金融股到底貴不貴？機(jī)構(gòu)開(kāi)始打擂臺(tái)——道達(dá)投資手記

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997） 上周五，大盤(pán)的突然跳水，令投資者驚出一身冷汗，滬指大跌4.4%，也讓一些人對(duì)行情產(chǎn)生了懷疑。 不過(guò)，今天的市場(chǎng)，沒(méi)有讓大家失望，滬指翻身上漲57.13點(diǎn)，以3026.99點(diǎn)報(bào)收，重新站上3000點(diǎn)大關(guān)。更強(qiáng)的是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，今天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲73.31點(diǎn)，以1727.80點(diǎn)報(bào)收，漲幅高達(dá)4.43%，再創(chuàng)本輪行情新高。創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)創(chuàng)階段新高，那么主板是否也會(huì)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)？ 今天，指數(shù)沒(méi)有繼續(xù)低開(kāi)，這本身就是一種強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)。周五的大跌，確實(shí)為很多踏空資金帶來(lái)了進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。 當(dāng)然，觀察個(gè)股，還是有不少“妖股”在開(kāi)盤(pán)后迅速跌停，比如大智慧、東信和平、網(wǎng)宿科技、東方通信、華菱星馬、神奇制藥，以及被券商發(fā)布做空?qǐng)?bào)告的中國(guó)人保等。這些個(gè)股，直到今天收盤(pán)時(shí)依然跌幅非常大。 這說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，“熱錢(qián)”主導(dǎo)的這類(lèi)“妖股”，確實(shí)受到了“熱錢(qián)”降溫帶來(lái)的沖擊，這些個(gè)股短期漲幅過(guò)大，有些甚至可能缺少題材概念的支撐，一旦“熱錢(qián)”離場(chǎng)，就會(huì)出現(xiàn)股價(jià)的大幅波動(dòng)。一旦后續(xù)買(mǎi)盤(pán)不能及時(shí)跟上，那么這類(lèi)個(gè)股有可能就會(huì)出現(xiàn)階段性高點(diǎn)。微信搜索“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)并關(guān)注，每天及時(shí)閱讀達(dá)哥的投資手記。 不過(guò)，現(xiàn)在看來(lái)，“熱錢(qián)”的降溫，“妖股”的大跌，暫時(shí)不是主流趨勢(shì)，依然難以阻擋場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)的熱情。一方面，前期市場(chǎng)巨大的賺錢(qián)效應(yīng)，以及大盤(pán)明顯的強(qiáng)勁趨勢(shì)，讓還沒(méi)有參與進(jìn)來(lái)的場(chǎng)外資金隨時(shí)都在尋找逢低進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。而另一方面，也確實(shí)還有不少前期漲幅不大的個(gè)股，很容易吸引到資金的青睞。 今天，有好幾個(gè)熱點(diǎn)板塊，明顯就是前期漲幅不大的板塊，比如港口股，寧波港、上港集團(tuán)漲停，其他港口股股都集體大漲。還有電力設(shè)備板塊，今天也出現(xiàn)井噴，平高電氣、特變電工、許繼電氣、思源電氣等集體漲停，而國(guó)電南自、國(guó)電南瑞兩只個(gè)股，更是直接封死“一字”板。 看得出來(lái)，很多資金的現(xiàn)狀，是非常“饑渴”的，也是絕對(duì)不甘心就此踏空行情的，在這樣的環(huán)境下，行情怎么可能就此“死掉”？ 于是，一個(gè)非常有意思的場(chǎng)景出現(xiàn)了。上周五，有券商發(fā)布中國(guó)人保和中信建投的看空?qǐng)?bào)告，而今天就有券商出來(lái)唱多金融股了，打擂臺(tái)的局面就此出現(xiàn)了。 東北證券3月11日發(fā)表研報(bào)指出，賣(mài)出報(bào)告的出現(xiàn)進(jìn)一步加大了中信建投回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)強(qiáng)化了除次新股外的板塊投資邏輯主線龍頭的地位。目前大部分券商股一直都未脫離基本面，板塊估值處于近五年中樞。從2019動(dòng)態(tài)市凈率來(lái)看，中信證券和華泰證券目前只有1.66和1.52倍的PB，至少還有40%左右的空間。微信搜索“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)并關(guān)注，每天及時(shí)閱讀達(dá)哥的投資手記。 另外，高盛集團(tuán)也發(fā)布觀點(diǎn)稱(chēng)，伴隨“錯(cuò)失恐懼癥”的揮之不去，A股有望大漲。如果散戶(hù)樂(lè)觀程度恢復(fù)到2015年的峰值水平，則滬深300指數(shù)有望在當(dāng)前基礎(chǔ)上飆升大約50%。 我個(gè)人理解，所謂“錯(cuò)失恐懼癥”，就是指生怕錯(cuò)失每一波賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，就跟在微信群里搶紅包一樣，一旦錯(cuò)失一個(gè)紅包，感覺(jué)就像錯(cuò)過(guò)了幾個(gè)億一樣。正是因?yàn)檫@種錯(cuò)失恐懼癥的存在，也使得在強(qiáng)趨勢(shì)的行情下，一旦出現(xiàn)調(diào)整，立刻就有資金再度涌入，最終的結(jié)果就是行情還將延續(xù)下去。 一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，在A股這一波漲勢(shì)的早期階段，散戶(hù)投資者的參與度確實(shí)是比較低的，而且新股民的入場(chǎng)步伐比我們想象中也要低得多。所以，在這樣的環(huán)境下，也預(yù)示著未來(lái)行情可能還會(huì)繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。 最后再說(shuō)一下，今天創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)大漲，創(chuàng)出了本輪行情的新高，這樣的走勢(shì)，和我之前對(duì)創(chuàng)業(yè)板的判斷是一致的。一方面，科創(chuàng)板推出的時(shí)間日益臨近，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)獲得了價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。另一方面，MSCI指數(shù)首次納入創(chuàng)業(yè)板公司，這也對(duì)創(chuàng)業(yè)板重要個(gè)股帶來(lái)了更多的購(gòu)買(mǎi)力。 總體而言，創(chuàng)業(yè)板依然是本輪行情的“主戰(zhàn)場(chǎng)”，另外大盤(pán)經(jīng)過(guò)今天的反彈之后，本周有望重新回到強(qiáng)勢(shì)格局之中。 滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考 日期：2019年3月11日 今日倉(cāng)位：六成 明日倉(cāng)位計(jì)劃：六成 一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。 二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 （封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)） 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專(zhuān)欄。