年報成“年爆”：上市公司“業(yè)績爆雷”加速，第二季正在上演

每經(jīng)編輯 張楊運

隨著A股財報季來臨，爆雷名單還在不斷增加。

“業(yè)績雷”加速引爆

今日晚間，又有大量A股上市公司爆出業(yè)績地雷，截至目前據(jù)不完全統(tǒng)計，有40余家公司預(yù)虧超1億元，10余家公司預(yù)虧超10億，同時許多公司大幅下修業(yè)績預(yù)期。

其中，航空白馬股東航和南航預(yù)期凈利下降50%，影視股華誼兄弟預(yù)虧近10億。

該份名單還在不斷更新……

總體來看，計提商譽減值準(zhǔn)備是重要原因。

今日，A股市場走勢也做出了應(yīng)景的回應(yīng)：業(yè)績“爆雷”個股集體大跌，奧馬電器、天潤數(shù)娛、飛馬國際等多股跌停。據(jù)e公司統(tǒng)計，29日晚披露2018年凈利潤預(yù)虧下限超5億元的公司共28家，1月30日收盤12家跌停，6家公司跌幅超5%，上述巨虧公司單日市值合共蒸發(fā)77.73億元。

隨著業(yè)績爆雷個股近期增加，交易所問詢函、關(guān)注函也紛至沓來，直指上市公司業(yè)績變臉，集中計提大額商譽減值的原因。今日，已有華錄百納、大洋電機(jī)、晨鑫科技、奧維通信、驊威文化、ST中南、*ST尤夫等多家公司收到交易所監(jiān)管函。

其中，要求華錄百納核實說明藍(lán)火文化業(yè)績承諾期結(jié)束后出現(xiàn)經(jīng)營惡化的具體原因與時點；要求晨鑫科技說明未在之前年份計提商譽減值，而在2018年集中計提大額商譽減值的原因；要求ST中南說明是否存在業(yè)績承諾精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)后對當(dāng)期財務(wù)報表進(jìn)行不當(dāng)盈余管理的情形，以及公司業(yè)績預(yù)計修正是否及時。

以華錄百納為例，昨日，華錄百納預(yù)計2018年虧損33.29億元-33.34億元，其中非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額預(yù)計為虧損15.88億元左右。該公司稱主要原因為，對資產(chǎn)處置的相應(yīng)沖減分?jǐn)傊料嚓P(guān)資產(chǎn)組的商譽，形成投資損失。今日深交所向該公司下發(fā)問詢函，核實說明2017年是否存在商譽減值計提不充分情況，是否通過商譽減值調(diào)節(jié)2017年與2018年的凈利潤。

 “一點就爆”怎么解決？

為何商譽風(fēng)險一旦暴露就影響巨大，甚至“拖垮”公司業(yè)績？這其實與商譽的會計處理方法有關(guān)。按會計規(guī)則，采用收益法評估收購標(biāo)的的A股公司，往往在進(jìn)行“溢價”收購時會在賬面上積累商譽（計入非流動資產(chǎn)）。商譽可視為上市公司為獲取標(biāo)的公司未來盈利而支付的溢價。如果標(biāo)的公司運營穩(wěn)健達(dá)到預(yù)期，商譽就只是賬面數(shù)字，而如果標(biāo)的公司不達(dá)預(yù)期，報告期末就需對商譽進(jìn)行減值測試，減值金額將遠(yuǎn)大于標(biāo)的公司盈利不及預(yù)期的部分。

需要指出的是，由于商譽規(guī)模巨大，且“一點就爆”，近日已有財政部有關(guān)機(jī)構(gòu)釋放出對商譽會計處理辦法調(diào)整的最新提議。簡言之，財政部會計準(zhǔn)則咨詢委員會支持“商譽攤銷”，而非現(xiàn)有的“商譽減值測試”。若商譽處理改為“攤銷”，將直接影響企業(yè)每年的凈利潤。

如果按此操作，無論上市公司收購的標(biāo)的資產(chǎn)運營狀況如何———超預(yù)期或低于預(yù)期，都要按照規(guī)則每年攤銷，而不是一旦暴露風(fēng)險，一年全部計提掉，相當(dāng)于平滑商譽對上市公司業(yè)績的影響。

據(jù)上海證券報稱，有分析人士指出該提議的另一后果，畢竟商譽風(fēng)險依然存在，如果連續(xù)數(shù)年攤銷，可能導(dǎo)致上市公司連年虧損，還不如一次計提完畢輕裝上陣。

究竟商譽減值風(fēng)險將對A股2018年業(yè)績產(chǎn)生何種影響，僅從業(yè)績預(yù)告恐怕難以明辨。隨著年報披露漸次展開，A股商譽風(fēng)險全景圖也將逐漸顯現(xiàn)。

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