“面值退市”第一股中弘復(fù)牌，簡稱改為中弘退，退市整理期只剩30個交易日

作為“面值退市”第一股的中弘股份，在A股的時間只剩下最后30個交易日。

根據(jù)安排，11月16日，中弘股份將進(jìn)入退市整理期，簡稱變更為“中弘退”。此前，由于連續(xù)20個交易日收盤價低于面值（1元），公司股票被深交所做出終止上市決定。

中弘進(jìn)入退市整理期

11月8日晚間，深交所公告稱，根據(jù)《股票上市規(guī)則》規(guī)定以及上市委員會的審核意見，深交所做出中弘股份股票終止上市的決定。同時，根據(jù)安排，中弘股份自16日起復(fù)牌，進(jìn)入30個交易日的退市整理期。

進(jìn)入退市整理期后，有哪些需要注意的事項？時報君為您準(zhǔn)備了以下10問10答：

1、什么時間進(jìn)入退市整理期？

11月16日，即周五。

2、進(jìn)入退市整理期之后簡稱和代碼會變嗎？

簡稱將變更為中弘退，代碼不變，依然是000979。

3、股價有漲跌幅限制嗎？

有的，±10%

4、有交易門檻嗎？

賣出沒有門檻限制。買入有。個人投資者買入退市整理期股票的，應(yīng)當(dāng)具備2年以上的股票交易經(jīng)歷，且以本人名義開立的證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)（不含通過融資融券交易融入的證券和資金）在人民幣50萬元以上。首次買入，需簽署《退市整理股票風(fēng)險揭示書》。

5、最后交易日期是？

退市整理期為30個交易日。如果中弘股份在退市整理期沒有停牌，預(yù)計最后的交易日期為12月27日。

6、為什么沒有ST、沒有暫停上市？

根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定，不同于因業(yè)績連續(xù)虧損等原因而被強制退市的公司，因股價連續(xù)20個交易日低于面值進(jìn)入退市程序的，中間并不需要經(jīng)歷帶星帶帽和暫停上市階段，直接進(jìn)入強制終止上市程序，其退市進(jìn)程將更為迅速。

7、退市后股票會去哪里？

退市整理期屆滿的次一個交易日，公司股票將從A股摘牌；摘牌45個交易日之后，根據(jù)安排將進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（具體看公司的進(jìn)度）。

8、如果在退市整理期期間股票收盤價格超過1元，是否還將面臨退市。

是。

9、踩雷中弘股份的投資者能否索賠？

目前不確定。公司于8月14日收到安徽證監(jiān)局《調(diào)查通知書》，因公司披露的2017年一季度報告、半年度報告、三季度報告涉嫌虛假記載被立案調(diào)查。一旦判定虛假記載事實成立，相關(guān)符合條件的股民即可索賠。

10、有沒有重新上市的可能？

有的，但很難。A股近30年來，前前后后退市了上百家公司，重新上市的只有一個，難度可想而知。

回顧中弘退市路：業(yè)績下滑，頻繁高送轉(zhuǎn)埋禍根

盡管中弘股份是觸發(fā)股價低于面值的退市指標(biāo)而導(dǎo)致退市，但公司股價低迷的根源則是公司自身經(jīng)營、債務(wù)、信披規(guī)范等多方面均出現(xiàn)重大問題。

根據(jù)深交所披露的資料，中弘走上退市之路，實在是冰凍三尺非一日之寒。

借殼上市后業(yè)績表現(xiàn)堪憂

中弘股份原名安徽省科苑（集團(tuán)）股份有限公司，2009年4月，中弘卓業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中弘卓業(yè)”）通過資產(chǎn)認(rèn)購公司定向發(fā)行股份的方式成為公司的控股股東，持有公司26.55%的股份，王永紅成為公司的實際控制人。公司主營業(yè)務(wù)變更為商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)開發(fā)及運營。

借殼上市以來，中弘股份僅在2010、2011及2012年3年業(yè)績表現(xiàn)較為亮眼。2013年開始，業(yè)績較此前大幅下滑。而最近3年，業(yè)績大幅下滑趨勢則更顯明顯。

盲目高送轉(zhuǎn)埋下禍根

公司重組上市后，即便在業(yè)績大幅波動下降、連年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的情況下，還進(jìn)行了4次高送轉(zhuǎn)，成為此次退市的最重要原因：

2010年度，10轉(zhuǎn)8;

2013年半年度，10送9;

2014年度，10轉(zhuǎn)6，方案實施后，每股股價由近10元降至5元；

2016年度，10股轉(zhuǎn)4。方案實施后，每股股價由近3元將至不到2元。為中弘股份觸發(fā)股價低于面值的退市指標(biāo)埋下禍根。

資金鏈緊張卻大手筆購買境外資產(chǎn)

