易綱：將進一步推動金融監(jiān)管體制改革 擴大金融對外開放(附演講全文)

每經(jīng)編輯 李語涵    

資料圖 每經(jīng)記者 張建 攝

“中國發(fā)展高層論壇2019年會”于3月23日至25日在北京舉行。中國人民銀行行長易綱出席并演講。

易綱表示，2018年金融領(lǐng)域各項工作扎實推進，不斷加強對經(jīng)濟和社會發(fā)展的支持力度，有效防范和化解金融風險，持續(xù)深化金融改革。營造適應(yīng)的貨幣環(huán)境，強化貨幣政策的逆周期調(diào)控，保障流動性合理充裕。

易綱稱，目前絕大部分措施已經(jīng)落地，極少數(shù)尚未落地的措施的法律修改程序已經(jīng)到了最后階段，相關(guān)的申請受理工作已經(jīng)開始。將進一步推動金融改革和開放，推動金融監(jiān)管體制改革，完善利率、匯率、市場化形成機制，擴大金融對外開放。

易綱認為，通過引入各類金融機構(gòu)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，可以增加我國金融的有效供給，有利于統(tǒng)籌利用好兩個市場、兩種資源，優(yōu)化資源配置，更好地滿足差異化、個性化的金融服務(wù)需求；另一方面，金融業(yè)的開放會促進我國制度規(guī)則的建立和健全，完善金融制度的供給。

易綱透露，今年的重點任務(wù)就是研究如何能夠使市場準確定價，提供足夠的對沖工具，使得各種各樣的投資者能夠有效地對沖風險，有效地管理風險。

易綱還表示，監(jiān)管層將推動落實“非禁即入”，中外資金融機構(gòu)依法平等進入負面清單以外的業(yè)務(wù)；進一步更好的發(fā)揮匯率在宏觀經(jīng)濟和國際收支的自動穩(wěn)定器的作用。

完善金融監(jiān)管，中外金融機構(gòu)開展金融業(yè)務(wù)都必須持牌經(jīng)營接受監(jiān)管，擴大市場準入，同時我們又不斷地完善金融監(jiān)管，使得監(jiān)管能力和開放程度相匹配。

健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控的框架，進一步發(fā)揮貨幣政策的逆周期作用，保持經(jīng)濟運行在合理的區(qū)間，不斷完善宏觀審慎政策框架，加強對金融控股公司的監(jiān)管，進一步完善對系統(tǒng)性、重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管，豐富政策工具箱，加強對金融市場實時的監(jiān)測，阻斷跨市場、跨區(qū)域、跨境的風險傳染。

易綱表示，完善金融市場開放的制度規(guī)則，實現(xiàn)制度性、系統(tǒng)性的開放，加快相關(guān)制度與國際的接軌，不斷完善會計、稅收等配套制度，加強頂層設(shè)計統(tǒng)一規(guī)則，同類的金融業(yè)務(wù)規(guī)則盡可能合并同類項。

改善營商環(huán)境，進一步推動簡政放權(quán)，優(yōu)化行政審批，提高審批過程的透明度和審批效率，加強政策制定的溝通和協(xié)調(diào)，提高政策制定的透明度，做到規(guī)則檢閱透明。

易綱表示，未來要適應(yīng)不斷提升的金融業(yè)開放的水平，進一步完善我國金融風險防控體系加快金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，做好金融業(yè)的綜合統(tǒng)計，運用現(xiàn)代科技手段和支付結(jié)算機制，實時動態(tài)監(jiān)管線上線下、國際國內(nèi)的資金流向和流量。

易綱同時指出，健全問題金融機構(gòu)的處置機構(gòu)和處置的機制，探索以存款保險為平臺，建立市場化、法治化金融機構(gòu)退出機制。

今日早些時候，中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理韓正也于會上發(fā)表演講稱，下一步將繼續(xù)縮減外資準入的負面清單，允許更多領(lǐng)域?qū)嵭型赓Y獨資，還要加快電信、教育、醫(yī)療、衛(wèi)生等領(lǐng)域的開放進程。

