《財(cái)經(jīng)》雜志 2019-03-09 19:35:40
互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)代的硅谷，風(fēng)暴中心的每個(gè)人都在經(jīng)歷最五味雜陳的心理戰(zhàn)——這里混雜著急劇膨脹的財(cái)富，遍地黃金的機(jī)會(huì)，人性的貪婪，和荒誕的股票市場(chǎng)。
“放眼望去，會(huì)場(chǎng)里的每個(gè)人都身價(jià)上百萬(wàn)、上千萬(wàn)，跟2000年的時(shí)候一摸一樣。那些大公司的程序員，手里都拿著價(jià)值500萬(wàn)美元的期權(quán)；剛畢業(yè)的學(xué)生，隨便注冊(cè)一個(gè).com后綴的網(wǎng)站，身價(jià)立馬上千萬(wàn)美元。”杰西（化名）這樣感嘆到。他把這批人稱(chēng)作“Paper Millionaire”，中文是“紙上的百萬(wàn)無(wú)翁”。隨著互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，這些人也都一無(wú)所有。
這是他在硅谷最南端的圣荷西會(huì)議中心參加的一場(chǎng)區(qū)塊鏈會(huì)議。比起白天人貼人的盛況，這里到晚上依然熱鬧不減，晚宴上，世界各地的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者匯聚于此，還有剛剛拖著行李箱下飛機(jī)的創(chuàng)業(yè)者，來(lái)這里只希望找投資人說(shuō)五分鐘的話(huà)。觥籌交錯(cuò)間，有投資落地，有合作達(dá)成。每個(gè)人都想在這個(gè)黃金時(shí)代抓住機(jī)會(huì)，在區(qū)塊鏈火熱的時(shí)期，大部分人都有“錯(cuò)失恐懼癥”。
看著眼前活躍的年輕人，杰西已經(jīng)不年輕了。1996年從伯克利畢業(yè)，之后經(jīng)歷了硅谷互聯(lián)網(wǎng)從萌芽、高漲到破滅的全過(guò)程。07年轉(zhuǎn)戰(zhàn)華爾街之后，又碰巧遇上了2008年的金融危機(jī)。兩次都身處旋渦中心，他知道區(qū)塊鏈也是這樣一個(gè)巨大的泡沫，但他還是沒(méi)忍住來(lái)看看。不同的是，他對(duì)繁榮與破滅的輪回有著肌肉記憶。
《財(cái)經(jīng)》采訪了多位親歷過(guò)2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的人。時(shí)隔20年，每個(gè)親歷者都認(rèn)為2000-2001年是人生最戲劇化的時(shí)期：從一夜暴富回到原點(diǎn)，從手拿四五份Offer到擔(dān)心失業(yè)，也有人從破產(chǎn)邊緣到驚險(xiǎn)上市。這批人算是這場(chǎng)泡沫中的幸存者，但卻同樣經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)般的心理戰(zhàn)。
要理解經(jīng)濟(jì)周期如何起作用，最好的方法是親身經(jīng)歷。若不能親身經(jīng)歷，不妨回頭看看20年前硅谷這場(chǎng)泡沫：資本市場(chǎng)的貪婪與恐懼，急劇膨脹的財(cái)富化為泡影后的人性，互聯(lián)網(wǎng)格局的形成與巨變，都濃縮到一個(gè)相當(dāng)短的時(shí)間。泡沫破了，真實(shí)的世界才出現(xiàn)了。
魏松祥（Steve Wei）從小家里窮，迫于掙錢(qián)與找兼職的壓力，1989年進(jìn)入清華的電機(jī)系之后開(kāi)始自學(xué)編程。學(xué)會(huì)編程之后，通過(guò)兼職收入，魏松祥很快從班級(jí)里最窮的人變成最富有的人。1995年，他接受WebEx創(chuàng)始人朱敏的邀請(qǐng)加入公司，他成為WebEx第一個(gè)技術(shù)。他在1998年成功拿到美國(guó)的H1簽證，帶著團(tuán)隊(duì)里的十幾個(gè)人來(lái)硅谷繼續(xù)做研發(fā)。
“我過(guò)來(lái)以后，見(jiàn)到美國(guó)的朋友就懵了。”魏松祥指的是股票。即使在1997年，中國(guó)炒股的人依然是少數(shù)，美國(guó)的股市正在一個(gè)瘋狂時(shí)期。他把從中國(guó)帶來(lái)的一小部分錢(qián)，在E-Trade上開(kāi)了一個(gè)賬號(hào)。
“當(dāng)時(shí)中國(guó)叫打新股，美國(guó)也是，股票一上納斯達(dá)克，至少翻3倍，幾十倍都有。比如給你2000美元給你100股，一上市就直接漲到了1萬(wàn)美元。”
“98年放了一些錢(qián)進(jìn)去，當(dāng)時(shí)任何人都是股神，任何人都能掙到錢(qián)。只要公司一上市，股票就翻倍式的漲。”這讓他類(lèi)比起了如今的區(qū)塊鏈：“當(dāng)年也是什么都沒(méi)有，只有一個(gè)網(wǎng)站。”
讓股市暴漲的種子是在1995年8月9日埋下的。成立不到16個(gè)月的網(wǎng)景瀏覽器在美國(guó)上市，定價(jià)14美元，開(kāi)盤(pán)后一路飆升至71美元，兩個(gè)小時(shí)內(nèi)，500萬(wàn)股被搶購(gòu)一空，收盤(pán)價(jià)58.25美元。那一年，24歲的網(wǎng)景創(chuàng)始人馬克·安德森，一夜之間成為硅谷與華爾街最炙手可熱的人物。
“自網(wǎng)景上市以來(lái)，世界就不再相同。”《紐約時(shí)報(bào)》專(zhuān)欄作家托馬斯·弗里德曼寫(xiě)道。當(dāng)時(shí)微軟是世界市值最高的公司，網(wǎng)景被比作“互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的微軟”，安德森本人被人稱(chēng)為“下一個(gè)比爾·蓋茨”。無(wú)論是財(cái)富創(chuàng)造還是媒體關(guān)注度，網(wǎng)景集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身?！度A爾街日?qǐng)?bào)》在評(píng)論中寫(xiě)道：“美國(guó)通用動(dòng)力公司花了43年才使市值達(dá)到27億美元，而網(wǎng)景只花了1分鐘。”
從1998年到2000年，納斯達(dá)克從1000點(diǎn)快速漲到了5000點(diǎn)。在股市最瘋狂的時(shí)候，杰西的同事每天早上起床聽(tīng)股市播報(bào)的廣播，聽(tīng)完之后就來(lái)辦公室給大家分享信息。搬家之后，辦公室里的“小喇叭”新家沒(méi)有廣播信號(hào)，就每天騎車(chē)去以前住所附近聽(tīng)廣播，繼續(xù)分享。那一年，一名雜志記者每周研究10支股票。這本雜志每周一上市的時(shí)候就被一搶而空，然后是他推薦的各種股票漲停。
