普華永道：2018年A股IPO融資額降四成 預(yù)計(jì)2019年IPO為130~150宗

每經(jīng)記者 張虹蕾    每經(jīng)編輯 張海妮    

“無(wú)論是IPO的數(shù)量還是融資金額均較2017年大幅回落。”2019年開(kāi)年第一個(gè)工作日，在普華永道2018年IPO市場(chǎng)回顧及2019年市場(chǎng)展望的媒體發(fā)布會(huì)上，普華永道相關(guān)負(fù)責(zé)人在現(xiàn)場(chǎng)向包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在內(nèi)的媒體發(fā)出上述感嘆。

普華永道發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年滬深股市IPO為105宗，相比2017年的436宗下降76%；融資規(guī)模為1386億元，遠(yuǎn)低于2017年的2304億元下降40%。

普華永道中國(guó)內(nèi)地及香港市場(chǎng)主管合伙人林怡仲表示，2018年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)一系列對(duì)新股發(fā)行審核的責(zé)權(quán)新規(guī)，A股首發(fā)申請(qǐng)審核更為嚴(yán)格。另外，受經(jīng)濟(jì)下行、市場(chǎng)波動(dòng)和持續(xù)的地緣政治不確定性等因素影響，2018年A股IPO的數(shù)量較2017年大幅回落。預(yù)計(jì)2019年全年A股IPO為130至150宗，融資規(guī)模為1000億~1200億元。

2018年IPO數(shù)量創(chuàng)5年新低

現(xiàn)場(chǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，在2018年滬深股市的105宗IPO中，上海主板IPO共計(jì)57宗，融資金額達(dá)873億元；深圳中小企業(yè)板IPO共計(jì)19宗，融資金額為226億元；深圳創(chuàng)業(yè)板IPO共計(jì)29宗，融資金額為287億元。上市企業(yè)以工業(yè)產(chǎn)品、信息科技及電訊行業(yè)和零售、消費(fèi)品及服務(wù)行業(yè)為主。2018年首次融資金額最高的新上市公司是富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司，籌資達(dá)271億元；其次為中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司，籌資60億元。

普華永道現(xiàn)場(chǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，2014~2018年，A股IPO企業(yè)數(shù)量分別為125宗、219宗、227宗、436宗和105宗，2018年IPO公司數(shù)量創(chuàng)5年新低。

數(shù)據(jù)來(lái)源：普華永道

對(duì)于上述現(xiàn)象，林怡仲表示，2018年A股市場(chǎng)監(jiān)管力度大，監(jiān)管部門(mén)著重提高新股質(zhì)量，在重組上市和退市制度方面也落實(shí)了多項(xiàng)舉措，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，都是有利于市場(chǎng)健康發(fā)展的。

此外，林怡仲提到，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2019年A股市場(chǎng)指明了方向。繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策、實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)等工作重點(diǎn)，對(duì)提振投資者信心、引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期、促進(jìn)A股企穩(wěn)回升有著重要的意義。同時(shí)，此次會(huì)議將資本市場(chǎng)地位空前提升，如建議提高直接融資的比重等，表明了中國(guó)資本市場(chǎng)在未來(lái)的發(fā)展?jié)摿透母锟臻g。

而對(duì)于接下來(lái)一年的IPO趨勢(shì)，普華永道方面預(yù)期稱(chēng)，對(duì)于2019年上半年A股市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。隨著各種利空因素的邊際改善，A股市場(chǎng)有望在2019下半年企穩(wěn)回升。預(yù)計(jì)2019年全年A股IPO為130~150宗，融資規(guī)模為1000億~1200億元。

信息科技及電訊企業(yè)去年一枝獨(dú)秀

即便2018年IPO的數(shù)量和融資金額均有回落，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，信息科技及電訊企業(yè)IPO的融資金額及比例在2018年有所上升。

其中，在上海主板市場(chǎng)，信息科技及電訊企業(yè)IPO融資金額為324億元，占融資金額的比例為37%，位居所有行業(yè)榜首；而在2017年，該行業(yè)IPO融資金額為52億元，占融資金額比例僅為4%，排在工業(yè)、零售消費(fèi)業(yè)、金融服務(wù)、能源礦產(chǎn)之后。

數(shù)據(jù)來(lái)源：普華永道

在深圳中小企業(yè)板市場(chǎng)，信息科技及電訊企業(yè)IPO融資金額為72億元，占融資金額比例為32%，位居所有行業(yè)第二，而在2017年，該行業(yè)IPO融資金額為20億元，占融資金額比例為5%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：普華永道

對(duì)于這一趨勢(shì)變化，林怡仲向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解讀稱(chēng)，經(jīng)歷前兩年的沉淀，一批成熟的信息科技及電訊企業(yè)已經(jīng)出爐，在經(jīng)歷萌芽期和培育期之后漸漸成熟，成功登陸資本市場(chǎng)。此外，政策方面的變化也為該類(lèi)企業(yè)提供了較好的環(huán)境，隨著今年科創(chuàng)板的出現(xiàn)，也提升了信息科技及電訊企業(yè)在行業(yè)中的市場(chǎng)關(guān)注熱度和產(chǎn)業(yè)活躍度。

普華永道中國(guó)審計(jì)部合伙人孫進(jìn)，也在現(xiàn)場(chǎng)闡述了科創(chuàng)板的出現(xiàn)將為資本市場(chǎng)帶來(lái)的變化。孫進(jìn)表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入，推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地。作為現(xiàn)有資本市場(chǎng)體系增量新設(shè)的獨(dú)立板塊——科創(chuàng)板注冊(cè)制，為創(chuàng)業(yè)者提供了一個(gè)全新的融資渠道。

在孫進(jìn)看來(lái)，隨著科創(chuàng)板的出現(xiàn)，企業(yè)可以結(jié)合自身的發(fā)展規(guī)模、業(yè)務(wù)形態(tài)、首次公開(kāi)發(fā)行量和估值、再融資的效率、時(shí)間表、公司形象和品牌、監(jiān)管環(huán)境、投資者基礎(chǔ)、可比公司、市場(chǎng)流動(dòng)性和波動(dòng)性、行業(yè)分布、市場(chǎng)深度等諸多因素進(jìn)行綜合考慮，選擇合適的資本市場(chǎng)。未來(lái)，A股市場(chǎng)將通過(guò)科創(chuàng)板試驗(yàn)田，助力更多的科技創(chuàng)新企業(yè)對(duì)接資本，從而更好地發(fā)展。