資料圖 每經(jīng)記者 張建 攝

附易綱演講全文：

繼續(xù)擴大金融業(yè)開放 推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

——中國人民銀行行長易綱在中國發(fā)展高層論壇的講話

女士們、先生們、各位來賓：

很高興來到中國發(fā)展高層論壇，和大家一起分享中國金融業(yè)開放的進程和展望。

2018年，在以習近平同志為核心的黨中央領(lǐng)導(dǎo)下，金融領(lǐng)域各項工作扎實推進，不斷加強對經(jīng)濟和社會的支持力度，有效防范化解金融風險，持續(xù)深化金融改革開放。一是營造適宜的貨幣環(huán)境，強化貨幣政策逆周期調(diào)控作用，保證流動性合理充裕。二是精準支持經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，通過“三箭齊發(fā)”，即在貸款投放、支持民營企業(yè)債券發(fā)行、研究創(chuàng)設(shè)民營企業(yè)股權(quán)融資工具方面加大政策力度，小微企業(yè)、民營企業(yè)的金融環(huán)境明顯改善。三是有效防患化解金融風險，穩(wěn)定宏觀杠桿率，平衡好穩(wěn)增長和防風險之間的關(guān)系。四是兼顧經(jīng)濟內(nèi)外平衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定，國際收支更趨平衡。五是進一步推動金融改革開放，推動金融監(jiān)管體制改革，完善利率、匯率市場化形成機制，擴大金融業(yè)開放。 其中，擴大金融業(yè)開放是金融領(lǐng)域的一項重點工作。

一、中國金融業(yè)開放取得突破性進展

金融服務(wù)業(yè)開放方面，2018年4月，習近平主席在博鰲宣布，在服務(wù)業(yè)特別是金融業(yè)方面要加大開放力度，政策落實“宜早不宜遲，宜快不宜慢”。人民銀行隨后在博鰲代表中國政府宣布了一個金融開放時間表，對11項具體措施給出了具體時間。目前，絕大部分措施已經(jīng)落地。極少數(shù)尚未落地開放措施的修法程序也已到最后階段，相關(guān)申請的受理工作也已經(jīng)開始。外資金融機構(gòu)進入中國市場取得明顯進展：瑞士銀行對瑞銀證券的持股比例提升至51%，實現(xiàn)絕對控股；安聯(lián)（中國）保險獲準籌建，成為我國首家外資保險控股公司；美國標普公司獲準進入我國信用評級市場；美國運通公司在我國境內(nèi)發(fā)起設(shè)立合資公司，籌備銀行卡清算機構(gòu)的申請已經(jīng)審查通過。

金融市場開放方面，中國按照國際標準，持續(xù)推動債券市場、股票市場、金融衍生品市場對外開放，擴大跨境投資融的渠道，完善相關(guān)制度安排。中國金融市場開放程度、競爭力和影響力不斷提升，受到國際市場的普遍肯定和認可。2018年6月，我國A股正式納入MSCI指數(shù)。2018年9月，富時羅素宣布將A股納入其指數(shù)體系。2018年，境外投資者投資中國債券市場增加近6000億元，目前總量達到約1.8萬億元。彭博公司確認將于2019年4月起將中國債券納入彭博巴克萊債券指數(shù)。

人民幣匯率形成機制改革也在有效推進，中國堅持市場化原則，不斷完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理浮動匯率制度，中央銀行已經(jīng)基本上退出了對外匯市場的日常干預(yù)，人民幣匯率彈性不斷增強。市場主體越來越適應(yīng)浮動的人民幣匯率。

二、擴大金融業(yè)對外開放勢在必行

金融業(yè)開放是我國對外開放格局的重要組成部分。擴大金融業(yè)對外開放是我國的自主選擇，這既是金融業(yè)自身發(fā)展的需要，也是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。

