紅杉中國(guó)2018投資地圖曝光 早期投資占比超過60%

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2018年對(duì)于創(chuàng)投業(yè)來說具有里程碑意義。這一年，“募資寒冬”愈演愈烈，部分母基金也開始喊“缺錢”，行業(yè)情況可見一斑。“潮水退去才知道誰(shuí)在裸泳”，在凜冽的大環(huán)境下，行業(yè)玩家開始洗牌、秩序愈加規(guī)范、格局重新形成。

另一方面，機(jī)構(gòu)投資者卻沒有因?yàn)槟假Y難而停下腳步，有的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)甚至趁機(jī)搶占身位，在多個(gè)賽道布局。也正因如此，雖然各家機(jī)構(gòu)募資和新成立基金的情況參差不齊，但在投資這件事上卻都馬不停蹄。以紅杉資本中國(guó)基金（以下簡(jiǎn)稱紅杉中國(guó)）為例，雖然2018年還沒有結(jié)束，但根據(jù)IT桔子的數(shù)據(jù)，截至11月25日，該機(jī)構(gòu)投資的項(xiàng)目數(shù)量已超過100個(gè)、比大部分年份都多。

根據(jù)IT桔子的數(shù)據(jù)和公開資料，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)紅杉中國(guó)今年的投資事件、涉及行業(yè)、參與輪次、投資金額、退出情況等做了較為全面的統(tǒng)計(jì)，描繪出這家機(jī)構(gòu)2018年的投資地圖。

賽道：聚焦四大領(lǐng)域

要了解一家投資機(jī)構(gòu)最關(guān)注的風(fēng)口，不要只聽合伙人說了什么，最直接的方式就是看他們今年投資了哪些賽道和公司。

行業(yè)里熟悉紅杉中國(guó)的人都知道，這家定位于“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”的機(jī)構(gòu)，素來關(guān)注的大方向有四個(gè)，分別為科技/傳媒、醫(yī)療健康、消費(fèi)品/服務(wù)、工業(yè)科技。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，紅杉中國(guó)目前管理著超過2000億人民幣基金規(guī)模。

圖片來源：IT桔子

回顧2018年，紅杉中國(guó)在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的重點(diǎn)投資案例引人注目。

例如，在金融領(lǐng)域，螞蟻金服今年6月8日公布了140億美元的F輪-上市前融資，參與者包括凱雷、大西洋投資集團(tuán)、紅杉中國(guó)等頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)。另外，繼去年參與比特大陸的A輪融資之后，紅杉中國(guó)又于今年6月領(lǐng)投了該公司的B輪融資，融資規(guī)模約為3億美元。此外，紅杉中國(guó)還領(lǐng)投了包括十一貝、香儂科技、連連數(shù)字等金融科技類公司的最新一輪融資，公開資料顯示，融資總金額均在億元級(jí)別。

“電子商務(wù)”方面，紅杉中國(guó)對(duì)拼多多的投資格外吸睛。2015年成立的拼多多此前曾獲得四輪融資，紅杉中國(guó)多輪領(lǐng)投——2016年底，紅杉中國(guó)獨(dú)家C輪領(lǐng)投拼多多；2017年底，騰訊和紅杉中國(guó)聯(lián)合領(lǐng)投D輪融資，融資金額超過10億美元。

在“汽車交通”這一領(lǐng)域，紅杉中國(guó)也持續(xù)加碼。不僅注資瓜子二手車和毛豆新車網(wǎng)的母公司車好多集團(tuán)，領(lǐng)投了汽車養(yǎng)護(hù)服務(wù)品牌途虎養(yǎng)車的E輪4.5億美元融資，也參與了智能電動(dòng)汽車企業(yè)零跑科技的25億元A輪融資。值得一提的是，紅杉中國(guó)今年是第三次投資車好多集團(tuán)，也于此前參與領(lǐng)投了零跑汽車的Pre-A輪融資。

“硬件”方面，紅杉中國(guó)領(lǐng)投了存儲(chǔ)芯片研發(fā)商芯天下的B輪2.6億元融資，加碼物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

