英雄互娛赫美集團“聯(lián)姻”終止，公告稱相關方違約

一個月前，新三板明星公司英雄互娛（430127）借道深圳赫美集團重組上市引起行業(yè)關注，不過今天的一紙公告意味著這場剛開始不久的“聯(lián)姻”迅速終結。

4月2日，英雄互娛發(fā)公告表示終止與赫美集團的重組上市事宜，英雄互娛表示終止原因是由于對方屢次違反協(xié)議的各項約定，反復違背其向迪諾投資（英雄互娛第一大股東）承諾的事項。從維護全體股東及公司利益的角度出發(fā), 迪諾投資經(jīng)審慎研究,決定終止與漢橋機器、王磊（赫美集團法人）與赫美集團的本次交易。

同一天，赫美集團也發(fā)布相關公告，這預示著英雄互娛借殼赫美集團正式終止。公告發(fā)出后，赫美集團午后股價跳水，封死跌停。

英雄互娛終止上市

2019年2月18日，赫美集團發(fā)布公告稱，赫美集團擬購買英雄互娛現(xiàn)有股東擬對外出售的目標公司全部/部分股份，協(xié)議內(nèi)容還包括英雄互娛通過赫美集團完成重組上市的相關事宜。3月3日，赫美集團發(fā)布重組預案稱，公司擬以5.94元/股的價格向英雄互娛全體股東發(fā)行股份購買其持有的英雄互娛100%股份。

當外界正在等待這一交易的具體細節(jié)時，英雄互娛卻選擇主動終止了上市。

梳理公告發(fā)現(xiàn)，在赫美集團披露吸收合并英雄互娛的交易預案中，附有相關保護性協(xié)議。漢橋機器、王磊、迪諾投資和赫美集團于2019年3月1日簽署了《股份轉讓協(xié)議》。

可以看到，協(xié)議中有三點十分關鍵，第一，漢橋機器作為赫美集團的第一大股東，為推進重組上市交易自愿向迪諾投資支付金額人民幣2億元償債保證金，王磊承擔連帶保證責任。第二，在重組上市預案披露后的10個工作日內(nèi)，赫美集團應終止赫美集團及其子公司惠州浩寧達科技有限公司與武漢信用小額貸款股份有限公司簽訂的《委托貸款最高額保證合同》項下的擔保責任。第三，如漢橋機器、赫美集團、王磊未履行包括上述約定在內(nèi)的相關約定，迪諾投資有權單方面終止《股份轉讓協(xié)議》。

英雄互娛解釋稱，對漢橋機器及王磊支付償債保障金的時間、金額給予了一定的寬限，但漢橋機器及王磊屢次違反雙方約定，反復違背其向迪諾投資承諾的事項。截至2019年4月2日，漢橋機器及王磊仍未向迪諾投資足額支付2億元的償債保證金，且赫美集團仍未向迪諾投資提供依據(jù)證明其和子公司已終止在《委托貸款最高額保證合同》項下的擔保責任。

分析認為，作為賣殼方的赫美集團，并不是一個理想的好“殼”。根據(jù)赫美集團發(fā)布的相關公告，赫美集團準備大額計提商譽、壞賬準備致2018年虧損接近14億元，同時，赫美集團股東本身也是債務纏身。相比借一個問題不少的殼上市，英雄互娛終止本次重大資產(chǎn)重組或許會更有利于長遠發(fā)展。。

暫緩登陸A股

英雄互娛成立于2015年6月16日，成立之初就吸引了資本市場的高度關注，成立一年英雄互娛就估值百億，英雄互娛剛成立就吸引了徐小平等投資大佬出手，當時董事會、監(jiān)事會堪稱齊聚中國VC大佬，包括紅杉資本創(chuàng)始合伙人沈南鵬、華興資本創(chuàng)始人與CEO包凡、真格基金創(chuàng)始人徐小平等。

短短4年時間，英雄互娛成長為陜西省最大的互聯(lián)網(wǎng)公司、延安市最大的民營企業(yè)。從營收和利潤規(guī)?？?，英雄互娛的營收能力超過了不少A股上市的游戲公司，目前英雄互娛總資產(chǎn)56.8億，2018年未經(jīng)審計的營業(yè)收入11.92億元、營業(yè)利潤8.36億元。

分析認為，英雄互娛強大的游戲研發(fā)與發(fā)行能力以及豐富的海內(nèi)外渠道優(yōu)勢是支撐其飛速發(fā)展的主要原因。截至目前英雄互娛的全球用戶已達到4億，與海內(nèi)外超過200家企業(yè)建立起良好的合作關系，包括Appstore、應用寶、阿里游戲、多酷游戲、360游戲、小米互娛、硬核聯(lián)盟等。

近兩年英雄互娛將不少精力都放在了移動電競上。2018年，中國電競迎來發(fā)展的轉折點，雅加達電競奪冠、iG奪冠刷屏等事件讓電競迅速出圈，騰訊、蘇寧、京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭對電競的加快投入也助推了電競產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

伽馬數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，中國電子競技產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展的過程中，2018年中國電子競技游戲市場實際銷售收入達834.4億元，同比增長14.2%。其中移動電競游戲市場實際銷售收入達462.6億元，移動電競勢頭更猛。

行業(yè)人士分析認為，英雄互娛作為我國電競產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，終止本次重大資產(chǎn)重組不會影響英雄互娛自身業(yè)務的發(fā)展。另據(jù)知情人士透露，雖然這次重組上市終止，但是英雄互娛并未放棄登陸A股，正在積極尋找新的合作方。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。）