收益超4%，這些“活期存款”真面目是……

傳統(tǒng)銀行短期存款利率下行，銀行理財預(yù)期收益率跌至17個月以來新低，不少“互聯(lián)網(wǎng)寶寶”收益率跑步進(jìn)入“2”時代……在寬松貨幣政策下，近期市場利率不斷下跌，常見的一些低理財產(chǎn)品收益越來越“骨感”。

但值得注意的是，就是在這種行情下，一些民營銀行的“活期存款”利率卻走出了截然相反的路線，推出了收益較高的活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品。

民營銀行短期存款利率攀高

“活期存款收益不如定期存款收益高”，這一觀念一直以來深入人心。

不過，近期一些民營銀行推出的“活期存款”卻打破了這種“刻板印象”。

公開資料顯示，不少民營銀行近期正熱推各類“智能存款”。銷售這種產(chǎn)品的平臺多主打“活期”、“保本保息”，享受存款保險，且收益率基本在4%左右。

高收益性和高靈活性使這類存款產(chǎn)品成為目前理財收益率下行的趨勢下青睞的投資產(chǎn)品。

據(jù)融360不完全統(tǒng)計，目前有藍(lán)海銀行、富民銀行、百信銀行、網(wǎng)商銀行、微眾銀行等7家民營銀行在發(fā)行此類產(chǎn)品。多數(shù)銀行除了在自己銀行的APP上售賣該類產(chǎn)品，還會選擇和互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作代銷。

比如京東金融APP上就在代銷富民銀行的“富民寶”、眾邦銀行的“當(dāng)日”系列產(chǎn)品、振興銀行的“振興存”產(chǎn)品。

從收益率來看，這類活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品的利率多在3.5%以上，且很多都能達(dá)到4%。其中，藍(lán)海銀行的“藍(lán)寶寶”利率最高，提前支取利率為4.5%；其次為富民銀行的“富民寶”，提前支取利率為4.4%。這兩款的底層資產(chǎn)都是五年期的定期存款；利率最低的為網(wǎng)商銀行的“定活寶”，提前支取利率為3.5%。

而融360監(jiān)測數(shù)據(jù)，目前互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品的平均收益率在2.8%左右；10月定期存款利率在各類銀行中排名第一的郵儲銀行給出的三年定期存款利率為也只有3.76%。

“活期存款”真面目：定期存款活期化

明明打著“活期存款”招牌，部分利率卻比定期存款還高，為此，不少人疑惑：這些存款產(chǎn)品真的是銀行存款嗎？

事實上，這種所謂的“活期存款”，實際上并不是普通的存款，而是將定期存款的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)品。

具體操作為：投資者將資金存入后，實際上資金進(jìn)入了三年或五年定期存款的資金池，投資者之所以一買入就能確定利息，是因為提前計算了定期存款到期的利息，而投資者提前支取時，就將此收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方機(jī)構(gòu)，全部資金到期后，銀行將再將部分定期存款利息分給第三方機(jī)構(gòu)。

換言之，這類“活期存款”真面目就是“定期存款活期化”。

融360理財分析師楊慧敏指出，這類民營銀行之所以能給予投資者如此高的利息，是因為發(fā)行這種存款產(chǎn)品的主要是互聯(lián)網(wǎng)銀行，以利率水平相對較高的小額借貸為主營業(yè)務(wù)，所以這種活期存款實際上能讓銀行鎖定定期存款，從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。

為什么民營銀行愿意高成本吸儲？

不過，付得起不等于愿意付，為什么民營銀行愿意付如此高的成本吸儲呢？

楊慧敏指出，高成本的背后直指民營銀行兩大痛點：吸儲難、獲客難。

一行一店，是民營銀行必須面對的現(xiàn)實。民營銀行在總行所在城市僅可設(shè)1家營業(yè)部，不跨區(qū)域。不能開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，意味著民營銀行能夠觸及到的客戶很少，雖說被允許吸收存款，實際上困難重重。

以首批5家民營銀行為例，從2017年財報披露的各家銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，華瑞銀行、金城銀行和民商銀行存款占全部負(fù)債比重相對高些，而微眾銀行和網(wǎng)商銀行同業(yè)負(fù)債占全部負(fù)債比重相對較高。

如網(wǎng)商銀行2017年報顯示，截至2017年末，全行負(fù)債規(guī)模734億元，較2016年末增長162億元，增幅約為28.32%。其中，一般性存款余額251億元，比上年增長195億元，占全部負(fù)債比重的34%，較上年降低6%；同業(yè)存款381億元，較上年增加了201億元，占全部負(fù)債比重的52%，增幅約20%。

圖片來源：網(wǎng)商銀行2017年年報

微眾銀行2017年年報顯示，截至2017年末，微眾銀行存款余額僅為53億元，同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項為452億元，同業(yè)負(fù)債占全部負(fù)債比重約61.62%。

圖片來源：微眾銀行2017年年報

再加上2014年的“127號文”規(guī)定同業(yè)負(fù)債不得超過銀行負(fù)債總額的三分之一，民營銀行負(fù)債比承受著不小的壓力。

“民營銀行成立時間較短，且網(wǎng)點較少，大多是輕資產(chǎn)模式，依托互聯(lián)網(wǎng)的高息產(chǎn)品不僅為了攬儲，也為了獲客。”楊慧敏直言。

那么，在目前銀行短期存款利率下行，余額寶等寶寶類貨幣基金收益下行的情況下，曾經(jīng)連“參與攬儲資格戰(zhàn)都沒有”的民營銀行能否通過智能存款實現(xiàn)在攬儲方面的突破呢？

對此，楊慧敏在接受華爾街見聞記者采訪時表示，目前各家銀行的此類產(chǎn)品銷售規(guī)模不大，甚至還有限購，加上這種產(chǎn)品目前仍處于監(jiān)管灰色地帶，仍沒有針對性的法規(guī)文件，存在一定的流動性風(fēng)險，因此民營銀行暫時不會依靠這種智能存款實現(xiàn)大規(guī)模攬儲。

華爾街見聞 陳圣潔