公開資料顯示，2015年至2017年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)，分別為-4.3億元、-29.1億元、-20.7億元。在現(xiàn)金流緊張、地產(chǎn)政策收嚴(yán)的情況下，公司2015年、2016年分別以現(xiàn)金作價3.7億元、7.6億元收購香港上市公司中璽國際、KEE，兩家公司2016年、2017年凈利潤均為負(fù)。

2017年，公司以現(xiàn)金重組的方式收購境外旅游公司A&K，收購對價27.8億元，形成21.6億元的巨額商譽；收購?fù)瓿珊?，A&K公司2017年度未完成業(yè)績承諾。此外，公司自2014年開始累計向海南如意島項目投資55億元，該項目目前處于停工狀態(tài)。

連連失策讓公司背負(fù)了巨額債務(wù)，截至11月12日，公司累計逾期債務(wù)80.52億元，包括公司在深交所發(fā)行4只公司債券違約金額約20億元。

攤上“不靠譜”的大股東

2017年9月7日，中弘股份停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，擬以發(fā)行股份的方式購買中弘卓業(yè)擬獲得的三亞土地資產(chǎn)，該資產(chǎn)先由控股股東從海南新佳旅業(yè)開發(fā)有限公司處以股權(quán)受讓方式獲得再售予中弘股份，但由于受國家環(huán)保督查的影響，標(biāo)的公司土地權(quán)屬手續(xù)變更遲遲未有進(jìn)展。2018年2月14日，公司終止籌劃相關(guān)重大資產(chǎn)重組事項并復(fù)牌，復(fù)牌后股價連續(xù)下跌并觸及異常波動標(biāo)準(zhǔn)。

然而這起重大重組背后卻是公司控股股東及實際控制人債務(wù)風(fēng)險凸顯。

2018年1月2日，中弘股份公告稱，2017年12月19日，公司控股股東中弘卓業(yè)持有的22.28億股股份被北京市第四中級人民法院司法凍結(jié)。公司同時表示，中弘卓業(yè)已與相關(guān)債權(quán)人于2017年12月29日達(dá)成和解，預(yù)計債權(quán)人于2018年1月4日向法院申請解除股份凍結(jié)。

但解凍未能實現(xiàn)，隨后公司多次披露中弘卓業(yè)所持公司股權(quán)被多家法院輪候凍結(jié)的公告。截止目前，中弘卓業(yè)持有公司26.55%的股份仍被多輪司法凍結(jié)。此外，中弘卓業(yè)所持公司股權(quán)的99.7%已進(jìn)行質(zhì)押，并全部低于平倉線。

與此同時，受北京市商辦項目調(diào)控政策的影響，2017年，中弘股份北京御馬坊項目業(yè)主要求退房，公司由于資金鏈緊張出現(xiàn)退款延遲。2018年，?？谑袑μ詈ｍ椖繉嵤╇p暫停政策，公司海南如意島項目停工，經(jīng)營風(fēng)險集中爆發(fā)。中弘卓業(yè)在公司現(xiàn)金流緊張的情況下仍一意孤行，試圖向上市公司置入資產(chǎn)，進(jìn)一步加大風(fēng)險。

信息披露及規(guī)范運作問題不斷

深交所在對公司2017年年度報告事后審查中，關(guān)注到公司存在多項違規(guī)行為，包括預(yù)付61.5億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款未按規(guī)定履行審議程序和披露義務(wù)；暫時補流的26億元募集資金未能及時歸還專戶，資金去向存疑；海南如意島項目罰款事項未及時履行披露義務(wù)，涉嫌環(huán)保違法違規(guī)。9月4日，深交所對公司及公司實際控制人等相關(guān)責(zé)任人予以公開譴責(zé)。

此外，公司還因披露的2017年一季度報告、半年度報告、三季度報告涉嫌虛假記載，公司于2018年8月14日收到安徽證監(jiān)局的《調(diào)查通知書》。

退市邊緣：公司數(shù)次自救均告失敗

2018年以來，公司風(fēng)險全面爆發(fā)，股價持續(xù)走低，期間公司多次披露戰(zhàn)略重組、控制權(quán)轉(zhuǎn)讓以及主要資產(chǎn)處置相關(guān)公告，相關(guān)措施均以失敗告終：

2月14日，公司披露大股東中弘卓業(yè)與深圳港橋簽訂重組框架協(xié)議，但因為相關(guān)重組先決條件無法實現(xiàn)，重組失??；

6月29日公司披露中弘卓業(yè)擬向新疆佳龍轉(zhuǎn)讓其所持股份，實控人將變更，但因公司正接受證監(jiān)會調(diào)查，股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜宣告失??；