“我夫人給我開(kāi)了7個(gè)股票賬戶(hù)，我到處?kù)乓f(shuō)今年的年化收益率達(dá)到了100%，結(jié)果我朋友說(shuō)他一周的收益率就達(dá)到了100%。”杰西告訴《財(cái)經(jīng)》。
對(duì)工程師來(lái)說(shuō)，90年代末的硅谷是大施拳腳的地方。杰西也是中國(guó)首批來(lái)硅谷的技術(shù)淘金者。1998年，從清華到伯克利大學(xué)，再到硅谷創(chuàng)業(yè)公司的軟件工程師，在一個(gè)人人創(chuàng)業(yè)的時(shí)代，杰西放棄技術(shù)路線，在硅谷創(chuàng)建了自己的咨詢(xún)公司。
那時(shí)，他去兩家創(chuàng)業(yè)公司談合作。與硅谷老土的風(fēng)格不同，當(dāng)他進(jìn)入到那些漂亮的寫(xiě)字樓，裝修現(xiàn)代的辦公室，他開(kāi)始羨慕在這里上班的程序員們。最讓他印象深刻的是員工的精神面貌，每個(gè)人話(huà)語(yǔ)、儀態(tài)上的自信，他恍惚間感受，人生怎么這么不公平。“重要的是，這些人還都是百萬(wàn)富翁。”
他告訴《財(cái)經(jīng)》：“當(dāng)時(shí)如果你不在高科技行業(yè)，沒(méi)有這家那家公司的股票期權(quán)，只是一家公司的小員工，會(huì)有很大的心理壓力。這種與環(huán)境的對(duì)比，會(huì)影響人的判斷。”大多數(shù)人，會(huì)在股市上把這種“不公平”找回來(lái)。
身邊人突然暴漲的財(cái)富是身在這場(chǎng)泡沫中的人最直觀的感受。那時(shí)候硅谷華人的圈子不大，當(dāng)時(shí)的中國(guó)人還笑話(huà)老美，股市那么好賺錢(qián)，他們?cè)趺床粍?dòng)。后來(lái)杰西反思，是因?yàn)楹芏嗝绹?guó)人經(jīng)歷過(guò)真正的經(jīng)濟(jì)周期，之前的肌肉記憶讓他們更克制。
“網(wǎng)景效應(yīng)”掀起了硅谷的互聯(lián)網(wǎng)熱潮。1999年這一年，在美國(guó)上市的457家公司中，有308家來(lái)自科技行業(yè)。市值排名前十的公司中，科技公司占了6個(gè)。巴菲特成為華爾街的靶子中心——價(jià)值投資理念不再流行，取而代之的是投資“贏者通吃”的成長(zhǎng)型公司。
看著納斯達(dá)克的曲線80多度上去的時(shí)候，杰西有些心慌，他出來(lái)了。在前前后后的幾次訪問(wèn)中，杰西真正提早出來(lái)不僅僅是判斷力。當(dāng)時(shí)他的咨詢(xún)公司每個(gè)月有著穩(wěn)定的現(xiàn)金流，每個(gè)月的正現(xiàn)金流讓他在面對(duì)身邊朋友、工程師價(jià)值翻番時(shí)，他在經(jīng)濟(jì)方面也沒(méi)有差太遠(yuǎn)。這種現(xiàn)金流入的業(yè)務(wù)，穩(wěn)住了他的心態(tài)。但絕大部分人，沒(méi)能忍住。一時(shí)間，人人都是股神。
1999年從南加州大學(xué)信息科學(xué)研究院畢業(yè)的時(shí)，邱諄在人生的黃金時(shí)代，趕上了互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展好時(shí)代。
十年磨一劍來(lái)形容邱諄一點(diǎn)也不過(guò)分。他加入了當(dāng)時(shí)硅谷風(fēng)頭正勁的公司——思科，那時(shí)思科是全世界最大的IP技術(shù)提供商，還去了思科當(dāng)時(shí)最核心的IP協(xié)議組，準(zhǔn)備開(kāi)始大干一場(chǎng)。他就是杰西口中那些拿著大公司期權(quán)的工程師，不炒股，技術(shù)范兒。
他是中國(guó)最早一批接觸到蘋(píng)果電腦的人，從小學(xué)開(kāi)始就迷戀上編程，一路參加計(jì)算機(jī)競(jìng)賽包攬各種獎(jiǎng)項(xiàng)。在邱諄那個(gè)時(shí)代，喜歡編程并不是一個(gè)主流的想法。1997年從北大計(jì)算機(jī)系畢業(yè)時(shí)，計(jì)算機(jī)還是一個(gè)冷門(mén)的專(zhuān)業(yè)，畢業(yè)后也不外乎兩種出路——留校任教或者出國(guó)深造。90年代末，來(lái)美國(guó)的門(mén)檻很高。那時(shí)，簽證難拿，工作機(jī)會(huì)也少。
去北大之后，他目標(biāo)明確執(zhí)行迅速——大一過(guò)六級(jí)，大二過(guò)GRE，之后在圖書(shū)館的公共電腦上，用還沒(méi)有圖形化的基于DOS的網(wǎng)絡(luò)瀏覽器尋找讀研的留學(xué)資料。不出意外，他順利拿到了美國(guó)7所頂尖大學(xué)的全額獎(jiǎng)學(xué)金。最終選擇了南加州大學(xué)（USC）的信息科學(xué)研究院（ISI）。美國(guó)科學(xué)家Jon Postel是互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)明者之一，也是TCP/IP協(xié)議發(fā)明的奠基者，邱諄所在的ISI學(xué)院正是這位互聯(lián)網(wǎng)的奠基人在南加州大學(xué)工作的地方，也成為T(mén)CP/IP的誕生地。
剛畢業(yè)的學(xué)生最容易接受新思想，比起巴菲特式的克制，他思維轉(zhuǎn)換迅速。他畢業(yè)之后接受的觀點(diǎn)是這樣的：互聯(lián)網(wǎng)這種新生事物打破了資本主義的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，因?yàn)閭鹘y(tǒng)資本主義的周期是產(chǎn)能過(guò)剩造成的，而互聯(lián)網(wǎng)是有了需要再去做，沒(méi)有實(shí)體行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的說(shuō)法，因此互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有經(jīng)濟(jì)周期。
