上市券商金融科技比拼白熱化：有兩家投入均超10億 未來將加大對機構(gòu)服務(wù)

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

盡管上市券商2018年年報尚未披露完畢，但券商在金融科技上的比拼已接近白熱化。而一年一次幾百頁的年度報告，成了各大券商展示上一年金融科技成就的最好平臺。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，已公布年報的上市券商在金融科技上的投入合計超過50億元（包括信息技術(shù)和研發(fā)投入）。相比2017年年報，各大券商更多較為寬泛地強調(diào)金融科技將對業(yè)務(wù)鏈條的改變。2018年年報中，券商開始和投資者傳達金融科技帶來的成果。金融科技不但改變了券商業(yè)務(wù)運營模式，更重要的是，某種程度上，這些改變很可能漸漸對投資者行為乃至結(jié)構(gòu)都產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。

●券商對金融科技投入超過50億

我們先來看看券商在信息技術(shù)上的投入。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理已披露的2018年券商年報發(fā)現(xiàn)，華泰證券、國泰君安在信息技術(shù)投入的金額均超過10億元。按照母公司口徑，華泰證券對IT資本性支出(包含軟、硬件采購費用和應(yīng)用開發(fā)費用)、IT日常運維費用、機房租賃和折舊費用、線路租賃費用以及IT人員薪酬等信息技術(shù)投入總額為人民幣10.85億元。國泰君安在信息技術(shù)方面投入10.51億元。

海通證券2018年信息技術(shù)投入人民幣6億元。申萬宏源去年投入大量資源提高信息技術(shù)、優(yōu)化信息系統(tǒng)，以提供安全、穩(wěn)定及個性化的服務(wù)，保障和支持業(yè)務(wù)發(fā)展，信息技術(shù)投入總額為4.97億元。

方正證券2018年在信息技術(shù)建設(shè)方面投入2.74億元，包括IT資本性支出、IT費用，較2017年增長34.73%。

國海證券2018年信息技術(shù)投入1.51億元（不包括合規(guī)風控信息技術(shù)投入），占2017年營收比重為8.30%。其中，人力成本投入為3308.37萬元，IT系統(tǒng)建設(shè)資本性投入5003.95萬元，通訊線路投入2699.13萬元，系統(tǒng)維護投入2576.29萬元，其他IT費用（IT部門營業(yè)場所、日常運營、咨詢和培訓(xùn)費用等）1490.07萬元。

國元證券2018年對信息技術(shù)投入總額為1.27億元，主要包括IT投入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的折舊攤銷費用、IT日常運營費用、機房租賃費用、IT線路租賃、IT自主研發(fā)費用以及IT人員投入等。

從數(shù)據(jù)來看，券商在信息系統(tǒng)投入上的金額相比2017年有增無減。中國證券業(yè)協(xié)會公布的2017年券商信息系統(tǒng)投入金額排名（未包括信息人員薪酬）顯示，國泰君安在2017年信息系統(tǒng)投入金額達到6.43億元，位列第一。

另外，根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公布的2017年度證券公司信息技術(shù)人員薪酬排名，2017年國泰君安信息技術(shù)人員薪酬為2.35億元，排名第五。簡單相加后發(fā)現(xiàn)，國泰君安2017年信息技術(shù)方面總投入為8.78億元，也就是說2018年公司信息技術(shù)方面投入增長了19.7%。

華泰證券的2017年信息系統(tǒng)投入金額加上信息技術(shù)人員薪酬合計為6.87億元，簡單計算公司2018年在信息技術(shù)方面增加約為3.98億元，增幅為57.93%。

研發(fā)費用方面，各大券商在研發(fā)上的投入也動輒數(shù)以億計。

目前廣發(fā)證券在研發(fā)投入上排名靠前。年報顯示，2018年廣發(fā)證券通過自行開發(fā)、合作開發(fā)、委托開發(fā)等方式建設(shè)信息系統(tǒng)管理平臺、購買軟硬件設(shè)施并對其進行維護等研發(fā)總投入金額為7.73億元，占營收比例為5.06%。公司表示，報告期，公司從支撐業(yè)務(wù)發(fā)展、助力業(yè)務(wù)創(chuàng)新、著力提升IT效能三個方面開展工作。搭建三大核心系統(tǒng)全面支撐財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，建設(shè)投資管理業(yè)務(wù)專屬量化平臺、集團公司全球研報發(fā)布系統(tǒng)、新一代投行業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)、廣發(fā)資管智能投研系統(tǒng)等。