金融業(yè)本質(zhì)上是競爭性服務(wù)業(yè)。金融業(yè)和金融市場具有三大職能。一是有效配置資源。我國儲蓄率高，一邊是儲蓄者、一邊是用錢人，如何把巨大的儲蓄轉(zhuǎn)換為金融資產(chǎn)，配置在銀行、證券、保險等各種產(chǎn)品上，這是金融業(yè)配置資源的重要內(nèi)容?，F(xiàn)在，全世界越來越多的央行、基金管理公司、養(yǎng)老金等機構(gòu)投資者也需要在中國配置資產(chǎn)。金融市場的任務(wù)就是，如何有序開放，使國外和國內(nèi)投資者都能更方便、更有效地配置資產(chǎn)。這是金融市場第一個重要的功能。

二是管理風險。金融市場一個重要的職能是管理風險，主要通過價格發(fā)現(xiàn)和提供各種工具來進行風險管理。金融市場每天交易需要不斷進行價格發(fā)現(xiàn)、進行準確的定價。如果我們用國債收益率曲線作為無風險利率，金融市場上，金融產(chǎn)品、金融交易可以把各種風險溢價進行定價，準確地傳導(dǎo)信息。同時金融市場要提供各種金融對沖工具，有足夠的流動性，使得市場主體買的進、賣得出，能夠進行有效套期保值，對沖風險。當前，境外投資者進入中國以后，他們會發(fā)現(xiàn)我們的對沖工具、衍生品和其他金融產(chǎn)品還須進一步發(fā)展。我們今年的重點任務(wù)是創(chuàng)造條件，提供足夠?qū)_工具，使各類投資者能夠有效對沖和管理風險。

三是提供金融服務(wù)，服務(wù)于居民和企業(yè)。金融服務(wù)大部分都和配置資產(chǎn)和管理風險有關(guān)，前面已經(jīng)講了。這里我想強調(diào)的是，專業(yè)的金融服務(wù)可以降低交易成本和節(jié)約時間?？梢杂霉?jié)約的時間來衡量金融服務(wù)效率的提高。我給大家舉個例子，20年以前，我交水費、電費、房費要去好幾個地方，可能要花半天的時間；10年以前，交這些費用要去一趟銀行，在銀行繳費，大概要花一個小時；今天再交這些費用可以通過互聯(lián)網(wǎng)或者手機移動支付，只花5分鐘。這些時間的節(jié)約說明金融服務(wù)的效率大大提高。這些時間的節(jié)約如同在餐館吃飯比自己做飯節(jié)約時間，出去買衣服比自己做衣服節(jié)約時間在道理和性質(zhì)上是一樣的。所以，金融本質(zhì)上是競爭性的服務(wù)業(yè)。

金融要做好以上三個職能，就要進行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和擴大對外對內(nèi)開放。一方面，金融業(yè)開放通過引入金融機構(gòu)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，增加金融有效供給。這有利于統(tǒng)籌利用“兩個市場、兩種資源”，優(yōu)化資源配置效率，更好地滿足實體經(jīng)濟差異化、個性化的金融服務(wù)需求。另一方面，金融業(yè)開放會促進制度規(guī)則的建立健全，完善金融制度供給。我國金融業(yè)開放過程中，主動學(xué)習借鑒成熟經(jīng)濟體的制度建設(shè)經(jīng)驗，在金融機構(gòu)公司治理、金融市場建設(shè)、金融監(jiān)管等方面進步得更快。

三、進一步擴大金融業(yè)開放的五點考慮

近年來，我國金融業(yè)開放不斷加快，取得的成績有目共睹，但總體水平仍然不高，仍有很大的提升潛力。針對當前金融開放水平仍有待提高的局面，要做以下五點考慮。

第一，堅持金融服務(wù)業(yè)開放、金融市場開放與人民幣匯率形成機制改革相互配合，協(xié)調(diào)推進。金融服務(wù)業(yè)開放要在持股比例、設(shè)立形式、股東資質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、牌照數(shù)量等方面對中外資機構(gòu)適用同等監(jiān)管要求和標準，以更加透明、更符合國際慣例的方式同等對待內(nèi)外資金融機構(gòu)。金融市場開放要進一步聯(lián)通境內(nèi)外資本市場，進一步完善合格境外投資者制度，完善“滬港通”、“深港通”。繼續(xù)推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性，更好地發(fā)揮匯率在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和國際收支平衡中的“自動穩(wěn)定器”作用。

