特朗普終于抓住了美聯(lián)儲的命門？鮑威爾暗示或降息

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美聯(lián)儲主席鮑威爾在6月4日隔夜的講話中提到，美聯(lián)儲正在“密切關(guān)注”貿(mào)易談判及其他事項(xiàng)進(jìn)展對美國經(jīng)濟(jì)展望的影響。

“一如既往，我們會采取適當(dāng)?shù)拇胧﹣砭S持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。”市場將此言解讀為美聯(lián)儲主席對必要的降息持開放態(tài)度，受到鮑威爾講話的影響，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸。美股周二大漲，長端美債收益率也恢復(fù)漲勢。

興奮的不止是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資者，可能還有特朗普。剛宣布所有墨西哥輸美商品加征5%關(guān)稅的美國總統(tǒng)，此刻突然發(fā)現(xiàn)，他在貿(mào)易政策上越是激進(jìn)，美聯(lián)儲降息的可能性似乎就越大。

白宮政府希望通過加征關(guān)稅，迫使墨西哥應(yīng)對經(jīng)美墨邊境入境美國的非法移民問題。對墨西哥輸美商品5%的關(guān)稅從6月10日起開征，白宮提到，如果“非法移民危機(jī)”持續(xù)，稅率將在7月1日提高至10%，其后數(shù)月內(nèi)逐步提升至25%。

但是，對墨西哥突然征收關(guān)稅，對美國的信譽(yù)造成了嚴(yán)重影響。去年，美國、墨西哥和加拿大已經(jīng)達(dá)成了“美國-墨西哥-加拿大協(xié)定”。尚不清楚對墨西哥的懲罰性關(guān)稅，要如何與此前的美墨加協(xié)定兼容。關(guān)稅政策似乎已經(jīng)淪為了特朗普的“武器”，用以實(shí)現(xiàn)他的政治目標(biāo)。

“政府似乎不太關(guān)心這些行動的破壞性有多么大。” Wrightson ICAP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lou Crandall對美國政經(jīng)媒體Politico稱，特朗普的關(guān)稅政策，給企業(yè)的C級高管帶來了巨大的不確定性，包括“凍結(jié)投資、就業(yè)寒冬、扼殺增長”。

白宮可能不太關(guān)心胡亂征關(guān)稅對美國自身有什么傷害，但是美聯(lián)儲要考慮經(jīng)濟(jì)的狀況。“所以，他們回到特朗普希望他們做的事情（降息）上去了。”瑞銀首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Seth Carpenter稱。

如果美墨雙方互相開征報(bào)復(fù)性關(guān)稅，再加上美國與全球其他地區(qū)持續(xù)的貿(mào)易紛爭，美國乃至全球經(jīng)濟(jì)將會面臨嚴(yán)重的衰退風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通稱，美國經(jīng)濟(jì)在下半年步入衰退的概率，已經(jīng)從一個(gè)月前的25%上升到了40%；高盛已經(jīng)將美國下半年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，從2%下調(diào)到了0.5%；摩根士丹利分析師則稱，一旦美國開征更多關(guān)稅，全球經(jīng)濟(jì)可能在9個(gè)月內(nèi)陷入衰退。

“如果美聯(lián)儲做好了自己的工作，股市能額外上漲5000點(diǎn)至10000點(diǎn)，GDP增速能超過4%，而不是3%。”“量化緊縮是殺手，應(yīng)該反過來操作！”一直以來，特朗普都在孜孜不倦敦促美聯(lián)儲終止加息、啟動量寬，刺激經(jīng)濟(jì)。在瘋狂的關(guān)稅政策下，如果經(jīng)濟(jì)掉頭向下，貨幣政策可能真的要如他所愿，徹底轉(zhuǎn)向。

不僅是鮑威爾，美聯(lián)儲副主席Clarida昨日也對CNBC表示，美國經(jīng)濟(jì)目前表現(xiàn)良好，但如果情況有變，美聯(lián)儲也會采取行動。“我們將制定必要的政策，讓現(xiàn)在表現(xiàn)很好的經(jīng)濟(jì)，保持在這一水平。”

華爾街見聞 陶旖潔