中國(guó)3月份減持美債104億美元 創(chuàng)近兩年以來(lái)新低

每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 劉野    

美東時(shí)間5月15日，美國(guó)財(cái)政部公布的3月主要外資持有證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)截至3月末持有美債11205億美元，較上月降104億美元。3月末持有美債規(guī)模也是創(chuàng)近兩年以來(lái)新低

圖片來(lái)源：美國(guó)財(cái)政部官網(wǎng)截圖

記者注意到，3月份，美國(guó)10年期國(guó)債收益率整體接連走跌，其中3月28日最低報(bào)2.342%，是2017年末以來(lái)最低水平。

美債10年期期貨3月持續(xù)波動(dòng)走高，3月末最高報(bào)124.97美元，也創(chuàng)下近期高點(diǎn)。 

中國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為30988億美元，較2月末上升86億美元，升幅為0.3%。 

3月，主要受中美經(jīng)貿(mào)談判、歐美央行貨幣政策預(yù)期調(diào)整、英國(guó)退歐不確定性等多重因素影響，美元指數(shù)小幅上升，但金融資產(chǎn)價(jià)格也有所上漲，匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)等因素綜合作用，外匯儲(chǔ)備規(guī)模小幅上升。 

往前看，國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英曾在4月初指出，全球政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，不確定性有所上升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨下行壓力，金融資產(chǎn)價(jià)格仍處高位，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)性可能加大。

作為美債的國(guó)際最大持有者，中國(guó)的減持釋放了什么信號(hào)呢？ 

近期市場(chǎng)上關(guān)于美元國(guó)際地位的討論悄然升溫。美元的地位，真的會(huì)因特朗普政府一系列舉動(dòng)而改寫嗎？近日，北京大學(xué)光華管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授唐遙分析，中期內(nèi)出現(xiàn)此種場(chǎng)景的可能不大。有如下原因： 

在中期內(nèi)，國(guó)際金融市場(chǎng)中美元的供給會(huì)保持穩(wěn)定。首先，美國(guó)貿(mào)易逆差依然會(huì)比較大，原因是美國(guó)本身的消費(fèi)和投資需求超過(guò)本國(guó)產(chǎn)能，需要進(jìn)口作為補(bǔ)充，同時(shí)向外支付美元。其次，在美國(guó)境外流通著大量的離岸美元，美國(guó)貿(mào)易逆差的波動(dòng)對(duì)離岸美元的供給影響不大，美元作為主要支付和儲(chǔ)備貨幣的地位不會(huì)變。 

目前不具備出現(xiàn)超國(guó)家的全球性貨幣的條件?，F(xiàn)代貨幣背后主要是國(guó)家信用，超國(guó)家的貨幣需要超國(guó)家的信用。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貨幣政策的管控成熟，這是美元信用的重要支柱，特朗普的短期政策很難動(dòng)搖?，F(xiàn)在歐元是一個(gè)實(shí)踐中的超國(guó)家貨幣，但是目前看不到進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。 

中國(guó)有2萬(wàn)多億美元的美元資產(chǎn)，美元如果很快失去核心貨幣地位會(huì)導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，給中國(guó)的外匯儲(chǔ)備管理帶來(lái)挑戰(zhàn)。 

回到金本位的時(shí)代的可能性極小，原因是黃金的供給缺乏靈活性，無(wú)法支撐現(xiàn)代復(fù)雜多變的貨幣銀行體系。在未來(lái)幾十年，目前多種國(guó)際貨幣并行的局面會(huì)延續(xù)，人民幣會(huì)逐步成為主要國(guó)際貨幣之一。

（封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）