階段：仍以早期投資為主

根據(jù)IT桔子的統(tǒng)計(jì)和公開資料，紅杉中國(guó)2018年還是以早期投資為主。該公司也在給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的回復(fù)中表示，早期投資（A輪及以前）占比超過60%。

圖片來源：IT桔子

早期投資的強(qiáng)勢(shì)是紅杉中國(guó)一貫重視的結(jié)果。紅杉資本全球執(zhí)行合伙人、紅杉資本中國(guó)基金創(chuàng)始人及執(zhí)行合伙人沈南鵬曾也在公開場(chǎng)合表示，“早期投資是紅杉的DNA，這使得我們往往能夠成為高成長(zhǎng)企業(yè)最早、最重要的投資人。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，今年下半年其天使投資數(shù)量的增加，符合紅杉中國(guó)2018年中以來強(qiáng)調(diào)天使投資的戰(zhàn)略布局。

今年6月底，紅杉中國(guó)宣布將全面發(fā)力天使投資，在投資序列中單列“紅杉種子基金”，除重點(diǎn)布局其關(guān)注的四大領(lǐng)域外，尤為關(guān)注TMT行業(yè)，包括消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療、區(qū)塊鏈等方向。

成績(jī)單：退出回報(bào)豐厚

據(jù)《硅谷商業(yè)期刊》報(bào)道，今年以來，紅杉中國(guó)的上市/被收購(gòu)的成員企業(yè)總市值已達(dá)1000億美金。公開數(shù)據(jù)也顯示，截至11月27日，紅杉中國(guó)投資企業(yè)年內(nèi)順利IPO的共有14家，可謂風(fēng)頭正勁。

之所以會(huì)有這么大的體量，與紅杉中國(guó)投資的幾家“獨(dú)角獸”公司上市不無關(guān)系。

今年7月26日，拼多多正式于美國(guó)納斯達(dá)克交易所掛牌上市。紅杉中國(guó)曾多輪領(lǐng)投拼多多，還在其IPO中增持2.5億美金。拼多多招股說明書顯示，紅杉中國(guó)擁有6.8%的股權(quán)。而另一個(gè)回報(bào)豐厚的案例是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的上市。2006年，紅杉中國(guó)成為大眾點(diǎn)評(píng)的A輪融資唯一投資方；2010年，成為美團(tuán)A輪融資唯一投資方，并在該公司后續(xù)多輪融資和美團(tuán)點(diǎn)評(píng)合并后的新公司融資中持續(xù)加碼。截至美團(tuán)上市前，紅杉中國(guó)的持股比例為11.4368%。經(jīng)此兩役，基本確定了紅杉中國(guó)今年大贏的盤面。

除此之外，還有一些上市/被并購(gòu)的被投企業(yè)，也進(jìn)一步鞏固了紅杉中國(guó)的投資業(yè)績(jī)。

例如，美國(guó)云存儲(chǔ)初創(chuàng)公司Dropbox于今年3月正式掛牌交易，其背后的“推手”獲得了相當(dāng)可觀的回報(bào)——紅杉中國(guó)10多年前領(lǐng)投了該公司的種子輪融資，當(dāng)時(shí)投資總額僅120萬(wàn)美元；而Dropbox上市前，紅杉中國(guó)持有該公司股份的價(jià)值約為20億美元。就在本月，德國(guó)商業(yè)軟件巨頭SAP將以80億美元收購(gòu)已計(jì)劃首次公開招股（IPO）的調(diào)查軟件公司Qualtrics，該筆交易完成后，Qualtrics的機(jī)構(gòu)投資人紅杉中國(guó)將獲得約9.1億美元。

另一方面，《2018第三季度胡潤(rùn)大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》顯示，紅杉中國(guó)共捕獲上榜“獨(dú)角獸”企業(yè)49家，在所有機(jī)構(gòu)中名列第一。此外，排名前十的“獨(dú)角獸”公司里，紅杉中國(guó)參與投資的有7家，包括螞蟻金服、今日頭條、滴滴出行、騰訊音樂、大疆、京東金融、快手等。而投資這些優(yōu)秀的龍頭企業(yè)，也使得紅杉中國(guó)未來的退出回報(bào)、基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)更加令人期待。