億利潔能擬收購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)引問詢 同業(yè)上市公司去年業(yè)績(jī)多下降

每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 梁梟    

億利潔能（600277，SH）收購(gòu)關(guān)聯(lián)企業(yè)億利生態(tài)一事引來監(jiān)管部門關(guān)注。6月3日，上交所向公司發(fā)來問詢函，問詢內(nèi)容包括億利生態(tài)近兩年的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)與“行業(yè)趨勢(shì)不完全一致”等問題。

億利生態(tài)主營(yíng)業(yè)務(wù)為生態(tài)環(huán)境建設(shè)，主要為客戶提供國(guó)土綠化、生態(tài)公園開發(fā)、水環(huán)境綜合治理、土壤修復(fù)服務(wù)的整體解決方案。那么，這一行業(yè)目前現(xiàn)狀如何？據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前行業(yè)規(guī)模較大的六家上市公司中，五家2018年凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，僅一家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

行業(yè)政策面暖風(fēng)頻吹

相關(guān)資料顯示，上市公司億利潔能控股股東為億利集團(tuán)，實(shí)際控制人為王文彪。今年5月，億利潔能發(fā)布預(yù)案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購(gòu)買億利集團(tuán)、億利控股及特定投資者持有的億利生態(tài)100%股權(quán)。億利生態(tài)2017年和2018年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.45億元和46.69億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.57億元和6.18億元。由此計(jì)算，2018年億利生態(tài)營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了91%和140%。

對(duì)于億利生態(tài)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，6月3日上交所向億利潔能發(fā)來問詢函，問詢內(nèi)容涉及億利生態(tài)的歷史業(yè)績(jī)、盈利來源和盈利模式等。上交所直言，“近兩年來標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，與行業(yè)趨勢(shì)不完全一致”，要求上市公司結(jié)合行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、可比公司的增長(zhǎng)情況等，分析標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的可持續(xù)性，并進(jìn)行重大風(fēng)險(xiǎn)提示。

億利生態(tài)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為生態(tài)環(huán)境建設(shè)。億利潔能在相關(guān)交易預(yù)案中提到：“生態(tài)環(huán)保行業(yè)的市場(chǎng)需求將得到進(jìn)一步釋放，生態(tài)環(huán)保相關(guān)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期存在大量機(jī)會(huì)。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近年來，行業(yè)政策面暖風(fēng)頻吹，同行業(yè)公司也有類似看法。鐵漢生態(tài)（300197，SZ）在2018年年報(bào)中曾表示：“生態(tài)文明建設(shè)被提升到前所未有的高度，行業(yè)迎來良好的政策環(huán)境。”

6月4日，一位土壤修復(fù)業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也表示，近兩年，相關(guān)制度和法律條文陸續(xù)頒布，包括2016年的“土十條”和2018年的《土壤法》，土壤修復(fù)市場(chǎng)也在2016年～2018年迎來了比較快速的發(fā)展。

前瞻研究院報(bào)告顯示，近年來，在政策積極引導(dǎo)下，生態(tài)修復(fù)行業(yè)迎來新一輪迅猛發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。截至2017年，中國(guó)生態(tài)修復(fù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)2933億元，較2011年增長(zhǎng)了80.8%。初步測(cè)算2018年中國(guó)生態(tài)修復(fù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將突破3000億元。

多家上市公司去年凈利潤(rùn)下滑明顯

良好的政策環(huán)境支持下，生態(tài)修復(fù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀如何？前瞻研究院報(bào)告顯示，目前涉及生態(tài)修復(fù)的企業(yè)非常多，數(shù)量超過一萬(wàn)家，其中規(guī)模較大的包括鐵漢生態(tài)、東方園林（002310，SZ）、蒙草生態(tài)（300355，SZ）、永清環(huán)保（300187，SZ）、碧水源（300070，SZ）、龍凈環(huán)保（600388，SH）等上市公司。

上述6家2018年度實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為3.04億元、15.96億元、2.04億元、-1.67億元、12.45億元和8.01億元；從凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度來看，除了龍凈環(huán)保2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)10.62%之外，其余五家企業(yè)凈利潤(rùn)下降幅度分別為59.81%、26.72%、75.85%、216.11%和50.41%。

鐵漢生態(tài)在2018年年報(bào)中表示，2018年對(duì)于生態(tài)環(huán)保行業(yè)而言是“冰與火”的一年。良好的政策環(huán)境之余，“行業(yè)相繼經(jīng)歷PPP寒流潮、資金嚴(yán)管潮，市場(chǎng)的冰山、融資的高山、轉(zhuǎn)型的火山這‘三座大山’橫亙?cè)谇埃?018年生態(tài)環(huán)保民營(yíng)企業(yè)面臨巨大的困境考驗(yàn)。在‘去杠桿’、‘緊信用’的金融環(huán)境下，公司所處行業(yè)融資環(huán)境趨緊”。

永清環(huán)保則在2018年年報(bào)中表示，我國(guó)環(huán)境產(chǎn)業(yè)目前正處于高速發(fā)展期，市場(chǎng)空間巨大，吸引了大量的潛在競(jìng)爭(zhēng)者。近兩年，央企、國(guó)企也開始大規(guī)模涉足環(huán)境保護(hù)行業(yè)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。環(huán)保企業(yè)以民營(yíng)企業(yè)為主，在股東背景、資金實(shí)力、融資能力及企業(yè)信用方面均處于相對(duì)弱勢(shì)地位，競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷加大。

上述土壤修復(fù)行業(yè)人士也表示，除了修復(fù)以外，土壤治理還包括防治。經(jīng)過2016年～2018年的快速發(fā)展后，預(yù)計(jì)今后十年行業(yè)可能會(huì)進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。另外，從運(yùn)營(yíng)模式上看，很多環(huán)保項(xiàng)目業(yè)主前期僅支付一部分工程款，或者根本不付，企業(yè)往往需要墊資，因而可能面臨較大資金壓力。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）