第二，全面實施準入前國民待遇加負面清單管理制度。推動落實“非禁即入”，中資機構(gòu)和外資機構(gòu)皆可依法平等進入負面清單之外的領(lǐng)域和業(yè)務(wù)。

第三，完善金融業(yè)開放的制度規(guī)則，實現(xiàn)制度性、系統(tǒng)性開放。加快相關(guān)制度規(guī)則與國際接軌，不斷完善會計、稅收等配套制度。加強頂層設(shè)計，統(tǒng)一規(guī)則，同類金融業(yè)務(wù)規(guī)則盡可能“合并同類項”。

第四，改善營商環(huán)境。進一步推動簡政放權(quán)，優(yōu)化行政審批，提高審批過程的透明度和審批效率。加強政策制定的溝通協(xié)調(diào)，提高政策制定的透明度，做到規(guī)則簡約透明。

第五，完善金融監(jiān)管。中外資機構(gòu)開展金融業(yè)務(wù)都必須持牌經(jīng)營、接受監(jiān)管。擴大市場準入的同時不斷完善金融監(jiān)管，使監(jiān)管能力與開放程度相匹配。

四、完善與金融業(yè)開放相適應(yīng)的風險防控體系

金融業(yè)開放本身并不是金融風險產(chǎn)生的根源，但開放過程可能提高金融風險防范的復(fù)雜性，因此需要不斷完善與開放相適應(yīng)的金融風險防控體系。

2018年以來，中國在金融風險防控方面已經(jīng)取得重要進展。一是推動金融監(jiān)管體制改革。新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會加強了對金融領(lǐng)域相關(guān)事項的統(tǒng)籌研究協(xié)調(diào)，金融委辦公室設(shè)在人民銀行，由人民銀行設(shè)立金融委辦公室秘書局負責其日常事務(wù)；人民銀行職能進一步強化，被賦予必要的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)手段；監(jiān)管資源配置更加優(yōu)化。二是穩(wěn)定宏觀杠桿率。隨著“三去一降一補”的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，2018年末我國宏觀杠桿率總水平為249.4%，比2017年末下降了1.5個百分點。未來，隨著中國金融市場的發(fā)展，直接融資比重提升，一部分債權(quán)融資會轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)融資，有利于宏觀杠桿率的穩(wěn)定。三是規(guī)范影子銀行。我們出臺了資管新規(guī)及配套實施細則，整治金融市場亂象，影子銀行無序發(fā)展得到控制。四是完善宏觀審慎管理，強化了對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管，完善了跨境資本流動宏觀審慎管理，有效應(yīng)對了跨境資本流動的沖擊。此外，平穩(wěn)有序處置高風險金融機構(gòu)、整頓金融秩序等方面也取得了重要進展。

未來，要適應(yīng)不斷提升的金融業(yè)開放水平，進一步完善我國金融風險防控體系。

一是充分發(fā)揮國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用，統(tǒng)籌把握各領(lǐng)域出臺政策的力度和節(jié)奏，形成政策合力。

二是健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。進一步發(fā)揮貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。不斷完善宏觀審慎政策框架，加強對金融控股公司監(jiān)管，進一步完善對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管；豐富政策工具箱，加強金融市場的實時監(jiān)測，阻斷跨市場、跨區(qū)域、跨境風險傳染。

三是加快金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，做好金融業(yè)綜合統(tǒng)計。運用現(xiàn)代科技手段和支付結(jié)算機制，實時動態(tài)監(jiān)管線上線下、國際國內(nèi)的資金流向流量。

四是健全問題金融機構(gòu)的處置機制。探索以存款保險為平臺，建立市場化法治化的金融機構(gòu)退出機制。

2019年我們將貫徹落實習近平總書記關(guān)于“無論是完善金融服務(wù)，還是防范金融風險，都要深化金融改革開放”的指示精神，穩(wěn)步推進金融業(yè)全面開放，助力金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，支持中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

謝謝大家?。ㄍ辏?/p>

圖片來源：攝圖網(wǎng)

