前11月清盤基金數(shù)為歷年兩倍多 公募基金陷“清盤潮”

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今年以來，公募基金清盤加速。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月27日，今年以來已有577只基金清盤（A/B/C類分開統(tǒng)計(jì)，下同），這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過以往19年里246只清盤公募基金總數(shù)的2倍。

規(guī)模不足5000萬元的迷你基金成為清盤基金的“重災(zāi)區(qū)”。數(shù)據(jù)顯示，市場上目前仍有1003只基金規(guī)模不足5000萬元，未來還將有更多基金選擇清盤。業(yè)內(nèi)人士表示，基金清盤并不是壞事，基金清盤就是基金行業(yè)的“供給側(cè)改革”，總體來看，清盤有利于行業(yè)發(fā)展，未來基金清盤會(huì)呈常態(tài)化。

基金清盤倍增

2014年，匯添富基金旗下匯添富28天理財(cái)成為業(yè)內(nèi)首只主動(dòng)清盤的基金，這也拉開了公募基金行業(yè)主動(dòng)清盤的序幕。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2014年共有6只基金清盤，2015年和2016年清盤的基金數(shù)量分別是55只和35只。2017年，公募基金清盤加速，全年清盤的基金數(shù)量達(dá)到150只，超過前幾年清盤基金數(shù)量的總和。

進(jìn)入2018年后，公募基金清盤加速的趨勢還在延續(xù)，截至11月27日，已有577只基金清盤，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過公募基金行業(yè)過去19年里246只清盤基金數(shù)量的兩倍。

在今年清盤的基金中，混合型基金數(shù)量最多，達(dá)到320只，占比超過一半；其次是債券型基金，清盤數(shù)量達(dá)到192只；股票型基金、貨幣基金、QDII基金、另類投資基金的清盤數(shù)量分別為44只、15只、5只和1只。

華寶證券表示，今年以來基金清盤集體爆發(fā)的原因主要有兩個(gè)：第一，市場遇冷，基金產(chǎn)品收益率較低而導(dǎo)致贖回量增加，規(guī)?？s水至清盤線；第二，由于監(jiān)管趨嚴(yán)，委外資金撤離，迫使大量因委外而生的基金清盤。

迷你基金持續(xù)增加

規(guī)模不足成為不少清盤基金的共同點(diǎn)。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月清盤的40只基金中，僅有7只基金資產(chǎn)凈值超過5000萬元，33只清盤基金資產(chǎn)凈值均不足5000萬元。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到200人，則基金管理人在經(jīng)批準(zhǔn)后有權(quán)宣布該基金終止。去年下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化迷你基金相關(guān)監(jiān)管安排的通知》也提到，若迷你基金數(shù)量較多或者超期未募基金超過一定比例，則將影響公司后續(xù)產(chǎn)品申報(bào)。因此，一些基金公司選擇清盤迷你基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，市場上仍有1003只規(guī)模不足5000萬元的迷你基金，其中219只基金規(guī)模甚至不足1000萬元，未來或還將有更多迷你基金選擇清盤。

記者也注意到，保本基金則是規(guī)模較大基金清盤的一個(gè)重要原因。去年下發(fā)《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見》的要求，“保本基金”名稱調(diào)整為“避險(xiǎn)策略基金”，相關(guān)類型基金到期后應(yīng)調(diào)整基金名稱、轉(zhuǎn)換保本保障方式，不符合要求的則應(yīng)轉(zhuǎn)為其他類型基金或予以清算。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年清盤時(shí)規(guī)模超過5億份的基金共有6只，其中有3只為保本基金。

基金清盤將常態(tài)化

基金清盤已經(jīng)從行業(yè)內(nèi)談之色變逐漸變得可以接受。“以前會(huì)覺得基金清盤是一件非常不能接受的事，公司會(huì)盡最大努力保住一只基金，但現(xiàn)在隨著行業(yè)內(nèi)清盤基金數(shù)量的增加，大家也逐漸接受了。”華南某公募基金人士表示。

“清盤是壞事嗎？不一定。”德邦基金FOF負(fù)責(zé)人王群航認(rèn)為，每一只基金的清盤，都會(huì)讓相關(guān)的基金公司痛定思痛，做好總結(jié)，一方面要杜絕原先的錯(cuò)誤；另一方面，清理負(fù)擔(dān)，集中精力做好未來的工作。因此，總體來看，清盤是有利于行業(yè)發(fā)展的。

盈米基金分析師陳思賢也表示，基金清盤加速的情況，其實(shí)正是優(yōu)勝劣汰的過程。“占用市場資源但又不能得到投資者認(rèn)同的基金，確實(shí)應(yīng)該盡快調(diào)整或者終止，這樣才有利于行業(yè)中資源運(yùn)用效率的提升。”

陳思賢認(rèn)為，基金清盤有很多原因，但深層次的原因是隨著基金發(fā)行注冊制的實(shí)行，基金發(fā)行變得容易，基金公司不用費(fèi)力堅(jiān)守那些表現(xiàn)不佳、規(guī)模不達(dá)標(biāo)的產(chǎn)品。尤其是大量的同質(zhì)化產(chǎn)品被發(fā)行出來，優(yōu)勝劣汰，分化嚴(yán)重就很正常，以后基金清盤會(huì)更加常態(tài)化。

此外，眾祿基金資產(chǎn)配置研究院表示，私募基金清盤數(shù)量也呈增加態(tài)勢，今年前三季度，有4322只私募產(chǎn)品被清盤。“行業(yè)也應(yīng)該思考清盤線的設(shè)立對于私募基金是否合理。清盤線能夠保護(hù)期初投資者，卻不能保護(hù)后來‘上車’的投資者，因?yàn)楫?dāng)基金凈值已經(jīng)升高許多之后，即使發(fā)生較大規(guī)模的回撤，基金凈值依然不會(huì)達(dá)到清盤線，但投資者的損失卻是實(shí)實(shí)在在的。”

中國證券報(bào)記者 萬宇