夏    每經(jīng)編輯 文多    

▲華潤片仔癀藥業(yè)有限公司近年營收和凈利（單位：億元）圖蟲創(chuàng)意圖 數(shù)據(jù)來源：片仔癀年報 鄒利制圖

8月8日，片仔癀（600436，SH）發(fā)布公告，競得華潤醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（以下簡稱華潤醫(yī)藥）持有的華潤片仔癀藥業(yè)有限公司（以下簡稱華潤片仔癀）51%股權(quán)。

這意味著，片仔癀與華潤并沒有熬過“七年之癢”，最終分道揚(yáng)鑣。

相戀

據(jù)公開信息，華潤片仔癀由華潤醫(yī)藥與片仔癀于2012年合資設(shè)立。華潤醫(yī)藥持股51%，片仔癀持股49%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2012年華潤醫(yī)藥之所以與片仔癀合資成立公司，其最終目的或為入股片仔癀做鋪墊。

華潤以在漳州產(chǎn)業(yè)園成立合資公司建廠投產(chǎn)，并達(dá)到2億元銷售額為條件，向漳州市政府換取參與片仔癀股權(quán)重組的談判權(quán)。而漳州市政府承諾，不再尋求同華潤醫(yī)藥之外的第三方的股權(quán)重組機(jī)會。

片仔癀曾在當(dāng)時披露：“漳州市人民政府與華潤醫(yī)藥集團(tuán)有限公司簽署《投資合作協(xié)議》，《投資合作協(xié)議》中雙方約定，漳州市人民政府在合資公司注冊成立后3年內(nèi)，產(chǎn)業(yè)園投資額達(dá)30%，合資公司新建工廠建成投產(chǎn)，且合資公司年生產(chǎn)銷售額超2億元，形成初具規(guī)模企業(yè)時啟動華潤醫(yī)藥參與片仔癀股權(quán)重組的談判，并在兩年內(nèi)取得實質(zhì)性進(jìn)展。在協(xié)議簽署后，漳州市人民政府就其所直接或間接持有的片仔癀公司股份，不再尋求同華潤醫(yī)藥之外的第三方的股權(quán)重組機(jī)會（包括公開掛牌出讓）。”

不順

片仔癀與華潤醫(yī)藥合作之初有這樣的約定：合資公司第一業(yè)績目標(biāo)為3年實現(xiàn)銷售額2億元，第一業(yè)績目標(biāo)實現(xiàn)是啟動對片仔癀公司重組談判的前提條件之一；合資公司第二業(yè)績目標(biāo)為10年實現(xiàn)銷售額20億元，若無法實現(xiàn)，則將由片仔癀控股51%。

根據(jù)片仔癀的《華潤片仔癀藥業(yè)有限公司可行性研究報告摘要》披露，雙方的合作方式是片仔癀出產(chǎn)品，華潤醫(yī)藥出營銷。

片仔癀將自己的7個產(chǎn)品注入了這家新成立的合資公司，包括復(fù)方片仔癀軟膏、復(fù)方片仔癀痔瘡軟膏、復(fù)方片仔癀含片、茵膽平肝膠囊、心舒寶片、護(hù)肝片、片仔癀潤喉糖。華潤醫(yī)藥則主導(dǎo)營銷工作，華潤三九抽調(diào)營銷骨干，輔以招聘等手段自建核心營銷團(tuán)隊。在渠道和終端覆蓋上同華潤三九合作，實現(xiàn)快速鋪貨。

2014年，華潤片仔癀雖然虧損超過2000萬元，但營業(yè)收入達(dá)到了2億元。也就是說，華潤片仔癀達(dá)到了業(yè)績目標(biāo)，但是華潤醫(yī)藥與漳州市政府的合作未如預(yù)期，片仔癀與華潤醫(yī)藥雙方對合資公司的二期出資也擱淺。

2015年片仔癀在回復(fù)交易所問詢函時稱：“2015年下半年，華潤片仔癀醫(yī)藥有限公司銷售的七個品種以及本公司普藥的銷售未能實現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。且華潤醫(yī)藥集團(tuán)與漳州市政府股權(quán)合作方案進(jìn)展緩慢，該股權(quán)合作方案對產(chǎn)業(yè)園建設(shè)起至關(guān)重要的影響。為慎重起見，2015年下半年片仔癀產(chǎn)業(yè)園建設(shè)施工項目進(jìn)展緩慢。”

合作雙方的喜悅在2015年戛然而止后。合資公司的營業(yè)收入從2014年開始一路下滑，至2018年滑落至1.05億元。

凈利潤雖然逐步上升，2018年時為495萬元。但縱觀雙方合作的這7年，合資公司累計虧損達(dá)到5300余萬元。

轉(zhuǎn)讓

今年6月，華潤醫(yī)藥在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的合資公司51%股權(quán)。8月8日，片仔癀披露：“公司以掛牌價16584.68萬元取得標(biāo)的公司股權(quán)。”

片仔癀表示：“本次交易有利于公司致力于主營業(yè)務(wù)發(fā)展和核心競爭能力的提高，完善普藥業(yè)務(wù)的規(guī)劃布局，對公司及標(biāo)的公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果在短期內(nèi)無重大影響。”

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，合資企業(yè)經(jīng)營業(yè)績沒有達(dá)到預(yù)期，加上與漳州市政府推動的片仔癀股權(quán)合作并未有實質(zhì)進(jìn)展，這使得華潤醫(yī)藥放棄了這部分合資公司的股權(quán)。

或許，對于華潤來講，相濡以沫，不如相忘于江湖。

（實習(xí)生凌煥對本文亦有貢獻(xiàn)）