首家銀行理財子公司開張！A股重要增量資金要來了

圖片來源：攝圖網(wǎng)

歷時多月籌備，中國第一家銀行理財子公司終于正式開業(yè)運(yùn)營，銀行理財邁入新時期。

6月3日，建設(shè)銀行全資子公司建信理財有限責(zé)任公司（以下簡稱“建信理財”）在廣東省深圳市舉行開業(yè)儀式暨新產(chǎn)品發(fā)布會，這標(biāo)志著國內(nèi)首家商業(yè)銀行理財子公司正式開業(yè)運(yùn)營。

建行行長劉桂平在致辭中表示，以理財為代表的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融體系的有機(jī)組成部分，是現(xiàn)代商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的戰(zhàn)略方向，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)直接融資關(guān)鍵載體，是防范化解金融風(fēng)險、維護(hù)金融市場穩(wěn)定的有效工具，金融現(xiàn)代化建設(shè)需要資產(chǎn)管理大顯身手。母行將全力支持建信理財開足馬力，加快發(fā)展，讓企業(yè)、老百姓、全社會充分享受理財業(yè)務(wù)公司化改革的成果。

券商中國記者當(dāng)天也實(shí)地探訪了建信理財?shù)霓k公地點(diǎn)——深圳市皇崗商務(wù)中心，并就建信理財開業(yè)后的投資策略，與母行的聯(lián)動關(guān)系，以及理財子公司成立后會對老百姓投資帶來的影響等話題采訪建信理財董事長劉興華和總裁謝國旺。

理財子公司成立后發(fā)行的產(chǎn)品可以直接投資股票，將給資本市場帶增量資金。建信理財在開業(yè)當(dāng)天就發(fā)布了相關(guān)的資本市場指數(shù)，該指數(shù)以“粵港澳大灣區(qū)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)”為主線。謝國旺透露，建信理財大概率會在6月上旬就發(fā)布配置該指數(shù)的理財產(chǎn)品?？梢姡碡斪庸境闪?，對帶動A股增量資金的入場有著實(shí)實(shí)在在的效果。

截至目前，已有31家商業(yè)銀行公告發(fā)布了設(shè)立理財子公司的計(jì)劃，包括6家國有銀行、9家股份制銀行、14家城商行、2家農(nóng)商行。已有8家銀行的理財子公司獲批籌建，其中，工行、建行、交行均已獲得監(jiān)管的開業(yè)批準(zhǔn)。

總行設(shè)立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)委員會，加強(qiáng)三個協(xié)同

劉桂平在致辭中表示，金融現(xiàn)代化建設(shè)需要資產(chǎn)管理大顯身手。我國的商業(yè)銀行體系已不弱小，主要差距在于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。這不僅體現(xiàn)在專業(yè)技術(shù)層面，更體現(xiàn)在思想認(rèn)識層面。近年來，國外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國內(nèi)較多的領(lǐng)域不是傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，而是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，這種狀況和態(tài)勢應(yīng)引起我們的重視和思考。中國的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)前景廣闊，但缺少世界級的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是大勢所趨，中國商業(yè)銀行的經(jīng)營轉(zhuǎn)型已經(jīng)到了需要資產(chǎn)管理大匠運(yùn)斤的階段。

“我們既要認(rèn)真學(xué)習(xí)國際一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)、文化和技術(shù)，更要不斷提升參與國際競爭的能力，用實(shí)力為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)賦權(quán)，用金融科技為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)賦能。”劉桂平稱。

為加強(qiáng)建行集團(tuán)內(nèi)部各類資管子公司的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)，券商中國記者了解到，建行總行已經(jīng)設(shè)立了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)委員會，將原“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心”更名為“集團(tuán)資產(chǎn)管理部”，對其進(jìn)行重新定位，統(tǒng)籌全行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展。

劉桂平透露，未來，建行資管板塊將通過“三個協(xié)同”，把資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)做大做優(yōu)做強(qiáng)：

