你只要把A股當(dāng)籌碼 就會(huì)心平氣和

每經(jīng)記者 李偉    每經(jīng)編輯 郭鑫    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

“運(yùn)去金成鐵，運(yùn)來(lái)鐵成金”。一個(gè)朋友，今天（21日）收盤后給我發(fā)來(lái)短信。細(xì)問(wèn)之，他索性打來(lái)電話，異常興奮地告訴我，今天上午在漲停板上賣出了復(fù)旦復(fù)華。半個(gè)月不到，翻倍了。而更奇特的是，下午復(fù)旦復(fù)華不但打開了漲停，收盤還跌了2.5個(gè)點(diǎn)。

電話那端的說(shuō)話神態(tài)、得意神情、興奮得難以抑制的心情，仿佛一個(gè)押中了六合彩的彩民，又或者是一個(gè)在賭場(chǎng)中得勝的賭徒一般的手之舞之足之蹈之形象，一覽無(wú)余。我真的為他高興。“你終于賭贏了！”我說(shuō)。

之所以說(shuō)他賭贏了，是因?yàn)?，?018年的年底，同樣是他，不斷地在電話中，祥林嫂一般地對(duì)我訴苦和抱怨。說(shuō)他上了去年10月底那波假行情的當(dāng)啦。他說(shuō)，他買的都是好股票，都是績(jī)優(yōu)股，都是藍(lán)籌股，價(jià)值投資啊，業(yè)績(jī)那么好的股票，什么萬(wàn)華化學(xué)，什么海螺水泥，可是，買什么跌什么，買什么虧什么，買什么割肉什么。他痛苦地說(shuō)，都說(shuō)搞價(jià)值投資，可是我買的都是價(jià)值股啊。為什么總是虧損，總是割肉呢？

這次，他聰明了。他從春節(jié)后開年的行情中，全部買所謂的概念股，什么概念熱弄什么，根本不管基本面啦。

其實(shí)，他買入復(fù)旦復(fù)華時(shí)候，就短信給我說(shuō)，該弄幾只科創(chuàng)板的概念股，他早就看中了復(fù)旦復(fù)華，因?yàn)檫@是一只老創(chuàng)投概念股啊。我確實(shí)知道，每次炒作創(chuàng)投的時(shí)候，市場(chǎng)都會(huì)把復(fù)旦復(fù)華炒作一番，這次肯定也不例外。哪里知道，3月8日，港股復(fù)旦張江（01349HK）發(fā)布公告，準(zhǔn)備發(fā)行不超過(guò)1.2億股A股，在上海證券交易所科創(chuàng)板上市交易。這則公告立即讓張江高科、市北高新等上海的創(chuàng)投股大漲。可是，細(xì)細(xì)研究，復(fù)旦復(fù)華和復(fù)旦張江發(fā)行A股上科創(chuàng)板之間，關(guān)系幾乎是很牽強(qiáng)的。但是，我大A股從來(lái)具有超強(qiáng)的聯(lián)想能力。資金從來(lái)不管這是真的還是假的，它們要的就是這個(gè)模糊的聯(lián)系。

在復(fù)旦復(fù)華最新的風(fēng)險(xiǎn)提示中，公司明確提示：第一，公司所從事的主要業(yè)務(wù)包括藥業(yè)、軟件和園區(qū)，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況未發(fā)生重大變化。2018年1-9月歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1,909.48萬(wàn)元，比上年同期減少38.41%，基本每股收益較低，為0.0482元。第二，公司對(duì)外投資方向主要為物業(yè)管理和軟件，對(duì)外投資金額不大，產(chǎn)生的收益對(duì)公司凈利潤(rùn)影響很低。

此外，復(fù)旦復(fù)華公告還顯示，2019年新增投資額合計(jì)占公司2017年歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)的比例為1.81%。此前對(duì)外投資的參股公司或處于虧損無(wú)利潤(rùn)狀態(tài)或利潤(rùn)很小，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響不大。

從市盈率水平看，復(fù)旦復(fù)華的當(dāng)前市盈率水平遠(yuǎn)超行業(yè)的平均市盈率。截至2019年3月20日，根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的證監(jiān)會(huì)行業(yè)市盈率顯示：醫(yī)藥制造業(yè)最新市盈率為32.02倍，最新滾動(dòng)市盈率為29.51倍，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)最新市盈率為53.02倍，最新滾動(dòng)市盈率為49.28倍，公司的最新市盈率為235.84倍，最新滾動(dòng)市盈率為209.58倍。公司當(dāng)前市盈率水平遠(yuǎn)超醫(yī)藥制造行業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的平均市盈率。

即使公司多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，可是，市場(chǎng)總歸是可以找到更多的加油助攻的題材的。這不，正當(dāng)一字板漲停稍顯乏力之際，復(fù)旦復(fù)華新題材又來(lái)了。3月14日，上海市國(guó)資國(guó)企工作會(huì)召開了，在會(huì)上提出了要加快改革開放向縱深推進(jìn)，全力打造國(guó)企改革示范區(qū)和改革尖兵。于是，第二天上海自貿(mào)區(qū)就又掀起漲停潮，3月15日復(fù)旦復(fù)華開盤短暫開板后，又強(qiáng)勢(shì)封板，第二波漲停板又拉開序幕。

在龍虎榜上可以發(fā)現(xiàn)，最最著名的華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心證券營(yíng)業(yè)部出入其中。只要有榮超的影子，漲停就不是難事。

不到半個(gè)月，復(fù)旦復(fù)華股價(jià)就翻了一倍，可是，公司還是那個(gè)公司，利潤(rùn)下滑，市盈率超過(guò)行業(yè)近10倍。

聽著我那朋友的狂喜，我在想，今天早上漲停板進(jìn)去的8億資金，一天虧損12%，那里有多少我朋友的朋友呢？有多少跟風(fēng)的散戶呢？盡管，可能借著這波牛市，復(fù)旦復(fù)華可能還會(huì)瘋，那總有最后接棒的人們吧？

細(xì)細(xì)想來(lái)，如果這樣的股市就是牛市，而且好幾年才來(lái)一次這樣的所謂牛市，那么，這樣的牛市的意義，到底在哪里呢？

想起我那朋友去年年底的哀嘆和抱怨，現(xiàn)在的狂喜，我給他也發(fā)了一個(gè)短信：“你只要把A股當(dāng)籌碼就會(huì)心平氣和”。