當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)時(shí)，華爾街也正在不斷改變對(duì)它的態(tài)度，最重要的一點(diǎn)是——該如何給互聯(lián)網(wǎng)公司估值。網(wǎng)景瀏覽器改變了華爾街對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的看法。此前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是賺取價(jià)差，微軟、IBM也依靠賣(mài)軟件產(chǎn)生收入。但網(wǎng)景瀏覽器第一次免費(fèi)給用戶(hù)使用，后來(lái)發(fā)明了向企業(yè)收費(fèi)的商業(yè)模式，這種創(chuàng)新的方式打破了華爾街的定價(jià)模型。
正當(dāng)華爾街困惑該使用何種新模型時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)女皇Mary Meeker提出了“燒錢(qián)換增長(zhǎng)”的概念。邱諄很自然的接受了這種說(shuō)法，創(chuàng)業(yè)一定要先掙錢(qián)的想法被打破了，轉(zhuǎn)而把評(píng)價(jià)公司的指標(biāo)換成了“UV、PV、GMV和DAU”這類(lèi)增長(zhǎng)指標(biāo)。那時(shí)，他一度思考，是否需要一套全新的經(jīng)濟(jì)理論去解釋互聯(lián)網(wǎng)這種新生事物。
后來(lái)，這種思想也影響了中國(guó)第一代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的成長(zhǎng)。“要么做大要么滾蛋”，這種硅谷的投資方式，也成為海歸投資人評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)公司的重要指標(biāo)。那的確是互聯(lián)網(wǎng)搶用戶(hù)的黃金時(shí)間段——1995年，全球互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民不到4000人；到2000年，網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到3.61億。
這種思潮下，很多人是WebVan與Pets.com的忠實(shí)簇?fù)碚撸@是當(dāng)年的明星公司。前者是一家食物配送公司，在1999年宣布投入10億美元，預(yù)備在兩年后擴(kuò)張到26個(gè)城市。后者是一家寵物電商，這家公司把廣告打到了美國(guó)廣告史最貴的“超級(jí)碗”上，還買(mǎi)了它的黃金時(shí)間段，無(wú)論是感恩節(jié)大游行中的熱氣球，還是寵物玩偶的群眾群訪，pet.com營(yíng)銷(xiāo)玩的溜，很快在美國(guó)家喻戶(hù)曉。
瘋狂的城市擴(kuò)張，洶涌的廣告營(yíng)銷(xiāo)，融資就是勝利，增長(zhǎng)就是一切。這種氛圍下，花錢(qián)都不是問(wèn)題。那時(shí)，硅谷多的時(shí)候每天有15個(gè)技術(shù)公司的聚會(huì)，每次聚會(huì)的食物與酒水支出可達(dá)3-5萬(wàn)美元。那些社交活躍分子，經(jīng)常處在趕場(chǎng)的狀態(tài)中。只要會(huì)寫(xiě)Java或者C++，可以隨隨便便過(guò)來(lái)5-6份Offer。
在互聯(lián)網(wǎng)的繁榮時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)也屢屢創(chuàng)下輝煌。德豐杰（DFJ）風(fēng)險(xiǎn)投資基金蒂姆·德雷珀（Tim Draper）告訴《財(cái)經(jīng)》：“1998年開(kāi)始，我們的投資收益率好的有些不同尋常。”
比起現(xiàn)在的低門(mén)檻創(chuàng)業(yè)，當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)門(mén)檻比現(xiàn)在要高的多。那時(shí)候，建立網(wǎng)站離不開(kāi)硅谷的四大巨頭——Sun的小型機(jī)、Oracle的數(shù)據(jù)庫(kù)、EMC的存儲(chǔ)，以及思科的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。
當(dāng)時(shí)魏松祥所在的WebEx剛創(chuàng)建，一口氣就買(mǎi)了五六個(gè)幾萬(wàn)美金一臺(tái)的集裝箱，并投入大量的錢(qián)做數(shù)據(jù)庫(kù)。“沒(méi)有這些東西，你的網(wǎng)站搭起來(lái)只能幾百人訪問(wèn)，當(dāng)你的網(wǎng)站要幾十萬(wàn)人訪問(wèn)，就有很大的技術(shù)門(mén)檻，至少需要投入100萬(wàn)美元。”
當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資的錢(qián)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)公司，創(chuàng)業(yè)公司又把這些融資買(mǎi)了這四家的服務(wù)，相當(dāng)于市場(chǎng)的大部分錢(qián)涌入了當(dāng)時(shí)建立網(wǎng)站離不開(kāi)的四大巨頭。以思科為代表的科技公司市值很快從1000億美元迅速漲到5400億美元，在2000年3月，思科壟斷了多協(xié)議路由器市場(chǎng)；微軟則陷入壟斷的官司中，思科一度成為全球互聯(lián)網(wǎng)市值最高的公司。
此時(shí)，身在思科的邱諄手里的期權(quán)一年就翻了近5倍。盡管剛畢業(yè)沒(méi)多久的他還沒(méi)考慮買(mǎi)房，身邊的同事們紛紛買(mǎi)起了高爾夫球桿。
在硅谷最繁榮的時(shí)間，串聯(lián)起兩旁科技公司的101公路經(jīng)常大堵車(chē)。出門(mén)吃飯排一兩個(gè)小時(shí)的隊(duì)，午飯時(shí)間找不到停車(chē)位，過(guò)來(lái)出差定不到旅館。如今，不管是101高速上的車(chē)流，還是吃飯等位的速度，跟2000年泡沫的鼎盛時(shí)期很像。
邱諄所在的組可謂是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)時(shí)代的黃埔軍校。不斷有好的工作機(jī)會(huì)找來(lái)，剛剛畢業(yè)的學(xué)生工資很快可以漲30%、50%，外加即將上市或者已經(jīng)上市公司大量的股票期權(quán)，人心浮動(dòng)，跳槽頻繁。
創(chuàng)業(yè)者醉心于融資與擴(kuò)張，工程師們醉心于股票與期權(quán)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也開(kāi)始了壟斷與創(chuàng)新的世紀(jì)之戰(zhàn)。1999年，當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)山鼻祖網(wǎng)景瀏覽器，結(jié)束了自己的絕對(duì)領(lǐng)先地位上市之后，被美國(guó)在線以42億美元收購(gòu)。
