單月增速出現(xiàn)較大幅度回落 4月規(guī)模以上工企利潤(rùn)同比降3.7%

每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳旭    

從3月的同比增長(zhǎng)13.9%，到4月的同比下降3.7%——工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速出現(xiàn)如此明顯的“反轉(zhuǎn)”，讓不少人感到有些意外。

5月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新的工企利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，4月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5153.9億元，同比下降3.7%（按可比口徑計(jì)算，下同）；1~4月份累計(jì)，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額18129.4億元，同比下降3.4%。

此前一個(gè)月公布的3月份規(guī)模以上工企利潤(rùn)同比增速曾高達(dá)13.9%，當(dāng)時(shí)不僅有力地提振了市場(chǎng)信心，也讓不少人作出這樣的判斷：工業(yè)由下行轉(zhuǎn)向上行的“拐點(diǎn)”或許已經(jīng)來(lái)臨。不過(guò)，由于4月工企利潤(rùn)單月和累計(jì)的增速都保持在負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，看來(lái)工業(yè)經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行離全面回暖似乎仍有一定距離。

圖片來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

4月多個(gè)先導(dǎo)指標(biāo)出現(xiàn)回落

4月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速無(wú)論是同比還是環(huán)比，表現(xiàn)均不令人滿意——同比來(lái)看，2018年4月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5760.3億元，同比增長(zhǎng)21.9%；環(huán)比來(lái)看，2019年3月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5895.2億元，同比增長(zhǎng)13.9%——相比之下，2019年4月單月的工企利潤(rùn)為5153.9億元，增速與上年同期或是與上月相比，都出現(xiàn)了“由正轉(zhuǎn)負(fù)”的態(tài)勢(shì)。

有專(zhuān)家對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從此前發(fā)布的一系列先導(dǎo)數(shù)據(jù)看，4月份工企利潤(rùn)增速比3月出現(xiàn)明顯下滑已有預(yù)兆。

華泰證券宏觀首席分析師李超結(jié)合數(shù)據(jù)對(duì)記者分析稱(chēng)，2019年1~4月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比下降3.4%，降幅與1~3月的同比下降3.3%微幅擴(kuò)大。而從單月來(lái)看，4月工企利潤(rùn)增速為負(fù)3.7%，前值為13.9%，下降非常明顯。分析原因，“價(jià)漲”難敵“量跌”，需求端承壓特別是4月工業(yè)增加值大降成為利潤(rùn)增速回落的主導(dǎo)因素。

之前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.4%，比3月份回落3.1個(gè)百分點(diǎn)。

其他一些先導(dǎo)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，也指向4月份工企利潤(rùn)數(shù)據(jù)很難延續(xù)3月的正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。比如國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)雖然仍處于50%以上的景氣區(qū)間內(nèi)，但距離榮枯線僅有0.1個(gè)百分點(diǎn)的距離。

5月中旬發(fā)布的1~4月份固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)也顯示，當(dāng)期工業(yè)投資同比增長(zhǎng)3.1%，增速比1~3月份回落1.3個(gè)百分點(diǎn)；其中，制造業(yè)投資增長(zhǎng)2.5%，增速比1~3月份回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，結(jié)合4月制造業(yè)投資和民間固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)綜合分析，目前工業(yè)和制造業(yè)的生產(chǎn)與投資積極性均相對(duì)不足。

還應(yīng)當(dāng)注意到的是，4月工企利潤(rùn)增速出現(xiàn)明顯下滑，和增值稅降稅措施落地所帶來(lái)的生產(chǎn)錯(cuò)位效應(yīng)也有著密不可分的聯(lián)系。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹指出，由于4月1日起實(shí)施增值稅稅率下調(diào)，導(dǎo)致4月份部分工業(yè)產(chǎn)品需求在3月份提前釋放，加之同期基數(shù)較高，4月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降3.7%，與3月份相比波動(dòng)較大。但從平均增速看，3、4兩月利潤(rùn)平均增長(zhǎng)5.0%。

圖片來(lái)源：新華社

有行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)量增加利潤(rùn)下滑現(xiàn)象

從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，又有哪些產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)不如預(yù)期，對(duì)開(kāi)年以來(lái)的工企利潤(rùn)增長(zhǎng)起到了拖累呢？

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此次公布的數(shù)據(jù)，1~4月份，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，27個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額同比增加，14個(gè)行業(yè)減少。其中，有3個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)總額下降幅度超過(guò)了20%——由高到低依次是石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)下降50.2%；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降28.1%；汽車(chē)制造業(yè)下降25.9%。

結(jié)合行業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)看，這三個(gè)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅度下滑的行業(yè)，目前或多或少都存在著產(chǎn)能大于需求的問(wèn)題。例如，在冶煉業(yè)方面，國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站日前發(fā)布消息稱(chēng)，一季度，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量23107萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.9%，增速同比提高4.5個(gè)百分點(diǎn)。但與此同時(shí)，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)也指出，同期鋼鐵企業(yè)效益出現(xiàn)明顯下滑，利潤(rùn)總額同比下降30.2%。

利潤(rùn)增速大幅度下滑，是否意味著這些行業(yè)已經(jīng)產(chǎn)生了產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象？有關(guān)方面將會(huì)采取怎樣的應(yīng)對(duì)措施？

對(duì)此，在日前舉行的國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提出的有關(guān)問(wèn)題回應(yīng)稱(chēng)，總體來(lái)看，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)運(yùn)行還是比較平穩(wěn)，產(chǎn)能利用率繼續(xù)保持在合理區(qū)間。

下一步，發(fā)改委將密切關(guān)注鋼鐵行業(yè)整體運(yùn)行情況。一方面，繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，堅(jiān)定不移將化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能的各項(xiàng)任務(wù)落實(shí)到位，對(duì)違法違規(guī)產(chǎn)能始終保持零容忍的高壓態(tài)勢(shì)，鞏固化解過(guò)剩產(chǎn)能的成果。另一方面，繼續(xù)充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)作用，加快行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，加強(qiáng)行業(yè)協(xié)調(diào)和自律，做好行業(yè)監(jiān)測(cè)分析，及時(shí)采取有效措施，促進(jìn)鋼材市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

（封面圖片來(lái)源：新華社）