A股大漲之后怎么走？ 機(jī)構(gòu)建議戰(zhàn)略布局

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受周末多重利好政策集中影響，10月22日，A股全線大漲，兩市3500多只股票僅15股下跌。A股是否已經(jīng)到底？罕見大漲之后市場將如何走？成為投資者關(guān)注的兩大焦點(diǎn)。

市場靜待筑底

上證綜指在上周五盤中跌破2500點(diǎn)以來，已反彈超150點(diǎn)。那么，A股已經(jīng)到底了嗎？

中信建投證券金融工程首席分析師丁魯明認(rèn)為，本次再融資政策的效果將比此前市場熱議的“直接安排地方政府基金及國企接盤”更為市場化，也將更受市場歡迎。結(jié)合上周并購重組配套資金現(xiàn)金兌付的比例首次放開的消息，小盤股未來1-2年基本面正面臨顯著改善趨勢，雖然板塊過去三年中最大基本面考驗(yàn)仍將是今年四季報(bào)的商譽(yù)減值沖擊，但重大政策及短期情緒大幅超調(diào)之下，投資者未必還能在明年初等到更好的市場低點(diǎn)。

西南證券首席策略分析師朱斌對證券時(shí)報(bào)記者表示，市場在2500點(diǎn)以下都是底部區(qū)間。上周五開始，國務(wù)院以及一行兩會負(fù)責(zé)人就市場關(guān)注的焦點(diǎn)接受采訪，已經(jīng)對市場釋放了“政策堅(jiān)定支持市場”的態(tài)度。在政策的引導(dǎo)下，包括險(xiǎn)資、外資以及私募基金在內(nèi)的各類資金都開始進(jìn)入市場，為市場情緒的改善和指數(shù)反彈創(chuàng)造了良好條件。由于宏觀經(jīng)濟(jì)仍在下行通道中，在反彈以后市場再次開始震蕩筑底是有可能的。在剛過去的周末，市場吹響做多集結(jié)號時(shí)，不少人士認(rèn)為A股政策底已經(jīng)來臨，但市場是否已經(jīng)見底仍需等待政策對沖經(jīng)濟(jì)下行的實(shí)際效果。

關(guān)注金融、消費(fèi)和醫(yī)藥股

后期交易策略上，朱斌建議，對于長線交易者而言，當(dāng)前底部區(qū)間進(jìn)行戰(zhàn)略布局，可以不畏懼市場的漲跌；對于短線資金而言，在反彈接近前期2800點(diǎn)位置時(shí)可以適當(dāng)獲利了結(jié)。認(rèn)為小盤股基本面將迎來改善的丁魯明，則建議堅(jiān)決加倉至高倉位重點(diǎn)配置，市值風(fēng)格重回創(chuàng)業(yè)板占優(yōu)。

布局板塊上，中信建投證券策略首席分析師張玉龍認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)來看，對個(gè)人所得稅的減稅將帶來收入方面的提升，從而促進(jìn)消費(fèi)水平，長期來看將刺激相關(guān)需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展。“我們預(yù)期市場在大幅下跌之后，將迎來一段反彈，銀行、保險(xiǎn)、食品飲料為代表的金融和消費(fèi)板塊將表現(xiàn)最好，建議投資者參與。”

他進(jìn)一步解釋道，從短期來看，食品飲料、醫(yī)藥、教育等消費(fèi)行業(yè)存在通脹壓力。雖然減稅細(xì)則目前仍然處于征求意見的階段，但市場會預(yù)期迎來改善，消費(fèi)行業(yè)將會迎來反彈。從股權(quán)質(zhì)押的角度來看，銀行和食品飲料股權(quán)質(zhì)押率最低，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)沖擊并不明顯。另外，在政策緩和風(fēng)險(xiǎn)的情況下，金融行業(yè)也會受益。

國泰君安分析師林隆鵬則認(rèn)為，政策持續(xù)推出，較大地提升了投資者信心。他建議風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者短期可重點(diǎn)關(guān)注彈性較大的國企改革排頭兵軍工板塊和政策受益程度較高的科技板塊龍頭，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者可以中長期逢低關(guān)注大金融、大消費(fèi)、大醫(yī)藥板塊。