中重稀土氧化物價格持續(xù)上漲 產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股掀起漲停潮

圖片來源：攝圖網(wǎng)

據(jù)百川資訊統(tǒng)計，截至5月16日，國內(nèi)氧化鏑最高報價達(dá)160萬元/噸，較年初121萬元/噸累計上漲32%；氧化鋱最高報價達(dá)325萬元/噸，較年初295萬元/噸已累計上漲10%。業(yè)內(nèi)人士表示，受云南騰沖與緬甸邊境關(guān)口封關(guān)影響，中重稀土存在的供應(yīng)短缺問題，短時間難以解決，后市價格將繼續(xù)上漲，但短期難以出現(xiàn)快速拉漲的情況。

供給收縮

5月14日，云南騰沖與緬甸邊境關(guān)口進(jìn)行封關(guān)，禁止所有稀土業(yè)務(wù)相關(guān)商品進(jìn)行進(jìn)出口貿(mào)易。受此影響，5月16日，稀土永磁板塊上漲7.85%，領(lǐng)漲兩市。五礦稀土、盛和資源、廣晟有色、廈門鎢業(yè)、北方稀土等公司漲停。

2017年-2018年，國內(nèi)中重稀土因環(huán)保核查，部分礦山關(guān)停或資源品位趨于枯竭，且無擴采和新批權(quán)證，從緬甸進(jìn)口中重稀土礦成為重要補充。

百川資訊稀土高級分析師杜帥兵表示，2018年從緬甸進(jìn)口稀土礦2.58萬噸，核算稀土氧化物將近2.3萬噸，對應(yīng)氧化鏑產(chǎn)量860噸左右，氧化鋱產(chǎn)量130噸左右，占國內(nèi)鏑鋱產(chǎn)量的40%。就當(dāng)前形勢判斷，封關(guān)至少造成本年度兩萬噸稀土礦難以進(jìn)口。氧化鏑的產(chǎn)量下降800噸，氧化鋱產(chǎn)量下降120噸，鏑鋱供需格局變化，將導(dǎo)致中重稀土價格上漲。“需求方面，2018年氧化鏑需求量1800噸。進(jìn)入2019年，隨著鏑價上漲，需求可能出現(xiàn)下降，但整體供需依舊處于平衡或者緊張的格局。”

5月13日，南方稀土公布稀土氧化物掛牌價格。其中，氧化鏑價格為155萬元/噸，環(huán)比上漲5萬元/噸；氧化鋱價格為322萬元/噸，環(huán)比上漲5萬元/噸；氧化釓報價15.6萬元/噸，環(huán)比上漲0.9萬元/噸；氧化鈥報價35萬元/噸，環(huán)比上漲1萬元/噸。

短期看漲

對于當(dāng)前市場情況，杜帥兵表示，騰沖關(guān)口確認(rèn)封關(guān)，鏑鋱市場現(xiàn)貨略顯緊張，上游持貨商出貨謹(jǐn)慎，市場報價持續(xù)上漲。但據(jù)商家表示，下游市場詢單成交并不如預(yù)期活躍，實際成交情況尚可。當(dāng)前，市場氧化鏑價格即將突破160萬元/噸大關(guān)，實際成交價格小幅上移，預(yù)計近期還有上行空間。受中重稀土整體走勢影響，釓產(chǎn)品價格上漲，市場詢單成交積極。

不過，杜帥兵表示，稀土市場后市可能存在三個問題：一是緬甸礦封關(guān)后再次開通。通過知情人士了解到，起碼三個月內(nèi)很難通關(guān)。二是國內(nèi)礦山開始開采。有指標(biāo)的開采除了湖南和贛州沒有開采，其他都在正常生產(chǎn)。從目前情況看，短期湖南和贛州馬上開采的可能性不大。同時，在嚴(yán)格控制的背景下，盜采可能性小。三是進(jìn)口礦補貼缺口。

“整體而言，供應(yīng)短缺問題短時間難以解決。中重稀土價格將繼續(xù)上漲，但很難出現(xiàn)短期快速拉漲的局面。”杜帥兵表示。

對于下游磁材企業(yè)而言，華泰證券認(rèn)為，2018年主要磁材企業(yè)均呈現(xiàn)出營收增加毛利率明顯下滑狀況，部分中小產(chǎn)能出清，市場集中度進(jìn)一步提升。同時，特斯拉上海超級工廠計劃年底投產(chǎn)，預(yù)計年產(chǎn)50萬輛純電動車，且市場存在大幅降價預(yù)期，有望帶動新能源汽車銷量，提升電機磁材需求。此外，通過產(chǎn)業(yè)調(diào)研了解到，預(yù)計今年國家或?qū)⒄{(diào)整家電能耗標(biāo)準(zhǔn)，節(jié)能變頻空調(diào)比例有望提升，將加速釹鐵硼磁材對傳統(tǒng)鐵氧體的替代。“預(yù)計隨著新能源汽車電機、節(jié)能變頻空調(diào)等對磁材需求的帶動，磁材行業(yè)頭部企業(yè)有望迎新契機，產(chǎn)業(yè)龍頭間合作有望加強。如果稀土價格平穩(wěn)上行，也將利好磁材企業(yè)。”