當(dāng)年，網(wǎng)景的勢(shì)頭讓比爾·蓋茨很快坐不住了，1995年，微軟就開(kāi)發(fā)了自己的IE瀏覽器和操作系統(tǒng)。盡管第一版IE瀏覽器建立在部分網(wǎng)景的代碼上，表現(xiàn)上也乏善可陳，但在微軟不停更新IE瀏覽器的版本，加上“捆綁銷(xiāo)售”戰(zhàn)略，網(wǎng)景股價(jià)不停下跌，最終連安德森本人都在拋售自己公司的股票。網(wǎng)景的絕對(duì)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)結(jié)束了。
1997年，安德森起訴微軟壟斷市場(chǎng)，向美國(guó)司法部提出控告，稱(chēng)微軟利用操作系統(tǒng)捆綁銷(xiāo)售瀏覽器軟件，打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，涉嫌違反公平競(jìng)爭(zhēng)原則。這起轟動(dòng)一時(shí)的官司卻意外幫助了很多如今的巨頭。
此前，美國(guó)已有過(guò)根據(jù)《反壟斷法》拆分AT&T和埃里克森美孚石油公司的先例。當(dāng)時(shí)的微軟操作系統(tǒng)如日中天，為了避免100%壟斷市場(chǎng)獨(dú)孤求敗的尷尬局面，微軟花了1.5億美元出手為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手輸血打氣，拯救了當(dāng)時(shí)半死不活的蘋(píng)果麥金塔操作系統(tǒng)，奄奄一息的蘋(píng)果得以續(xù)命。
承載了微軟全部火力的網(wǎng)景，也為雅虎、谷歌、美國(guó)在線爭(zhēng)取了更多生存空間，網(wǎng)景是巨頭壟斷下的第一滴血。沉浸在一夜暴富夢(mèng)想中的人們還沒(méi)有醒來(lái)，伴隨著收購(gòu)，網(wǎng)景的時(shí)代結(jié)束了，但網(wǎng)景留下的官司還懸而未決，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也隨著網(wǎng)景落幕即將迎來(lái)調(diào)整。
2001年的春天，盡管納斯達(dá)克股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始跳水，狂熱中的人們還沒(méi)有醒過(guò)來(lái)。邱諄跳槽了，去了一家創(chuàng)業(yè)公司，有了更高的工資，更多的股票，更大的空間。
“當(dāng)比爾·克林頓把司法部帶到微軟時(shí)，網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅就被煽動(dòng)了，它讓科技市場(chǎng)感到寒意。”當(dāng)問(wèn)及互聯(lián)網(wǎng)泡沫為什么破滅時(shí)，DFJ風(fēng)險(xiǎn)投資公司合伙人蒂姆·德雷珀（Tim Draper）這樣告訴《財(cái)經(jīng)》。他指的是安德森起訴微軟反壟斷以后，美國(guó)司法部對(duì)微軟發(fā)起調(diào)查。
2000年3月10日，科技股價(jià)走上頂峰，也是當(dāng)年納斯達(dá)克的歷史最高峰。一家投資機(jī)構(gòu)在美國(guó)《巴倫周刊》中發(fā)表了一篇《Burning Up》的文章，調(diào)研了207家互聯(lián)網(wǎng)公司，預(yù)估51家網(wǎng)絡(luò)公司現(xiàn)金流面臨枯竭，以當(dāng)時(shí)的燒錢(qián)速度計(jì)算，幾乎所有的公司都撐不過(guò)12個(gè)月，亞馬遜也不例外。也是在3月中旬，關(guān)于微軟壟斷案的判決即將出結(jié)果，市場(chǎng)上開(kāi)始傳播各種流言蜚語(yǔ)。人們對(duì)于微軟能贏得官司的信心越來(lái)越弱。股市開(kāi)始滑落。
4月，聯(lián)邦法官托馬斯·杰克遜的判決終于下來(lái)了，他稱(chēng)微軟公司的確存在壟斷行為。這份判決很快終止了市場(chǎng)的狂熱情緒。當(dāng)時(shí)，微軟長(zhǎng)期是科技股市值的第一名，直到判決前后被思科超過(guò)。股市考驗(yàn)的是投資者的信心，在監(jiān)管面前，科技巨頭可能面臨的分拆與隕落的消息迅速引來(lái)市場(chǎng)恐慌，科技股在達(dá)到歷史高峰后開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)兩年的持續(xù)下跌。
美聯(lián)儲(chǔ)從1999年到2000年加息到之前的6倍，微軟壟斷案在上訴、駁回判決、解雇法官杰克遜的反復(fù)中重現(xiàn)生機(jī)，納斯達(dá)克卻在壞消息接踵而至中大跌，偶爾也會(huì)隨著一些好消息的到來(lái)小幅回升。對(duì)于很多創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，在股市更大程度的崩潰前抓緊上市，是挽救現(xiàn)金流的最后一根稻草。
當(dāng)時(shí)，亞馬遜股價(jià)從100美元跌到9美元，甚至有分析師預(yù)言它會(huì)倒閉。 “2000年底，網(wǎng)站型的全部市值都跌光了，亞馬遜、雅虎也跌完了。”魏松祥告訴《財(cái)經(jīng)》。他賠光了之前98年炒股賺的所有錢(qián)，他意識(shí)到投機(jī)性越強(qiáng)，回報(bào)越高，但老股民會(huì)清倉(cāng)，他們這些沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的人，危機(jī)來(lái)的時(shí)候就成了被宰割的對(duì)象。
魏松祥錢(qián)賠光的時(shí)候，他就想自己怎么那么傻。當(dāng)時(shí)，公司也處在一個(gè)很不好的時(shí)間點(diǎn)。由于公司是賣(mài)服務(wù)而不是軟件，客戶(hù)按月支付，每個(gè)月就付幾千美元。從1999年開(kāi)始，硅谷的公司都在瘋狂的擴(kuò)張中，魏松祥的公司收入低迷，不到一百人的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)有十幾個(gè)人跳槽去了其他公司。
