鄭眼看盤(pán)：市場(chǎng)拋壓有限 擇股注意三季報(bào)風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)記者 鄭步春    

周三A股橫盤(pán)震蕩，截至收盤(pán)，滬綜指微漲0.18%至2725.84點(diǎn)，深綜指微跌0.15%至1383.05點(diǎn)，成交微幅放大。成交放大一方面與外圍因素影響漸弱相關(guān)，另一方面與周三大盤(pán)波幅顯著大于周二相關(guān)。此外，中小板綜指收跌0.29%，創(chuàng)業(yè)板綜指收漲0.09%。

由盤(pán)面看，權(quán)重股中的石油、煤炭等品種繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，銀行股也較強(qiáng)，弱勢(shì)的主要是白酒板塊。白酒股中的水井坊、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份、順鑫農(nóng)業(yè)等殺跌最為明顯，即使是“股王”貴州茅臺(tái)也跌了3.46%，五糧液大跌4.02%。部分白酒股公布了第三季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，雖然數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但市場(chǎng)預(yù)期可能更為樂(lè)觀。

本周北向資金處于凈流出狀態(tài)，但凈流出速度日漸放緩。個(gè)人感覺(jué)，北向資金也許很快就會(huì)恢復(fù)凈流入狀態(tài)，除非外盤(pán)另有意想不到的利空發(fā)生。

美股最近一周多是明顯回落的，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上趨勢(shì)性走弱。美元處于高位震蕩狀態(tài)，震蕩后往哪個(gè)方向突破也極難說(shuō)，因美元走勢(shì)的決定因素相當(dāng)復(fù)雜。當(dāng)前僅有美債收益率走勢(shì)比較明確，是在不斷上升的，暗示市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期在強(qiáng)化。

萬(wàn)一未來(lái)美股暴跌，在起初階段自然會(huì)對(duì)全球股市造成沖擊，但我相信這應(yīng)該只是暫時(shí)的。就中線來(lái)說(shuō)，這甚至可能利好A股。當(dāng)前美股的牛市伴隨著升息進(jìn)程，這與減息時(shí)的牛市性質(zhì)大不相同。簡(jiǎn)單地說(shuō)，美股暴跌或有相當(dāng)機(jī)會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)分加息。

周二IFM調(diào)降了明年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)值，重要理由之一是貿(mào)易摩擦問(wèn)題。IMF說(shuō)的自然是有道理的，如果未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速果然放緩，美股也就沒(méi)道理繼續(xù)走牛了。

今年以來(lái)北向資金不斷流入A股，其話語(yǔ)權(quán)不斷提升。北向資金的這種動(dòng)向?qū)κ袌?chǎng)投資理念的漸漸形成大有好處，卻也加劇了許多冷門(mén)小票的邊緣化程度。由于滬倫通、入摩權(quán)重指升、A股入富等因素，未來(lái)北向資金及其他外資將可能更多介入A股，故投資者對(duì)外資這塊不必太過(guò)憂慮。

本周北向資金的流出應(yīng)與港股自身處于弱勢(shì)相關(guān)，也與市場(chǎng)對(duì)美元強(qiáng)勢(shì)較為憂慮相關(guān)。本周三人民幣中間價(jià)報(bào)6.9072人民幣兌1美元，已貶至2017年3月15日以來(lái)新低。人民幣匯率走低對(duì)航空股、地產(chǎn)股等外債占比較高品種的影響相對(duì)更大。不過(guò)，航空股及地產(chǎn)股之前兩天跌幅較大，所以周三表現(xiàn)還算平穩(wěn)。

大盤(pán)周一殺跌后連續(xù)兩天橫盤(pán)，成交量并不太大，這一般說(shuō)明拋壓有限。就操作而言，我建議投資者積極持股，但同時(shí)也得注意三季報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。這次央行的降準(zhǔn)生效日是下周一，退一步說(shuō)，就算看空后市，也沒(méi)必要急著割肉。

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