附：答問環(huán)節(jié)實錄

問題1：美國目前在政治上對金融業(yè)開放存在爭議，中國是否存在類似的情況？

易綱行長：中國對金融業(yè)對外開放仍存在不同的聲音，有支持開放的聲音，也有人有所擔憂。從我們的角度看，過去中國開放的經(jīng)驗表明，凡是中國對外開放的領(lǐng)域，競爭力都變得更強，提供的服務(wù)也更優(yōu)質(zhì)，而未開放的領(lǐng)域效率相對要低一些。所以我認為金融業(yè)開放對中國是有利的，對中國人民尤其有利，這將允許內(nèi)資外資金融機構(gòu)在華競爭，提供更好的服務(wù)，從而提高金融市場的效率。所以我們在權(quán)衡利弊后認為擴大開放利大于弊。同時，我們在法律法規(guī)和監(jiān)管上做好相應(yīng)的準備，根據(jù)中國國情制定開放的時間表和路線圖，這些都是符合中國自身利益的。

問題2：感謝易綱行長介紹了中國政府進一步擴大金融市場開放的進展，令人振奮。有海外媒體議論，中國中央銀行貨幣政策的獨立性不足，在對外開放的背景下，一方面有利于控制萬一出現(xiàn)的風險，但另一方面可能導(dǎo)致貨幣政策不夠靈活。請您分享自己的看法。

易綱行長： 1995年中國頒布了《中國人民銀行法》，中央銀行依法制定和執(zhí)行貨幣政策?！吨袊嗣胥y行法》頒布以來，中國的貨幣政策執(zhí)行得比較穩(wěn)健。從國內(nèi)物價看，物價水平保持穩(wěn)定。從匯率看，人民幣是強勢貨幣，20多年來人民幣匯率對一籃子貨幣升值了大約30%，對美元升值了20%多。從資本流入流出和國際收支平衡看，2007年中國經(jīng)常項目順差占GDP的比重大約在10%左右，2018年降至0.3%，國際收支大體平衡。

現(xiàn)行貨幣政策框架下，我們有利率政策、存款準備金率等豐富的貨幣政策工具，有能力防控風險。我認為已經(jīng)可以適應(yīng)金融業(yè)對外擴大開放的需求。全世界不少投資者都希望配置一些人民幣資產(chǎn)，適應(yīng)這一需求需要我們提高投資的便利度，提高法律框架、監(jiān)管政策、會計制度、稅收制度上的透明度。金融機構(gòu)、金融服務(wù)的開放也遵循同樣的原理。目前的貨幣政策框架可以控制好風險，更適應(yīng)中國是全球經(jīng)濟的一部分，更適應(yīng)全球經(jīng)濟一體化的要求。中國在貿(mào)易、投資、服務(wù)、旅游等領(lǐng)域已經(jīng)融入全球，中國的貨幣政策和金融業(yè)開放同樣也要做到。

問題3：金融創(chuàng)新，比如金融科技的快速發(fā)展，推動了新型金融業(yè)務(wù)的全球性擴張，對于金融機構(gòu)的監(jiān)管也帶來了新的挑戰(zhàn)，您如何看待在這些領(lǐng)域與其它國家的監(jiān)管協(xié)調(diào)？

易綱行長：第一，金融創(chuàng)新是好事，金融創(chuàng)新的一些技術(shù)使得成本降低，普惠金融得以推廣，老百姓從中受益。第二，金融業(yè)務(wù)是牌照業(yè)務(wù)，特別是涉及到從社會公眾融資時，應(yīng)注意風險防范問題，牌照業(yè)務(wù)必須要強調(diào)保護公眾利益，保護中小存款人、中小投資者的利益。這一點尤為重要。第三，金融創(chuàng)新使得各國監(jiān)管當局的協(xié)調(diào)非常重要，因為存在很多金融創(chuàng)新，其資金流、業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理都是跨境的，這使得各國監(jiān)管當局的協(xié)調(diào)變得更重要。我們在金融穩(wěn)定理事會（FSB）有很多這方面的討論，討論當出現(xiàn)問題的時候，如何跨境進行有效的清算，并且公平地保護各國債權(quán)人的利益。

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