鄭眼看盤：績差股炒作受抑 績優(yōu)股開始上漲

每經(jīng)記者 鄭步春    

周一A股上漲，權(quán)重股表現(xiàn)稍強(qiáng)。截至收盤，上證綜指漲0.91%至2703.51點，深證綜指漲0.51%至1417.43點，中小板綜指漲0.42%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.30%。周一權(quán)重、大消費、地產(chǎn)等品種表現(xiàn)較好，題材股、ST板塊、創(chuàng)業(yè)板走勢較弱。不過，題材股也有表現(xiàn)強(qiáng)勢的，如雄安板塊。

*ST長生停牌等待退市，這對其余績差股構(gòu)成打擊，對績優(yōu)股則構(gòu)成間接支撐。周一滬深300與上證50漲幅均超1%，券商股表現(xiàn)最強(qiáng)，白酒等消費類股亦紛紛走強(qiáng)。

*ST長生惡炒受抑后，市場投機(jī)情緒會受到一定影響，但基于上市公司前景預(yù)期的合理炒作仍會持續(xù)。最近有關(guān)方面在并購重組方面的態(tài)度明顯放松，而這正是之前幾年創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢的重要誘因。未來，創(chuàng)業(yè)板底部可能會明顯抬高。所以，就算創(chuàng)業(yè)板短線有些調(diào)整，也極難回到幾個月前那樣的弱勢狀態(tài)中去了。

政策層面近期對民企的扶持力度很大，這顯然有利于中小板、創(chuàng)業(yè)板中的上市公司，因其中民企比例最大。這方面最新的消息是：銀保監(jiān)會副主席周亮表示，本周可能會出臺“支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見”。另外，央行官員近期也有力挺民企的言論。

A股反彈已有時日，起初的推力來自于護(hù)盤政策，但碰巧的是，隨著反彈深入，市場外部環(huán)境也好了起來，這為反彈增加了助力。

上周包括美聯(lián)儲主席在內(nèi)的不少美聯(lián)儲官員暗示未來經(jīng)濟(jì)可能減速，這使市場懷疑美聯(lián)儲很可能于明年某個時點結(jié)束本輪加息周期。油價這幾周跌得極猛，進(jìn)而壓制了通脹預(yù)期，也有利于主流經(jīng)濟(jì)體更早結(jié)束加息周期。也就是說，極端情況下美聯(lián)儲還能加息三四次，美國基準(zhǔn)利率會升至3%或略高一些，這樣包括我國在內(nèi)的新興市場的壓力就會小得多，A股自然也會從中受益。

有人說，中國對美國得維持一定的利率差。我個人對這種說法表示懷疑，因利率并非資金流動的全部決定因素，只要中國的資產(chǎn)更有吸引力，經(jīng)濟(jì)增長更快、更有活力，即使利率倒掛，資金也不見得就會大量流出，所以信心才是更為關(guān)鍵的因素。當(dāng)然了，利率倒掛也要有個限度。

在美股方面，不乏機(jī)構(gòu)擔(dān)心市場可能出現(xiàn)劇烈調(diào)整，這種情緒升溫會提升大型國際機(jī)構(gòu)將資金配置至全球價值洼地的動機(jī)。今年以來外資不斷流入A股，個人認(rèn)為，這種情況未來將有增無減。

投資者仍可持股觀望，但也需要控制倉位，提防月末可能的市場震蕩。此外，貿(mào)易方面也有些不確定性，這自然也是需要觀察的。在持股方面，因許多績優(yōu)股四季度的業(yè)績相對比較難測，故投資者也可適度配置一些題材股，只是題材不可太虛，畢竟任何題材最終還是得落實到業(yè)績上。

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