周期不好的時(shí)候，公司也融不到風(fēng)險(xiǎn)投資的錢(qián)。不上市，現(xiàn)金流就斷了。2000年，WebEX有了些收入勉強(qiáng)上市了。即使這樣，當(dāng)時(shí)華爾街的分析師根據(jù)公司的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，這家公司很快會(huì)倒閉。
WebEx是與互聯(lián)網(wǎng)周期相反，卻頻頻死里逃生的公司。魏松祥感嘆，如果拖到2001年股市繼續(xù)下滑，很可能就上不了市了。漸漸地，他發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)了：美國(guó)人在情緒最壞的時(shí)刻，公司業(yè)務(wù)上去了，因?yàn)樾苁谐霾畹娜烁?，使用電?huà)會(huì)議的人就更多。
他回頭看當(dāng)年跳槽的人，這些人股票沒(méi)了，需要重新面臨找工作的問(wèn)題。當(dāng)同事們紛紛跳槽的時(shí)候，魏松祥也曾經(jīng)羨慕過(guò)。但他當(dāng)時(shí)認(rèn)為，很多人去的公司都不靠譜，程序員界有一條鄙視鏈：寫(xiě)C++看不起寫(xiě)網(wǎng)頁(yè)的人，因?yàn)閷?xiě)網(wǎng)頁(yè)太簡(jiǎn)單了。那時(shí)候他認(rèn)為“用網(wǎng)頁(yè)做出來(lái)一個(gè)產(chǎn)品有什么含金量”“電商有什么含金量”?，F(xiàn)在看來(lái)，當(dāng)時(shí)的想法也不全對(duì)。
911事件發(fā)生之后，股市再度暴跌，恐怖襲擊帶來(lái)的人們對(duì)出差的恐懼，他的客戶(hù)又一次激增。在互聯(lián)網(wǎng)公司頻繁破產(chǎn)的時(shí)代，他們是幸運(yùn)的那一群。有了客戶(hù)就有了收入，就能活下來(lái)；而那些還沒(méi)有找到商業(yè)模式的公司情況不妙。2000年底，首先是互聯(lián)網(wǎng)公司跌沒(méi)了；在2001年之后，連思科、英特爾這類(lèi)的老牌IT公司股價(jià)也蒸發(fā)了80%以上。
在公司上市前，他炒股賠光了之前賺的錢(qián)。在2001年，他賣(mài)掉了公司股票，在很多人抱著還能漲回去的幻想中，他做了一筆空單。幸運(yùn)的是，自己炒股賠的錢(qián)在這筆做空中又賺回來(lái)了。
很多當(dāng)時(shí)赫赫有名的公司，則沒(méi)有那么幸運(yùn)。2000年11月，Pets.com倒閉，這是第一家關(guān)門(mén)的互聯(lián)網(wǎng)上市公司，這也是邱諄對(duì)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅的第一印象。到2001年中，納斯達(dá)克很快跌到不到2000點(diǎn)。此時(shí)，名聲大噪的WebVan也因?yàn)橘Y金燒完倒閉了。
這兩家代表性的明星公司死亡，直接原因都是現(xiàn)金流斷裂。Pets.com花了大額價(jià)格營(yíng)銷(xiāo)，但能隔著幾個(gè)時(shí)區(qū)購(gòu)買(mǎi)狗罐頭、貓砂的人依然是少數(shù)，那時(shí)的物流也遠(yuǎn)不如今天發(fā)達(dá)，還不如走路去身邊的超市。WebVan就更荒誕了——試想卡車(chē)司機(jī)在擁擠的舊金山城堵了幾個(gè)小時(shí)，然后花費(fèi)高昂的停車(chē)費(fèi)，最后只給用戶(hù)送了幾瓶蘇打水。為了吸引用戶(hù)，他們當(dāng)年還提出了“免費(fèi)配送”。直到今天，亞馬遜也不敢在美國(guó)推出“免費(fèi)配送”。
并不是所有人都是華爾街激進(jìn)派的觀點(diǎn)，巴菲特因?yàn)楫?dāng)年不投資互聯(lián)網(wǎng)公司，至今依然扣著不看好科技股的帽子。當(dāng)年一些巴菲特的簇?fù)碚撸瑥?999年開(kāi)始做空，那時(shí)，做了20多年二級(jí)市場(chǎng)投資的保羅·麥恩泰（Paul McEntire）就是一個(gè)。
他代表著老派投資者的觀點(diǎn)：他從一開(kāi)始就不看好互聯(lián)網(wǎng)， Pets.com和WebVan都是很傻的想法，互聯(lián)網(wǎng)泡沫則是一幫23、24歲的小孩，對(duì)公司管理一無(wú)所知，卻把公司送上了納斯達(dá)克；那些風(fēng)險(xiǎn)投資者們也“只能掙一小會(huì)兒的錢(qián)”。
當(dāng)時(shí)，他在做自己的對(duì)沖基金。麥恩泰的朋友在1999年的巔峰時(shí)期，曾經(jīng)一度賬面浮盈4000萬(wàn)美元，他問(wèn)朋友需不需做個(gè)對(duì)沖，代價(jià)是如果市場(chǎng)上漲會(huì)少賺一些錢(qián)，朋友拒絕了。像麥恩泰這樣做空的專(zhuān)業(yè)投資人不在少數(shù)，華爾街的空頭們?cè)缫言诎抵行袆?dòng)。
邱諄跳槽的時(shí)候，納斯達(dá)克已經(jīng)過(guò)了巔峰時(shí)期。他并未意識(shí)到，之后到來(lái)的是一場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的冬天。2001年，他新加入的創(chuàng)業(yè)公司也是做核心交換機(jī)的，他在這家公司一呆就是8年，成長(zhǎng)為最核心的高管。直到這家公司在2008年被收購(gòu)，加上兩年鎖定期，就這樣，他度過(guò)了畢業(yè)之后的第一個(gè)十年。
曾經(jīng)人人都是百萬(wàn)富翁千萬(wàn)富翁，不到一年的時(shí)間，這些人又回到原點(diǎn)。
很多在泡沫巔峰期跳槽的人，因?yàn)楸黄跈?quán)協(xié)議鎖定，通常要晚一年才能解鎖。如果一個(gè)工程師恰巧在2000年跳槽，根據(jù)期權(quán)協(xié)議，即使紙面財(cái)富達(dá)到200萬(wàn)美元，也是滿(mǎn)一年以后解鎖才能賣(mài)。不到一年的時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)公司的股票跌去了90%，甚至99%以上。曾經(jīng)的希望，都變成了一堆廢紙。
更慘的是炒股沒(méi)有及時(shí)收手的人。按照美國(guó)的報(bào)稅制度，資本所得稅通常在次年的春天申報(bào)。很多人1999年在股市賺錢(qián)之后，等到2000年報(bào)稅時(shí)，當(dāng)時(shí)賺的所有收入全部賠進(jìn)去了，分文沒(méi)有賺取，卻不得不支付上百萬(wàn)的稅單。最后，很多人一無(wú)所獲，不是輸給了崩盤(pán)的股市，而是欠下了美國(guó)國(guó)稅局的“天價(jià)稅單”。