綜上，以上納入統(tǒng)計的上市券商信息系統(tǒng)投入和研發(fā)投入合計達到55.1億元。若是所有上市券商年報全部公布，金額一定還會進一步增加。

●每個鏈條都在運用金融科技

投入巨額資金的背后，是券商對金融科技重要性的廣泛共識。按照華泰證券董事長周易的說法，“科技是重塑行業(yè)發(fā)展模式的最關(guān)鍵變量”。他在2018年年報致辭中這樣寫道：“十年前，我們提出互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略并在移動金融大發(fā)展中贏得先機。十年后，當科技成為重塑行業(yè)發(fā)展模式的最關(guān)鍵變量，我們更加堅定深入金融本質(zhì)，不斷用科技的手段激發(fā)業(yè)務(wù)和管理潛能。我們圍繞客戶需求，加大在新興技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)投入，不斷推出和升級一系列數(shù)字化產(chǎn)品和平臺，創(chuàng)造出全新的智能應(yīng)用場景，不斷刷新客戶服務(wù)體驗和預(yù)期。我們圍繞著業(yè)務(wù)發(fā)展，持續(xù)打造資產(chǎn)配置、資產(chǎn)定價、投資交易、風險管理和信息安全等數(shù)字化平臺，充分積累、沉淀和傳承業(yè)務(wù)經(jīng)驗，充分挖掘大數(shù)據(jù)資產(chǎn)的多維價值。我們將進一步用數(shù)字化重構(gòu)面向未來的業(yè)務(wù)流程、運營機制和管理模式，推進系統(tǒng)整合和數(shù)據(jù)穿透，實現(xiàn)全方位數(shù)字化轉(zhuǎn)型?！?/p>

周易的說法極具代表性。對于普通投資者而言，金融科技帶來的改變最直接體現(xiàn)在手機APP不斷豐富的新功能、更快的資訊、更精準的產(chǎn)品推薦上，但這只是金融科技在證券行業(yè)運用的小小一角。如同周易所說，數(shù)字化在券商的資產(chǎn)配置、資產(chǎn)定價、投資交易、信息安全、風險管理方面都有著越來越廣泛的運用。

如在資產(chǎn)管理領(lǐng)域，華泰證券推出FoF/ MoM投研一體化管理平臺，并基于人工智能技術(shù)打造了信用評價系統(tǒng)。

中信證券則將金融科技運用在了投資領(lǐng)域。年報披露，在自營的策略開發(fā)上，公司大量運用人工智能/機器學(xué)習(xí)的最新技術(shù)，取得了成效。目前已開展的業(yè)務(wù)或策略包括：股指期現(xiàn)套利、股票多空、宏觀對沖、大宗交易、統(tǒng)計套利、基本面量化、可轉(zhuǎn)債套利、可交換債策略、商品策略、期權(quán)策略、組合對沖基金投資、全球多策略基金等。未來公司將在人工智能/機器學(xué)習(xí)上加大投入，進一步研究和開發(fā)新策略，建設(shè)更高效的交易系統(tǒng)，把握市場出現(xiàn)的各種投資機會，穩(wěn)步提高投資收益率。

國金證券在2019年經(jīng)營計劃中提到，投資銀行業(yè)務(wù)要通過加強行業(yè)研究深度、提高金融科技水平等進一步提升項目質(zhì)量、嚴控項目風險，加快投行信息化管理進程。

也就是說，金融科技不再只是促進券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型，它的運用已觸達券商各大業(yè)務(wù)板塊的方方面面。

●科技人員已成為券商核心員工之一

而從市場角度來看，現(xiàn)在一家券商擁有越高的科技含量，越容易獲得資金青睞。

近期，兩家中資互聯(lián)網(wǎng)券商富途控股和老虎證券在美國上市。美股市場上，打新股并非穩(wěn)賺不賠的生意。但3月8日晚間掛牌的富途開盤價為14.76美元，較12美元的IPO發(fā)行價大漲23%。全天最高漲幅達到47.12%，最終報收于每股15.32美元，較發(fā)行價上漲27.67%。稍晚掛牌的老虎證券首日上市觸發(fā)熔斷，最終以大漲36.5%收盤。

從兩家公司的招股書來看，他們的員工更多是科技人員。截至2018年12月31日，富途證券研發(fā)人員占比達到65%。老虎證券在全球擁有員工約446名，其中研發(fā)人員199名，占比44.6%。