一是母子協(xié)同，不斷提升為客戶提供綜合金融服務(wù)的能力；

二是全行資管板塊內(nèi)部協(xié)同，不斷提高集約化水平，對外實(shí)施體系型協(xié)同發(fā)展；

三是資管行業(yè)生態(tài)協(xié)同，依托金融科技、搭建共享平臺，構(gòu)建“資管生態(tài)圈”。

過渡期內(nèi)建行和建信理財都會發(fā)行理財產(chǎn)品

銀行成立理財子公司對老百姓理財也有著深遠(yuǎn)影響。作為老百姓主要的金融投資品種，銀行理財在資管新規(guī)發(fā)布之前經(jīng)歷了爆發(fā)式增長的黃金時代，也為老百姓帶來的不菲的投資收益。

截至2018年末，非保本理財產(chǎn)品4.8萬只，存續(xù)余額22.04萬億元，其中，面向個人投資者發(fā)行的非保本理財產(chǎn)品就達(dá)19.16萬億元，占比高達(dá)87%，去年個人類產(chǎn)品累積實(shí)現(xiàn)兌付客戶收益8403億元。

理財子公司為商業(yè)銀行下設(shè)的從事理財業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，其所適用的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與其他資管機(jī)構(gòu)總體保持一致。因此，相比從前，對老百姓購買銀行理財產(chǎn)品而言，將主要享受以下利好：

一是理財產(chǎn)品可直接投資股票。在前期已允許銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票和公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票。

因此，理財子公司的成立對A股也是利好。劉興華也表示，理財子公司成立后所發(fā)行的產(chǎn)品可以直接投資股市，這對中國資本市場來說非常有幫助，特別是在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢下，理財資金對資本市場的支持，于中國金融的穩(wěn)定而言是非常重要的正能量。

華泰證券分析師沈娟分析，2018年末銀行表外理財規(guī)模達(dá)22.04萬億元，保守估計(jì)初始入市規(guī)模僅5%，則入市資金規(guī)模達(dá)1.1萬億元。目前銀行客群以低風(fēng)險偏好的一般個人投資者為主，理財資金入市有望多配低波動板塊。

二是監(jiān)管不再設(shè)銷售起點(diǎn)門檻。參照其他資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定，不在《理財子公司管理辦法》中設(shè)置理財產(chǎn)品銷售起點(diǎn)金額。

之前理財新規(guī)規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行公募理財產(chǎn)品的，單一投資者銷售起點(diǎn)金額從不低于5萬元人民幣降到不得低于1萬。理財子公司辦法進(jìn)一步將門檻降至零，不再設(shè)置銷售起點(diǎn)金額。

“監(jiān)管不再設(shè)硬性銷售起點(diǎn)門檻，是理財子公司成立后對老百姓最直觀的變化，1塊錢也能買理財產(chǎn)品。我們的理念就是為人民理財。”劉興華稱。

三是銷售渠道擴(kuò)寬。理財子公司理財產(chǎn)品可以通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷，也可以通過銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代銷，并遵守關(guān)于營業(yè)場所專區(qū)銷售和錄音錄像、投資者風(fēng)險承受能力評估、風(fēng)險匹配原則、信息披露等規(guī)定。

四是線上認(rèn)購更為方便，不強(qiáng)制要求個人投資者首次購買理財產(chǎn)品進(jìn)行面簽。但仍要堅(jiān)持“雙錄”（錄音錄像）和專區(qū)銷售等規(guī)定。

不過，需要指出的是，銀行成立理財子公司后，并不意味著銀行不再以母行名義發(fā)行理財產(chǎn)品。在資管新規(guī)過渡期內(nèi)，出于穩(wěn)妥有序壓降老產(chǎn)品的監(jiān)管要求，母行發(fā)行的理財產(chǎn)品和理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品會并存一段時間。

劉興華就表示，過渡期內(nèi)，老產(chǎn)品可以以建行的名義發(fā)行，一邊發(fā)行一邊轉(zhuǎn)型。這是因?yàn)?，以建行名義發(fā)行的老產(chǎn)品在過渡期內(nèi)有存量周轉(zhuǎn)到期的過程，即便是建信理財成立后，建行的理財產(chǎn)品還會存續(xù)一段時間。

“建信理財發(fā)行的產(chǎn)品與建行發(fā)行的產(chǎn)品，是兩個不同類型的理財產(chǎn)品。”劉興華稱，一方面，建信理財是建行的全資子公司，依靠建行集團(tuán)協(xié)同作用；另一方面，建信理財是一個獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)，與母行要有風(fēng)險隔離，所發(fā)行的產(chǎn)品要有自己承擔(dān)風(fēng)險的能力，因此，未來考驗(yàn)的我們的是防范風(fēng)險的能力。不過，中國的國有大行在風(fēng)險防控方面能力非常強(qiáng)，建信理財傳承了母行的風(fēng)險防控能力。