成立6年之久的亞馬遜之前都陷入與其他公司的苦戰(zhàn)中。2001年，貝佐斯接受采訪時(shí)稱(chēng)：“這些.com的公司大量花著風(fēng)險(xiǎn)投資人的錢(qián)，這些錢(qián)來(lái)得容易，花出去也容易，他們網(wǎng)上每筆買(mǎi)賣(mài)不惜虧損5-10美元。如果亞馬遜要生存下去，就必須陪著他們瘋下去。”令貝佐斯安慰的是這種泡沫正好這個(gè)時(shí)候破滅了，避免了亞馬遜陷入更深的窘境。
繁榮的時(shí)刻，硅谷里擠滿(mǎn)了各種來(lái)這里淘金的人，從新澤西過(guò)來(lái)的，波士頓來(lái)的，還有各種地方偷渡來(lái)的。如同現(xiàn)在的科技公司裁員潮一樣，泡沫帶來(lái)的裁員潮，邱諄身邊很多程序員回國(guó)了?，F(xiàn)在看來(lái)，這批華人錯(cuò)過(guò)了硅谷的好時(shí)光，卻參與了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的崛起，成為BAT的早期員工。
此前，斯坦福的金融課程很多都是教人如何賺錢(qián)。在危機(jī)之后，大學(xué)里開(kāi)始開(kāi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理的課程，也多了更多政策去監(jiān)管股市。這場(chǎng)泡沫，來(lái)的猛烈去的也突然。
如同今年網(wǎng)上很流行的一句話(huà)“2019年是上個(gè)十年經(jīng)濟(jì)最壞的一年，確是下個(gè)十年經(jīng)濟(jì)最好的一年。”熬過(guò)泡沫破裂初期，只是考驗(yàn)的第一階段，更持久的考驗(yàn)，在接下來(lái)的幾年。
2001年12月底，世界最大的能源公司安然申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，此后證券市場(chǎng)造假丑聞不斷。2002年美國(guó)國(guó)會(huì)報(bào)告中稱(chēng)，這類(lèi)造假“徹底打擊了投資者對(duì)股市的信心”。之后，薩班斯-奧克斯利法案（Sarbanes-Oxley Act）在數(shù)次激烈爭(zhēng)議中匆忙出臺(tái)。盡管這個(gè)法案看起來(lái)更像是一個(gè)會(huì)計(jì)改革法案，它標(biāo)志著美國(guó)證券監(jiān)管思路的根本性變革：從披露轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性管束。
德雷珀這樣的批評(píng)者認(rèn)為，它加大了外國(guó)公司和中小企業(yè)在美國(guó)上市的成本，也限制了股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。對(duì)還未上市的中小企業(yè)而言，無(wú)疑是雪上加霜。躲過(guò)了互聯(lián)網(wǎng)泡沫現(xiàn)金流問(wèn)題的WorldCom因?yàn)闀?huì)計(jì)問(wèn)題被迫停業(yè)，后被收購(gòu)。此法案出臺(tái)后，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)于2002年跌倒了歷史最低點(diǎn)。
對(duì)大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者而言，最艱難的幾年是2002年到2005年。很多公司這四五年都熬不過(guò)去，一路走下坡路。當(dāng)公司走下坡路，人才就會(huì)流失，剩下的都是質(zhì)量不高的。“周期時(shí)間太久是扛不住的，一兩年或許可以回來(lái)，讓業(yè)務(wù)進(jìn)入軌道。如果當(dāng)時(shí)業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)還沒(méi)有定型，就很不靠譜了。”魏松祥這樣總結(jié)。
對(duì)很多風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)說(shuō)，2000年并不是危機(jī)的開(kāi)始。蒂姆·德雷珀（Tim Draper）對(duì)《財(cái)經(jīng)》回憶：“2000年并不難熬，因?yàn)楫?dāng)時(shí)投資了Skype和百度。2001年是下滑的開(kāi)始，而最煎熬的時(shí)光，是在2006年。
危機(jī)到來(lái)的時(shí)候，矛盾也格外激烈。德雷珀與LP們的溝通變成一件困難的事情，尤其是那些小LP。因?yàn)閷?duì)他們來(lái)說(shuō)，這是他們?nèi)松械囊淮蠊P錢(qián)，即使是一筆極小的投資，他們也會(huì)過(guò)問(wèn)的非常細(xì)致。
2002年，裁員在硅谷已經(jīng)是家常便飯。誰(shuí)誰(shuí)誰(shuí)被裁員了，哪些公司又關(guān)門(mén)了，是當(dāng)時(shí)吃飯的永恒話(huà)題。那些大公司裁員的謠言滿(mǎn)天飛，奇怪的是，這些謠言總被印證是真的。當(dāng)公司進(jìn)入三天兩頭的裁員期，氣氛變得更加嚴(yán)肅，周?chē)娜苏f(shuō)消失就消失了。
2002年，徐皞從華盛頓再次踏上硅谷時(shí)，蕭條顯而易見(jiàn)：“雖然不說(shuō)鬼城那么嚴(yán)重，但這是硅谷，怎么會(huì)這么清冷。”最明顯的現(xiàn)象是101不堵車(chē)，吃飯也不排隊(duì)了。那些曾經(jīng)擁擠的辦公樓，變得空蕩。
徐皞加入VMware的第一天，他同事在慶祝他入職時(shí)問(wèn)他：“大家都在離開(kāi)硅谷，你為什么逆潮流這個(gè)時(shí)候加入了？”互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)代，他還做過(guò)當(dāng)一夜暴富的夢(mèng)。加入VMware時(shí)，他已經(jīng)不再對(duì)股票期權(quán)抱有希望。如今，絕大部分工程師跟他一樣，判斷的標(biāo)準(zhǔn)從財(cái)富回歸了成長(zhǎng)空間。VMware想要做一個(gè)操作系統(tǒng)，想到他可能會(huì)參與到這個(gè)世界下一個(gè)操作系統(tǒng)的研發(fā)，這件事讓他興奮。
當(dāng)被問(wèn)到徐皞是六個(gè)月還是兩三年意識(shí)到在經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅時(shí)，他陷入了長(zhǎng)久的沉默。過(guò)了幾分鐘，他說(shuō)是六個(gè)月。2002年，他加入VMware，只談了工資，完全沒(méi)有在意股票期權(quán)給了多少。