盡管傳統(tǒng)券商擁有更廣泛的業(yè)務(wù)鏈條和體量，完全用上述比例套用不太準確，但從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，研發(fā)人員在券商員工中已經(jīng)是不小的比例。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2018年底，中信證券的研發(fā)人員數(shù)量已經(jīng)達到1027人，占在職員工比例的6.48%；廣發(fā)證券、申萬宏源、華泰證券都超過了700人。

某券商人士表示，金融科技對行業(yè)的價值正處在從量變到質(zhì)變的積累環(huán)節(jié)，盡早建立起一支強力的研發(fā)隊伍，在未來競爭格局中搶占先機，是各家券商的重點任務(wù)。從近幾年的數(shù)據(jù)來看，券商對信息技術(shù)類人才的招聘規(guī)模明顯增大，復(fù)合型人才也越來越吃香。精通金融、計算機知識，又對市場感覺敏銳的人才，將是券商真正青睞的香餑餑。

●利用金融科技加大對機構(gòu)的服務(wù)

值得一提的是，從年報來看，券商在運用科技重塑自身、為投資者提供更為便捷服務(wù)的同時，也在反過來影響投資者行為。

一方面，個人投資者受惠于金融科技，用APP就可以更方便地接收資訊、進行產(chǎn)品選購等；另一方面，機構(gòu)投資者做交易和決策也更加方便。而2019年，券商在為機構(gòu)投資者提供更好的金融科技服務(wù)成為共識。

上交所去年4月發(fā)布的《2017年市場質(zhì)量報告》顯示，2017年機構(gòu)投資者提交的訂單占比和成交股數(shù)占比與2016年相比均有提升。

其中，券商在我們常見的手機APP更新迭代之外，利用金融科技加大研發(fā)專業(yè)投資者和機構(gòu)投資者提供所需的平臺，也是原因之一。

如銀河證券在其年報中表示，公司投入大量人力物力提升機構(gòu)化和智能化服務(wù)水平，加強了APAMA 量化交易平臺、PB (Prime Broker)系統(tǒng)等專業(yè)策略交易業(yè)務(wù)推廣。

據(jù)銀河證券副總裁羅黎明近日介紹，APAMA平臺配備了20多個程序員，可以根據(jù)客戶提出的策略需求，給出一個終端，為客戶將標的物和相關(guān)參數(shù)配置好。現(xiàn)在APAMA平臺已經(jīng)積累了幾百種策略。2018年公司新增專業(yè)策略交易成交額人民幣 1.34 萬億元，機構(gòu)客戶交易占比增加3.84 個百分點。

從各大券商來看，利用金融科技加大對機構(gòu)的服務(wù)將是下一步的重點工作之一。

如華泰證券在年報中指出：“近年來，國內(nèi)公募、私募及保險等專業(yè)機構(gòu)投資者取得了長足發(fā)展，專業(yè)機構(gòu)投資者持股市值占比不斷提升，機構(gòu)投資者正在成為市場主力軍……機構(gòu)投資者的發(fā)展壯大將重塑資本市場結(jié)構(gòu)，資本市場機構(gòu)化將是未來發(fā)展的方向。體系化的機構(gòu)服務(wù)優(yōu)勢和差異化的機構(gòu)服務(wù)能力將成為證券公司發(fā)展的關(guān)鍵競爭力。2019年公司將主經(jīng)紀商業(yè)務(wù)持續(xù)推進業(yè)務(wù)智能化運營管理，優(yōu)化服務(wù)路徑和服務(wù)流程，打造一體化、智能化服務(wù)體系，健全完善統(tǒng)一的客戶資源管理、統(tǒng)籌的服務(wù)資源分配和聯(lián)動協(xié)同的服務(wù)機制。”

總之，在經(jīng)過了2018年的重金投入后，券商金融科技上的比拼早已不再是簡單的APP之間的較量，而是體現(xiàn)在了方方面面。正如華泰證券董事長周易所說，“科技是重塑行業(yè)發(fā)展模式的最關(guān)鍵變量”。而“體系化的機構(gòu)服務(wù)優(yōu)勢和差異化的機構(gòu)服務(wù)能力將成為證券公司發(fā)展的關(guān)鍵競爭力”。可以預(yù)期的是，金融科技將改變證券行業(yè)面貌，也將為每位參與者——從個人投資者、機構(gòu)投資者，甚至到交易所、監(jiān)管層，都帶來變化。