四家上市公司遭交易所實施終止上市 上交所：冰凍三尺，非一日之寒

每經(jīng)編輯 梁梟    

5月17日，上交所發(fā)布消息稱，依法依規(guī)對*ST海潤（600401，SH）、*ST上普（600680，SH）兩家公司的股票實施終止上市。無獨有偶，也是在5月17日，深交所亦發(fā)布公告稱，決定對*ST華澤（000693，SZ）和*ST眾和（002070，SZ）實施終止上市。

上交所表示，“冰凍三尺、非一日之寒”，*ST海潤、*ST上普退市有其自身經(jīng)營不善的原因，也存在規(guī)范運作方面的問題。兩家公司存在的這些問題，可以說“擺在面上”，市場和投資者也都“看在眼里”。

深交所則明確指出了*ST華澤和*ST眾和觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》規(guī)定的股票終止上市情形，并要求上市公司“嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定，做好退市整理期以及終止上市后續(xù)有關(guān)工作。”

2019年之后，交易所退市工作力度進(jìn)一步加強。除上述四家被實施終止上市的公司以外，還有*ST保千、樂視網(wǎng)、千山藥機、*ST龍力、*ST凱迪、金亞科技、*ST皇臺、*ST德奧、*ST長生等9家公司被暫停上市。

四家公司退市原因各不相同

根據(jù)滬深交易所發(fā)布的信息，四家公司退市分別有其原因。

*ST海潤2016年度、2017年度財務(wù)會計報告連續(xù)兩年被出具無法表示意見類型的審計報告，股票自2018年5月29日起被實施暫停上市。2019年4月30日，*ST海潤披露2018年年度報告，相關(guān)財務(wù)指標(biāo)觸及了《股票上市規(guī)則》14.3.1條第（一）項規(guī)定的凈資產(chǎn)、凈利潤和審計報告意見類型三種應(yīng)予強制終止上市的情形。

*ST上普因連續(xù)三年虧損，公司A股、B股股票于2018年5月29日起暫停上市。2019年4月9日，公司召開股東大會審議通過了主動退市議案。決議顯示，全體出席股東所持表決權(quán)總數(shù)98.71%贊成，全體出席中小股東所持表決權(quán)總數(shù)89.18%贊成，符合《股票上市規(guī)則》第14.4.1條和14.4.2條關(guān)于主動終止上市的規(guī)定。

*ST眾和披露的2018年年度報告顯示，2018年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為-5.73億元，歸屬于母公司所有者的凈資產(chǎn)為-11.03億元，且公司2018年年度財務(wù)會計報告被福建華興會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具了無法表示意見的審計報告，觸及了《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》第14.4.1條第（二）、（三）、（五）項規(guī)定的股票終止上市情形。

*ST華澤未能在法定期限內(nèi)（即2019年4月30日前）披露暫停上市后的首個年度報告（即2018年年度報告），觸及了《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》第14.4.1條第（一）項規(guī)定的股票終止上市情形。

正如上交所在發(fā)布的信息中談到的：（*ST海潤、*ST上普）兩家公司的退市，可謂“冰凍三尺、非一日之寒”，有其自身經(jīng)營不善的原因，也存在規(guī)范運作方面的問題。其中，*ST海潤自重組上市以來長期經(jīng)營不振，連續(xù)多年虧損，并且多次因為信息披露和公司治理存在的問題被上交所予以公開譴責(zé)。*ST上普主營業(yè)務(wù)陷入泥潭，長期無法扭虧，自救乏力，并且也多次因定期報告披露不及時、財務(wù)信息不真實等信息披露違規(guī)事項被上交所予以公開譴責(zé)。兩家公司存在的這些問題，可以說“擺在面上”，市場和投資者也都“看在眼里”。

數(shù)十萬A股賬戶恐遭波及

《每日經(jīng)濟新聞》注意到，截至2019年3月31日，這4家公司股東戶數(shù)合計為40.79萬戶，其中*ST海潤股東24.19萬戶，*ST上普股東3.68萬戶，*ST華澤股東6.77萬戶，*ST眾和股東6.15萬戶。

隨著暫停上市和終止上市的公司數(shù)目不斷增加，如何在上市公司退市前全身而退成為股民關(guān)心的話題。根據(jù)規(guī)定，*ST海潤、*ST華澤和*ST眾和3家公司將自2019年5月27日起進(jìn)入退市整理期，交易期限為30個交易日，股票簡稱將變更為“退市海潤”、“華澤退”和“眾和退”，每日價格漲跌幅限制將調(diào)整為10%，交易滿30個交易日后股票摘牌。退市整理期的設(shè)置主要是為投資者提供交易退出窗口。

退市整理期交易有適格要求：

（1）2年以上的股票交易經(jīng)歷，且前20個交易日日均資產(chǎn)50萬元以上；

（2）不符合上述條件者，只能賣出已持有的退市整理股票；

（3）適格投資者首次買入，需簽署《退市整理股票風(fēng)險揭示書》。

由此看來，退市整理期間，投資者進(jìn)行相關(guān)股票交易的適格要求較高，股票流動性或因此有所降低。不過記者也了解到，上市公司被終止上市，是正常的市場行為，但公司仍然可以正常經(jīng)營。根據(jù)《公司法》規(guī)定，終止上市后公司股東仍享有對公司的知情權(quán)、投票權(quán)等股東權(quán)利，股東享有的權(quán)利不會改變。

退市制度完善促進(jìn)資本市場優(yōu)勝劣汰

上交所指出，上市公司退市是資本市場優(yōu)勝劣汰、新陳代謝的基礎(chǔ)運行機制，也是市場出清風(fēng)險的必要安排。近日，在中國上市公司協(xié)會2019年年會講話中，證監(jiān)會主席易會滿也強調(diào)，對嚴(yán)重擾亂市場秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)堅決退市、一退到底，促進(jìn)“僵尸企業(yè)”、“空殼公司”及時出清。

上交所表示，將堅決落實講話精神，聚焦提升上市公司質(zhì)量，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，把好退市出口關(guān)，努力培育形成優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)，促進(jìn)上市公司專注主業(yè)，改善經(jīng)營，維護(hù)證券市場健康發(fā)展。此次對兩家公司股票作出終止上市決定的同時，上交所還依法依規(guī)決定對*ST保千股票實施暫停上市。后續(xù)，如其暫停上市期間未能滿足恢復(fù)上市條件，也將堅決對其股票予以終止上市。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上市公司退市制度是資本市場重要基礎(chǔ)性制度，對于凈化市場環(huán)境、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)優(yōu)勝劣汰、完善市場機制意義重大。深交所將深入貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神和中國證監(jiān)會工作部署，著力提升上市公司質(zhì)量，嚴(yán)格落實退市主體責(zé)任，堅決做到“出現(xiàn)一家，退市一家”，維護(hù)退市制度的嚴(yán)肅性和權(quán)威性。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)