機(jī)構(gòu)認(rèn)為：A股估值合理 關(guān)注布局機(jī)會(huì)

圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

面對(duì)全球市場(chǎng)的調(diào)整，內(nèi)外資機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，中國(guó)有充足的政策工具挖掘內(nèi)生動(dòng)力，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持穩(wěn)健和韌性。此前各項(xiàng)政策的利好作用將逐步顯現(xiàn)。目前A股估值合理，市場(chǎng)大幅向下空間已經(jīng)有限，布局機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

美股重挫拖累

10月11日，在全球市場(chǎng)普遍低迷的情況下，滬深兩市出現(xiàn)下跌。機(jī)構(gòu)人士在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，隔夜美股重挫是拖累A股及亞太市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌的主要原因。

景順長(zhǎng)城分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)加息、美債收益率上升、全球緊縮預(yù)期升溫對(duì)新興市場(chǎng)帶來(lái)較大壓力，A股市場(chǎng)在互聯(lián)互通機(jī)制的實(shí)行、全球重要指數(shù)納入的過程中與海外聯(lián)動(dòng)有所增強(qiáng)，面對(duì)海外市場(chǎng)擾動(dòng)，投資者情緒低迷，導(dǎo)致11日市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。景順長(zhǎng)城進(jìn)一步指出，美國(guó)國(guó)債收益率在10月5日迅速上行到3.23%，創(chuàng)下2011年中以來(lái)最高，是這一次全球市場(chǎng)共振的導(dǎo)火索。

弘尚資產(chǎn)也表示，在美股大跌的影響下，A股及亞太股市短期出現(xiàn)下挫。而隔夜美股大跌是因?yàn)榇饲懊缆?lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，市場(chǎng)利率快速抬升，政策變數(shù)增加，這使得全球金融市場(chǎng)延續(xù)動(dòng)蕩。

數(shù)據(jù)顯示，隔夜美股遭遇“黑色星期三”，道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)單日下跌3.15%、3.29%和4.08%。

積極因素正在積累

展望后市，海內(nèi)外機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，政策利好持續(xù)發(fā)酵，作用將逐步顯現(xiàn)。A股估值合理，市場(chǎng)大幅向下空間已經(jīng)有限。

弘尚資產(chǎn)表示，中國(guó)有巨大的內(nèi)需市場(chǎng)，財(cái)政政策和貨幣政策有對(duì)沖措施，加上各類穩(wěn)宏觀、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期政策持續(xù)出臺(tái)，將會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)形成較為明顯的支撐。市場(chǎng)經(jīng)歷短期大幅調(diào)整后，整體估值合理。

景順長(zhǎng)城也認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素已有較充分反應(yīng)，但樂觀預(yù)期的發(fā)酵需要有催化劑影響。從估值來(lái)看，滬深300估值已經(jīng)接近2014年上半年藍(lán)籌股行情啟動(dòng)之前的估值水平，一些高品質(zhì)的行業(yè)龍頭公司長(zhǎng)期吸引力在增加。景順長(zhǎng)城建議，在防守的同時(shí)，著重布局基本面堅(jiān)實(shí)、具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、資產(chǎn)負(fù)債表健康的績(jī)優(yōu)龍頭公司。

惠理基金表示，已經(jīng)看到了一些積極變化，如降準(zhǔn)措施及國(guó)內(nèi)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策等。積極因素正處于積累階段，成效顯現(xiàn)尚需時(shí)日。海外高估值市場(chǎng)的調(diào)整有利于資金進(jìn)入新興市場(chǎng)。

“從長(zhǎng)期來(lái)看，每一次市場(chǎng)大幅波動(dòng)都是大浪淘沙的過程，給予了好的投資機(jī)會(huì)。目前中國(guó)股票的估值不高，應(yīng)當(dāng)更加積極研究和布局。在市場(chǎng)波動(dòng)的環(huán)境下，繼續(xù)堅(jiān)持確定性和安全邊際的重要性，注重基本面調(diào)研與個(gè)股選擇。”惠理基金相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

對(duì)于A股，拾貝投資也認(rèn)為，目前很多政策在一段時(shí)間之后會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極作用?？紤]現(xiàn)在的估值水平，市場(chǎng)再大幅向下的空間已經(jīng)有限。