徐皞提到的六個(gè)月，指的是距離911事件發(fā)生之后的六個(gè)月。911事件，是股市的一個(gè)分界點(diǎn)。很多還在掙扎著希望很快回漲回去的人，在那一次暴跌中，死心了。
“股市破了所有人都覺(jué)得短期內(nèi)會(huì)再漲上去的，這是人性對(duì)一些事情自然而然經(jīng)歷先否定再接受的過(guò)程，大部分人需要6個(gè)月甚至兩三年才會(huì)意識(shí)到發(fā)生了什么。”徐皞告訴《財(cái)經(jīng)》。
杰西在低谷期撐著自己的咨詢(xún)公司，這家公司與絕大部分互聯(lián)網(wǎng)公司不同，它更像一個(gè)現(xiàn)金流很好的小生意。2006年，他把公司賣(mài)給了美國(guó)銀行，離開(kāi)硅谷去了東海岸。
如今，邱諄已經(jīng)多次轉(zhuǎn)換賽道，從研究技術(shù)成為一名投資人。在《財(cái)經(jīng)》的幾次拜訪中，他曾經(jīng)感嘆：“人工智能經(jīng)歷了幾次沉浮，那些曾經(jīng)做著冷門(mén)研究的同學(xué)，沉寂了數(shù)十年，如今又火了。”
前文提到他曾經(jīng)一路參加計(jì)算機(jī)競(jìng)賽，包攬各種獎(jiǎng)項(xiàng)。競(jìng)賽到了高中組，最后都會(huì)變成研究下棋問(wèn)題。下棋，也是人工智能的核心研究方向。在國(guó)內(nèi)，只有少數(shù)高校在研究生與博士期間開(kāi)通此類(lèi)課程。從高中開(kāi)始，為了參加競(jìng)賽，他就找各個(gè)高校關(guān)于計(jì)算機(jī)的研究生課本來(lái)看。過(guò)往對(duì)競(jìng)賽的癡迷，邱諄在研究生期間選擇了人工智能方向。
研究生時(shí)光，他的研究領(lǐng)域是無(wú)人機(jī)組隊(duì)和多機(jī)器人協(xié)作踢足球（Robocup）。畢業(yè)那年正值互聯(lián)網(wǎng)的黃金時(shí)代，留校做人工智能的研發(fā)是個(gè)苦差事。在幾波潮流中，人工智能起起伏伏，直到今天，“多AI協(xié)作”系統(tǒng)仍然未能商業(yè)化，計(jì)算機(jī)視覺(jué)技術(shù)的突破才讓自動(dòng)駕駛行業(yè)在商業(yè)化上開(kāi)始突飛猛進(jìn)。也是在2016年，谷歌旗下的下棋高手Alpha Go首次戰(zhàn)勝人類(lèi)頂級(jí)選手，再次帶來(lái)人工智能的繁榮。
互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)年的問(wèn)題，與人工智能如出一轍：明明是十年，甚至二十年才能解決問(wèn)題，很多底層的基礎(chǔ)問(wèn)題還未解決，很多人在大躍進(jìn)時(shí)代希望一年解決。
當(dāng)年，搜索網(wǎng)站很多。邱諄當(dāng)時(shí)對(duì)一個(gè)很小的搜索網(wǎng)站印象深刻——比起其他那些搜索引擎上都是各種公司花里胡哨的廣告，這家搜索網(wǎng)站的頁(yè)面很干凈，尤其好用的是，搜的結(jié)果準(zhǔn)。這個(gè)頁(yè)面干凈的小清新網(wǎng)站，就是谷歌。
2001年，泡沫破裂之后，谷歌開(kāi)始通過(guò)賣(mài)“關(guān)鍵詞”賺取收入，活下來(lái)了。直到今天，谷歌Adwards廣告系統(tǒng)成就了它印鈔機(jī)式的商業(yè)模式，很快發(fā)展壯大，于2004年上市。
1999年，華爾街給了亞馬遜300億美元的瘋狂估值，說(shuō)它瘋狂是因?yàn)楫?dāng)時(shí)這個(gè)估值建立在世界上的每一本書(shū)都有亞馬遜來(lái)買(mǎi)賣(mài)才合理。徐皞身邊的大多數(shù)人都是97年開(kāi)始工作的，他身邊的每個(gè)人都經(jīng)歷了那場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫，財(cái)富來(lái)來(lái)去去，絕大部分人都沒(méi)什么變化。他認(rèn)為，那時(shí)真正財(cái)富增值的那批人，很多是在谷歌早期加入公司的人，且不只呆了3-4年，而是在谷歌早期呆了10以上的人。“財(cái)富增值還是需要你輸出價(jià)值的積累，賺快錢(qián)是有，那跟去拉斯維加斯賭一把有什么區(qū)別呢？”他說(shuō)道。
這二十多年來(lái)，徐皞已經(jīng)早期加入VMware在內(nèi)的5家初創(chuàng)公司，同時(shí)涉足了投資領(lǐng)域，他的觀察是：直到今天亞馬遜遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有占據(jù)100%的圖書(shū)市場(chǎng)，但它的市值是1999年的近20倍；貝佐斯早就已經(jīng)在思考如何把用戶(hù)的行為數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為商業(yè)價(jià)值，他的故事告訴我們，光看當(dāng)前階段商業(yè)模式，不看創(chuàng)始人格局會(huì)有局限性。
他也因此糾正此前的一個(gè)錯(cuò)誤：“我以前老跟人說(shuō)，如果你是一個(gè)幾十幾百人的公司員工，CEO跟你沒(méi)什么關(guān)系?，F(xiàn)在看來(lái)，即使是一個(gè)十萬(wàn)人的公司，CEO至少要占我權(quán)衡的50%。”
在互聯(lián)網(wǎng)泡沫之后最難熬的五年里，無(wú)數(shù)公司倒閉了，新一代的偉大公司誕生了。
2000年的那場(chǎng)科技泡沫，從繁華到凋零，是硅谷、華爾街、華盛頓三者合力的結(jié)果。這是技術(shù)變革掀起的個(gè)人英雄時(shí)代，外加華爾街金融巨頭們瘋狂造勢(shì)的結(jié)果，當(dāng)然也少不了“壟斷與反壟斷”之爭(zhēng)，和監(jiān)管政策的作用力。
不看好互聯(lián)網(wǎng)的麥恩泰在1999年選擇了做空，逃過(guò)了硅谷那次互聯(lián)網(wǎng)泡沫，卻沒(méi)能逃過(guò)2008年的金融危機(jī)：“所有的股票都跌了，房?jī)r(jià)跌了，無(wú)一幸免。”比起8年前的科技泡沫，麥恩泰認(rèn)為2008年的金融危機(jī)是全球性的，更大范圍的災(zāi)難。
“2006年到2007年，硅谷開(kāi)始復(fù)蘇，才過(guò)了不到五年，年輕人們又開(kāi)始囤房子、囤跑車(chē)，買(mǎi)了一套房子又想買(mǎi)第二套、第三四五套。”很快，人們忘記了那場(chǎng)泡沫，很多人在2008年的危機(jī)中，失去了自己的房子。
