市場有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機 券商看好四季度行情

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A股今日迎來“十一”長假后的首個交易日。歷史數(shù)據(jù)顯示，近10年來A股國慶節(jié)后首秀迎來開門紅的概率較高，但本次國慶長假期間，全球金融市場并不平靜，使得節(jié)后A股市場的表現(xiàn)格外受關注。不過，從券商四季度策略展望來看，機構對節(jié)后A股市場走向并不悲觀。

經(jīng)歷了前三季度的起伏波折，展望整體四季度走向時，多家券商均表示，今年最后一個季度有望走出收獲行情。在具體配置方面，金融、國防軍工以及5G成為機構重點看多的方向。

光大證券表示，四季度市場有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。報告指出，在結構性松信用、松貨幣和寬財政的作用下，社融和基建數(shù)據(jù)有望在四季度企穩(wěn)甚至出現(xiàn)反彈。

上海證券表示，四季度經(jīng)濟將體現(xiàn)出較大的韌性，市場或?qū)⑻降灼蠓€(wěn)并進入反彈。此外，上海證券強調(diào)，MSCI指數(shù)、富時新興市場指數(shù)與滬倫通或?qū)⒊蔀锳股市場四季度機構化與國際化深入演繹的契機，A股龍頭公司的確定性溢價有望繼續(xù)提升。

渤海證券認為，對于當前市場而言，上市公司的業(yè)績雖仍存在一定回落壓力，但估值處于歷史較低水平，上市公司回購增多，令A股進一步下跌的阻力明顯增大。未來外部壓力如能減弱或國內(nèi)政策紅利釋放，將有望帶來預期恢復下的反彈行情。

申萬宏源證券表示，從中短線看，2018年四季度市場并沒有太大向下出清的壓力，市場本就存在階段性回穩(wěn)的基礎。市場在當前位置回穩(wěn)，階段性反彈也就順理成章。后續(xù)擾動可能會反復出現(xiàn)，反彈也許會走得一波三折，但市場回到一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)是重要的變化。

華創(chuàng)證券認為，四季度A股市場有望迎來弱勢反彈窗口，存在明顯的加倉和反轉(zhuǎn)效應。華創(chuàng)指出，在穩(wěn)杠桿政策的托底下，風險偏好提振，將帶來估值修復。但是，在平衡之后，四季度后期市場將再次面臨基本面壓力的考驗。

在具體配置上，金融、軍工、5G成為機構集體看多的三大方向。

光大證券建議，以銀行為主的25只高股息標的作為底倉，把握軍工等科創(chuàng)股的政策窗口期。光大證券同時表示，消費股的殺跌空間已經(jīng)有限，需要靜待長期配置機會的到來。

申萬宏源提示，國防軍工、計算機和5G有投資機會，并推薦關注大金融板塊。上海證券同樣也關注軍工和5G板塊，并認為具體細分領域軍工大飛機和5G基站建設兩個方向可能成為市場熱點。

華創(chuàng)證券則堅守穩(wěn)健與成長平衡的配置思路，關注波動率與預期收益率之間的匹配。建議關注受益于政策對沖和估值較低的銀行、鋼鐵板塊。同時，可以配置ROE增長更具穩(wěn)定性的計算機和核心軍品行業(yè)。