以包容條件，華創(chuàng)證券18億紓困貴州百靈，放棄持股表決權(quán)，允許股東回購，首批8億進場

圖片來源：視覺中國

又一券商紓困基金落地，公司股價一度應(yīng)聲反彈。

貴州百靈昨晚發(fā)布公告稱，華創(chuàng)證券、公司實控人與貴州百靈等三方簽訂了《民企支持戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，公司與大股東將獲得華創(chuàng)證券紓困基金18億元的資金支持，首批資金8億元將在2019年1月31日前到位，剩余資金將在2019年3月31日前到位。

華創(chuàng)證券承諾稱，不論是華創(chuàng)證券還是其管理的紓困基金，均不謀求對貴州百靈的控制在權(quán)，也不協(xié)助任何第三方謀求對貴州百靈的控制權(quán)。

值得留意的是，華創(chuàng)證券及其紓困基金將放棄所持有貴州百靈股票的對應(yīng)表決權(quán)，如因轉(zhuǎn)增、送股等新增持股的部分，也自動納入放棄范圍。

此外，該合作協(xié)議還設(shè)置回購條款，在存續(xù)期內(nèi)，貴州百靈實控人有權(quán)按各方協(xié)議約定的條件回購轉(zhuǎn)讓給紓困基金的股票，但未披露具體的回購條件和對價。

受到紓困公告影響，貴州百靈開盤一度大漲5.49%，不過后續(xù)股價有所回落。

華創(chuàng)證券：放棄持股表決權(quán)、允許回購

根據(jù)貴州百靈披露的合作協(xié)議，華創(chuàng)證券及其管理的紓困基金，擬通過（不限于）受讓公司實控人姜偉及其一致行動人持有的貴州百靈股票，以為實控人及其一致行動人提供流動性支持，紓困資金將專項用于解決實控人股票質(zhì)押率過高的問題。

在紓困規(guī)模方面，華創(chuàng)證券擬通過其管理的紓困基金為乙方提供總規(guī)模不少于18億元的資金支持，其中2019年1月31日前提供的資金不低于8億元，2019年3月31日前提供剩余資金。

在紓困限期方面，華創(chuàng)證券的紓困基金存續(xù)期為三年，經(jīng)各方協(xié)商一致后可延長至五年。

值得一提的是，該合作協(xié)議設(shè)置回購條款，在存續(xù)期內(nèi)，貴州百靈實控人有權(quán)按各方協(xié)議約定的條件回購轉(zhuǎn)讓給紓困基金的股票，但未披露具體的回購條件和對價。

此外，華創(chuàng)證券和其管理的紓困基金還明確表示，不謀求對貴州百靈的控制權(quán)，也不協(xié)助任何第三方謀求對貴州百靈的的控制權(quán)。

在此期間，如若受讓貴州百靈實控人及其一致行動人的股票，華創(chuàng)證券及其紓困基金將在存續(xù)期內(nèi)，放棄所持股份對應(yīng)的表決權(quán)，如因轉(zhuǎn)增、送股等新增持股的部分，也自動納入放棄范圍。

在公告中，三方表示同意建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，通過戰(zhàn)略合作實現(xiàn)互惠共贏。

對于本次紓困的影響，公司實際控制人姜偉稱，對公司未來發(fā)展前景充滿信心，華創(chuàng)證券、姜偉及其一致行動人及公司建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系后，華創(chuàng)證券將通過牽頭成立紓困基金等形式幫助姜偉及其一致行動人降低股票質(zhì)押率，進而確保公司穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展，華創(chuàng)證券及華創(chuàng)證券管理的紓困基金在基金存續(xù)期內(nèi)不謀求對公司的控制權(quán)，公司的控制權(quán)不會發(fā)生改變，三方通過戰(zhàn)略合作將實現(xiàn)互惠共贏。

貴州百靈：大股東質(zhì)押97.49%持股

在完成本次紓困之前，貴州百靈控股股東、董事長已質(zhì)押了97.49%持股。

12月1日，貴州百靈公告稱，接到控股股東姜偉函告，姜偉將其持有的部分公司股份辦理了延期回購，將原本應(yīng)在2018年11月29日到期的股票質(zhì)押延期到了2019年11月29日，涉及股票2940萬股。

截止公告披露日，姜偉持有貴州百靈股份7.54億股，占公司總股本的53.46%。其中，姜偉累計質(zhì)押的貴州百靈股票達到7.36億股，占其所持公司股份的97.49%，占公司總股本的52.12%。

這意味著，貴州百靈的總股本有超一半被實控人進行了質(zhì)押。

截至目前，參照中證登數(shù)據(jù)，貴州百靈當前累計被質(zhì)押9.05億股，占公司總股本的64.11%。

今年以來，參照WIND統(tǒng)計口徑，貴州百靈累計辦理股票質(zhì)押122起，主要由姜偉、姜勇和張錦芬這三名股東辦理，涉及的金融機構(gòu)11家，包括銀河證券、華創(chuàng)證券、國泰君安證券、長江證券、申萬宏源證券等。

值得一提的是，在接受紓困不久前的11月22日，貴州百靈還發(fā)起了公司董監(jiān)高的增持計劃，包括董秘、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、監(jiān)事、證代在內(nèi)的9名高管，宣布將增持不低于805萬元。

根據(jù)12月13日的披露信息，該增持計劃累計增持10.58萬股，累計增持資金達95.17萬元。

今年以來，貴州百靈股價累計下跌39.5%。

華創(chuàng)200億紓困基金在路上

券商中國記者從華創(chuàng)證券獲悉，本次對貴州百靈的紓困行動，是公司200億元紓困基金的第一個公開落地項目，后續(xù)還有更多資金將陸續(xù)落地。

華創(chuàng)證券表示，為馳援民營上市公司化解股權(quán)質(zhì)押風險、紓解流動性困難，公司已成立華創(chuàng)紓困領(lǐng)導小組及工作組，走訪了多家民營企業(yè)，對貴州省內(nèi)紓困資金端和標的資產(chǎn)端的情況進行了詳細梳理。

同時，華創(chuàng)證券也調(diào)動華創(chuàng)證券研究所、投資銀行及華創(chuàng)場內(nèi)外體系的力量，逐一對省內(nèi)上市公司當前面臨的風險及未來發(fā)展進行了調(diào)研分析，并制定了相應(yīng)的紓困方案。

在具體操作上，華創(chuàng)證券出資20億元發(fā)起設(shè)立“證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展系列資產(chǎn)管理計劃”，計劃撬動200億元資金共同紓困優(yōu)質(zhì)民營上市公司，全方位支持民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)介紹，第一批10億元“證券行業(yè)支持民企發(fā)展系列之華創(chuàng)證券1號FOF單一資產(chǎn)管理計劃”已于11月27日備案成立。

該產(chǎn)品采用FOF結(jié)構(gòu)設(shè)計，設(shè)立母計劃并同時設(shè)立若干資管子計劃或私募股權(quán)基金，與銀行、保險、國有企業(yè)等社會各方資金共同參與，通過債權(quán)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購重組等方式幫助民營企業(yè)化解股權(quán)質(zhì)押風險，紓解流動性困難。

華創(chuàng)證券表示，華創(chuàng)證券作為貴州省法人機構(gòu)券商，以服務(wù)地方實體經(jīng)濟發(fā)展為己任，于危機當前，將舉全公司之力，為切實幫助民營企業(yè)渡過難關(guān)。