7月12日，公司披露擬將海南如意島項目以14億元項目轉(zhuǎn)讓與佳兆業(yè)旗下海南羅勝特，但截至目前仍無進(jìn)展；

8月27日，在公司已連續(xù)9日收盤價低于面值之際，公司披露將與加多寶實施債務(wù)重整，但隨后被加多寶予以否認(rèn)，

10月9日雙方確認(rèn)終止協(xié)議；

10月10日，公司稱與宿州國厚及中泰創(chuàng)展共同簽署經(jīng)營托管協(xié)議，但截止目前，未見實質(zhì)性解決方案。

至此，公司的退市危機已然無可挽回。

深交所強化監(jiān)管，終止中弘上市有理有據(jù)

深交所透露，近年來對中弘股份存在的風(fēng)險一直高度關(guān)注，隨著中弘股份債務(wù)風(fēng)險陸續(xù)爆發(fā)，深交所持續(xù)跟進(jìn)，及時采取多項監(jiān)管措施，如針對公司長期停牌重組無實質(zhì)性進(jìn)展及時發(fā)函了解情況，督促復(fù)牌避免損害中小股東交易權(quán)；就公司向佳兆業(yè)轉(zhuǎn)讓如意島項目發(fā)函關(guān)注其合理性、實施障礙、資金來源；就公司年報中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)問題一查到底，最終查明事實做出公開譴責(zé)處分。在加多寶事件中，深交所依法依規(guī)監(jiān)管，一方面充分保障上市公司的信息披露權(quán)利，另一方面嚴(yán)守信披底線。

同時，深交所堅持了客觀公正有理有據(jù)的原則。根據(jù)深交所2018年4月發(fā)布的《深圳證券交易所自律監(jiān)管聽證程序細(xì)則》，深交所在對中弘股份作出終止上市決定前，于11月6日依法召開聽證會，上市委委員們認(rèn)真聽取公司代理人的稱述及訴求，充分保障上市公司的申辯權(quán)利，充分保障了公司申辯及陳述的權(quán)利，經(jīng)過委員提問、答辯等環(huán)節(jié)后，最終依法依規(guī)作出公司予以退市的決定。同時，深交所強調(diào)，將堅決履行退市主體責(zé)任，推進(jìn)退市工作市場化。

中弘股份作為兩市首家觸碰該指標(biāo)而退市的公司，對于市場中多次高送轉(zhuǎn)、經(jīng)營業(yè)績較差、存在違法違規(guī)問題等原因?qū)е碌牡蛢r股公司而言起到極強的警示作用，即投資者可以通過用腳投票的方式對公司股票價值作出理性判斷，以市場化選擇的方式?jīng)Q定公司的上市地位，進(jìn)而通過市場選擇提升上市公司質(zhì)量。

深交所表示，依法依規(guī)對中弘股份做出終止上市決定，是對市場主體自治行為和投資者市場化選擇的尊重和保護(hù)，也是進(jìn)一步健全資本市場基礎(chǔ)功能、提升資本市場有效性，強化理性價值投資理念的體現(xiàn)。隨著我國資本市場不斷走向成熟，退市逐步市場化、常態(tài)化、法制化，交易所作為資本市場的看門人，在落實退市主體責(zé)任上將發(fā)揮越來越大的作用。

附：中弘退市時間線

2018年8月15日，中弘股份收盤價格首次低于1元。

8月27日，中弘股份在當(dāng)日晚間披露公告稱，與加多寶及深圳前海銀誼資本有限公司（以下簡稱“重組方”）共同簽署《債務(wù)重組及經(jīng)營托管協(xié)議》，由重組方對公司及中弘卓業(yè)實施債務(wù)重組，并將經(jīng)營權(quán)委托重組方行使。

9月5日，中弘股份報收1元。當(dāng)日晚間，公司發(fā)布股票交易異常波動停牌核查公告，股票自9月6日起停牌。

9月13日，中弘股份復(fù)牌，收盤再次低于1元，

10月18日，中弘股份報收0.74元，連續(xù)20個交易日低于1元。同日晚間，深交所公告稱，已啟動對中弘股份終止上市程序，15個交易日內(nèi)作出決定；

11月6日，中弘股份赴深交所參加聽證會，同日，深交所上市委員會召開工作會議，審議中弘股份終止上市事項；

11月8日，深交所作出決定，中弘股份退市。

根據(jù)公告，中弘股份將在明日（11月16日）復(fù)牌，進(jìn)入退市整理期。

而截至3季度末，中弘股份仍有27.45萬投資者，其中包括了多只資管和集合理財計劃。

證券時報網(wǎng) 萬健祎