資本市場投資策略：初期配置指數(shù)，未來也會考慮投資股票

在開業(yè)儀式當(dāng)天，建信理財就發(fā)布了建信理財粵港澳大灣區(qū)資本市場指數(shù)，并透露即將發(fā)行投資資本市場指數(shù)的理財產(chǎn)品計(jì)劃，足見公司對資本市場布局的重視。

據(jù)謝國旺介紹，該指數(shù)緊緊圍繞《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，采用“1+5”體系框架，以“粵港澳大灣區(qū)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)”為主線，貫穿粵港澳大灣區(qū)價值藍(lán)籌、紅利低波、科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、消費(fèi)升級5條子指數(shù)線。

“五個子指數(shù)的覆蓋范圍包括高端制造、科技創(chuàng)新、消費(fèi)升級等，都是針對目前的熱點(diǎn)領(lǐng)域。投資策略包括低波動性，就是為了讓老百姓分享到中國改革開放紅利的同時，也符合老百姓購買理財?shù)钠谩?rdquo;謝國旺稱。

據(jù)了解在此基礎(chǔ)上，建信理財還將發(fā)行“乾元”建信理財粵港澳大灣區(qū)指數(shù)靈活配置、“乾元-睿鑫”科技創(chuàng)新類、“乾元-安鑫”固定收益類、“乾元-嘉鑫”固收增強(qiáng)類等多款覆蓋權(quán)益、固定收益市場的系列理財產(chǎn)品，精準(zhǔn)對接粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃。

“我們正在醞釀發(fā)行配置該資本市場指數(shù)的理財產(chǎn)品，大概率會在6月上旬推出。”謝國旺稱。

劉興華透露，投資指數(shù)在建信理財成立初期是一定要做的，未來有選擇地投資股票也是可以做到的。

理財子公司所發(fā)行的產(chǎn)品因能直接投資股市、監(jiān)管不再設(shè)置硬性起售規(guī)模等特點(diǎn)，被外界看作是公募基金的有力競爭者。不過，劉興華認(rèn)為，理財子公司與各類公募基金都是競合的關(guān)系，合作大于競爭。隨著資金多元化和市場化的推進(jìn)，銀行理財與公募基金的收益率將是此消彼長、起起伏伏的關(guān)系，但最終會趨于接近。至于規(guī)模方面，未來究竟誰大誰小，對老百姓而言主要是看投資收益和安全性。

金融業(yè)成深圳重要支柱產(chǎn)業(yè)

建信理財注冊資本為人民幣150億元，注冊地為廣東省深圳市。作為行業(yè)第一家注冊于粵港澳大灣區(qū)的商業(yè)銀行理財子公司，建信理財落戶深圳，也得到了深圳市政府的高度重視和大力支持。

在今日的開業(yè)儀式上，廣東省委副書記、深圳市委書記王偉中，深圳市委副書記、市長陳如桂，深圳市委常委、秘書長高自民，深圳市副市長艾學(xué)峰等出席。

陳如桂表示，金融業(yè)是深圳重要的支柱產(chǎn)業(yè)。深圳市委市政府高度重視金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，把金融業(yè)作為推動現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和科技創(chuàng)新發(fā)展的重點(diǎn)工作來抓，全面提升深圳金融業(yè)發(fā)展水平。

“接下來，我們將營造一流的金融發(fā)展生態(tài)，全力支持深圳建行、建信理財公司等在深圳做強(qiáng)做優(yōu)。”陳如桂稱，支持建行在深圳開展更多的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步加強(qiáng)雙方在普惠金融、科技金融、財富管理、金融風(fēng)險防范等領(lǐng)域的合作，不斷增強(qiáng)深圳金融中心的集聚輻射功能。

數(shù)據(jù)顯示，深圳地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到2.42萬億元，其中金融業(yè)增加值超過3000億元，占GDP比重接近13%，金融業(yè)稅收占稅收比重超過22%，金融業(yè)總資產(chǎn)居全國第三。

券商中國記者 孫璐璐