一方面，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。另一方面，2008年的硅谷，卻是值得被科技發(fā)展史銘記的一年，世界真正被改變了。
2007年，喬布斯穿著那件經(jīng)典的黑T恤與牛仔褲，發(fā)布了新一代iPhone。一年之后，蘋(píng)果應(yīng)用商店誕生；安卓操作系統(tǒng)也出現(xiàn)了，開(kāi)始與蘋(píng)果分庭抗禮——一個(gè)嶄新的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來(lái)了。
對(duì)于更多小公司來(lái)說(shuō)，亞馬遜云于2006年的誕生降低了成本，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)必須大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)服務(wù)器時(shí)代結(jié)束了，Linux存儲(chǔ)技術(shù)的提升，創(chuàng)業(yè)門(mén)檻又降了很多。“亞馬遜云出來(lái)以后你創(chuàng)業(yè)的成本可以忽略不計(jì)了，那個(gè)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)沒(méi)瓶頸了。”魏松祥說(shuō)道。
2008年，有了應(yīng)用商店，有了共享經(jīng)濟(jì)，亞馬遜云開(kāi)始應(yīng)用，還有無(wú)數(shù)移動(dòng)互聯(lián)公司即將來(lái)臨。然而，科技股卻已不再是華爾街的寵兒。那一年市值最高的十只股票中，已經(jīng)變成石油、天然氣等能源公司，微軟是唯一一只科技股票。
說(shuō)起來(lái)，魏松祥加入的網(wǎng)絡(luò)會(huì)議公司W(wǎng)ebEx算是2000年那場(chǎng)泡沫的受益者，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的下行為他積累了客戶(hù)。2008年，共享經(jīng)濟(jì)的鼻祖Uber、Airbnb以及辦公室共享公司W(wǎng)ework均誕生在這一年。很難想象，在經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候，美國(guó)人會(huì)把自己的車(chē)子、房子、辦公室分享給陌生人使用。正是經(jīng)濟(jì)的下行期，為這些公司的誕生提供了土壤。
提到2008年，杰西幾次欲言又止：“對(duì)我也算是好事，但是整個(gè)過(guò)程很難熬。”那時(shí)，他正在一家量化基金。在金融危機(jī)之前，他已經(jīng)察覺(jué)到苗頭不對(duì)。之后，他所在的部門(mén)率先帶人開(kāi)始做“風(fēng)控系統(tǒng)”。金融危機(jī)之后，整個(gè)華爾街開(kāi)始重塑公司文化，從此前的注重盈利到注重穩(wěn)健。
兩次危機(jī)之后，杰西對(duì)周期和股市的態(tài)度一直在發(fā)生轉(zhuǎn)變：從最開(kāi)始炒股相信自己的眼光，到相信大盤(pán)與指數(shù)基金，到如今，他已經(jīng)不炒股了。因?yàn)檎摮垂桑A爾街的機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)比他專(zhuān)業(yè)。他的心得是：“炒股錯(cuò)在優(yōu)化，很多人策略好好的，一優(yōu)化就賠錢(qián)。”正如查理·芒格曾經(jīng)說(shuō)的：“你需要的不是大量的行動(dòng)，而是大量的耐心。”
圣誕節(jié)前，年過(guò)七旬的麥恩泰還跟太太開(kāi)玩笑說(shuō)，沒(méi)準(zhǔn)他能在老年成為巴菲特。這些年，他做過(guò)共同基金，也做過(guò)私人的基金，到現(xiàn)在是Palo Alto咨詢(xún)公司主席，股市給他上了一課：“想成為伯克希爾那樣的公司需要耐心，客戶(hù)們大多沒(méi)有耐心。”
互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅了，思科到今天也沒(méi)有漲回到2000年的巔峰時(shí)期，微軟市值在2018年又短暫登頂。亞馬遜上市價(jià)格1.73美元，互聯(lián)網(wǎng)泡沫巔峰期98美元，隨后跌到9美元，如今，亞馬遜價(jià)格高達(dá)1670美元。當(dāng)年不起眼的蘋(píng)果登上了王座，谷歌、Facebook在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后崛起，互聯(lián)網(wǎng)被深刻地普及了。
這些年來(lái)，魏松祥還創(chuàng)建了一家視頻會(huì)議公司被華為收購(gòu)。2013年，他又創(chuàng)建了Dingtone，目前正在把自己的公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向區(qū)塊鏈方向：“我當(dāng)時(shí)看別人做去中心化的通信應(yīng)用，心里咯噔一下，如果這個(gè)事情起來(lái)了，我們就完了。我們殺進(jìn)來(lái)，不是眼紅區(qū)塊鏈，通信很容易去中心化。這個(gè)不做，我們將來(lái)怎么活下去。”
第四次創(chuàng)業(yè)，魏松祥看到了互聯(lián)網(wǎng)泡沫那年的影子，他憂(yōu)慮區(qū)塊鏈的瘋狂融資與套現(xiàn)會(huì)把行業(yè)毀掉。
荒謬的是，當(dāng)他全力殺進(jìn)來(lái)，注冊(cè)新公司Top Network，融資800萬(wàn)美元，給兩家公司建立防火墻，并把核心員工調(diào)動(dòng)來(lái)新公司，那家讓他“咯噔”一下，融資數(shù)額是他們五倍的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在區(qū)塊鏈最風(fēng)風(fēng)火火時(shí)期進(jìn)入的這個(gè)領(lǐng)域的公司，已經(jīng)事實(shí)上停工了。當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)的泡沫，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域再次輪回了。
歷史總是相似的，但每一次相似又不盡相同，一輪輪的行業(yè)周期還在輪番上演。慢慢來(lái)，比較快。
《財(cái)經(jīng)》記者 劉泓君（本文內(nèi)文及封面圖均來(lái)源于攝圖網(wǎng)）
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