ETF降費又來了 價格戰(zhàn)將蔓延至主動管理型基金？

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近日，易方達公告將旗下滬深300ETF的管理費年費率由0.2%調(diào)低至0.15%，托管費年費率由0.1%調(diào)低至0.05%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，今年以來，已有多家基金公司針對ETF進行降費率的操作。

據(jù)了解，業(yè)內(nèi)盡管大多認為降費率是大勢所趨，但對于降費率這件事情，還是有很多人并不是很認同。在他們看來，除了ETF運作成本不低以外，對于運作得更好的產(chǎn)品也理應(yīng)收費更高。

紛紛跟進ETF降費

今日（5月24日），易方達公告，自2019年5月27日起，將旗下的滬深300ETF的管理費年費率由0.2%調(diào)低至0.15%，托管費年費率由0.1%調(diào)低至0.05%，將滬深300ETF聯(lián)接基金的管理費年費率由0.2%調(diào)低至0.15%，托管費年費率由0.1%調(diào)低至0.05%。

這距離上一次易方達下調(diào)ETF費率也僅僅過去1個多月時間——4月20日，易方達基金公告，將旗下的MSCI中國A股ETF、MSCI中國A股ETF聯(lián)接基金、中證500ETF、中證500ETF聯(lián)接基金等4只基金的管理費年費率統(tǒng)一由0.50%調(diào)低至0.15%；同時，將MSCI中國A股ETF、MSCI中國A股ETF聯(lián)接基金、中證500ETF等3只基金的托管費年費率由0.10%調(diào)低至0.05%。

記者注意到，今年以來，不僅有基金公司在不斷降費率，同時還有多家基金公司在發(fā)行新基金的時候就直接一步到位，下調(diào)了ETF的費率。

比如平安基金，其在今年2月開賣的平安創(chuàng)業(yè)板ETF上，管理費實行按0.15%年費率計提，托管費則是按0.05%年費率計提；而正在發(fā)行的平安人工智能ETF，管理費和托管費同樣也是0.15%和0.05%。

有基金經(jīng)理說道，“一旦價格戰(zhàn)開始之后，這個趨勢就沒有辦法停止下來，我相信未來會有更多的基金公司跟進降費率。其實不論基金公司愿不愿意接受這個事實，都已經(jīng)成為事實了。”

另有業(yè)內(nèi)人士也指出，“ETF降費率是大勢所趨，而且之后十年，整個產(chǎn)品的費率肯定都會降。”

帶動主動管理基金下調(diào)費率？

不過費率最終會降到什么樣的水平，業(yè)內(nèi)看法也不太一致。有的認為在千分之五的管理費下，已經(jīng)有基金感到吃力了，費率如果再降，那么進出成本更高，且一旦費率下降形成寡頭壟斷格局時，很可能這些公司還會把費率再漲回去。

另有業(yè)內(nèi)人士則表示，“長期來看，雖說降費率肯定是一個趨勢，但最終會降到多大程度，可能還需要根據(jù)市場和客戶的情況去實施。因為在某個階段，客戶可能還有其他更關(guān)心的東西，比如說流動性、跟蹤的效果。所以這也不是一蹴而就的事情，最終會達到相對平衡的狀態(tài)。”

而在華泰柏瑞柳軍看來，“關(guān)于降費，大家都希望買越便宜的東西越好。如果假設(shè)兩個產(chǎn)品完全一樣，那肯定是選擇低費率，但如果我的產(chǎn)品運作得更好，收費更貴也是合理的。比如一個投資者要到市場上去買滬深300ETF，如果有一個產(chǎn)品流動性很好，或者說我一筆大單子扔到這個市場上，很容易被消化掉，而另一個產(chǎn)品永遠沒有辦法成交，或者要拉很高的價格才能買到，這時候就相當于你付出了一個沖擊的成本，這個沖擊成本計算年化的話，可能比你省下來的管理費要貴很多。”

值得一提的是，在ETF降費的同時，記者還注意到，主動管理型基金的費率也在下調(diào)。比如平安基金在5月初對旗下的平安估值優(yōu)勢靈活配置混合進行了費率調(diào)整，管理費率從1.50%/年調(diào)整為0.80%/年，托管費由0.25%/年調(diào)整為0.12%/年。

在另一業(yè)內(nèi)人士看來，“ETF的費率其實也會影響到其他主動管理（基金）的費率。基金里面管理的費率基本上分α管理費和β管理費，一般來講，對β的收費，比照ETF收；對α收費比照其他的同行收，這是比較公允的價格?？傮w來講，降費對投資者還是比較有好處的，而且市場越來越透明，所有的競爭者最終的行為應(yīng)該是趨于一致的。”