公募小幅加倉(cāng) 消費(fèi)和科技板塊被看好

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盡管節(jié)后A股市場(chǎng)表現(xiàn)萎靡，但仍有機(jī)構(gòu)對(duì)四季度行情保持較樂(lè)觀的態(tài)度。部分基金在節(jié)前已經(jīng)開(kāi)始了小幅加倉(cāng)的舉動(dòng)，而從此輪基金積極布局的板塊來(lái)看，消費(fèi)和科技創(chuàng)新領(lǐng)域成為其中的焦點(diǎn)。

公募小幅加倉(cāng)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上一交易周(9月24日-9月28日)，偏股型基金整體小幅加倉(cāng)0.54%，當(dāng)前倉(cāng)位64.92%。其中，股票型基金倉(cāng)位上升0.20%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金上升0.58%，當(dāng)前倉(cāng)位分別為93.52%和61.49%。在上個(gè)交易周，基金配置比例位居前三的行業(yè)是農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥和石油石化，配置倉(cāng)位分別為7.42%、4.32%和4.17%；基金行業(yè)配置上主要加倉(cāng)了農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥和食品飲料，幅度分別為2.10%、1.87%和0.81%；基金主要減倉(cāng)了汽車、電力設(shè)備和交通運(yùn)輸三個(gè)行業(yè)，減倉(cāng)幅度分別為1.01%、0.93%和0.80%。據(jù)分析，目前，公募偏股基金倉(cāng)位總體處于歷史中高位水平。

東興證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，包括民生加銀、東方、東海、諾安基金等多家公司在上一交易周均有1%以上的加倉(cāng)幅度。

繼節(jié)后首個(gè)交易日下跌后，昨日A股窄幅整理。招商基金認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策底已現(xiàn)，央行降準(zhǔn)及財(cái)政部長(zhǎng)積極喊話均再次驗(yàn)證了這一點(diǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將繼續(xù)出臺(tái)其他積極政策。同時(shí)，政策底出現(xiàn)到經(jīng)濟(jì)底出現(xiàn)之間仍有一定時(shí)滯，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)有明顯起色需要等到明年。

對(duì)于后市，招商基金認(rèn)為，一方面，當(dāng)前壓制A股市場(chǎng)的因素未來(lái)或仍有反復(fù)；但另一方面，更多的積極政策正在出臺(tái)，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)不應(yīng)過(guò)度悲觀。目前市場(chǎng)估值已經(jīng)很低，影響估值的負(fù)面因素也已基本映入預(yù)期，不過(guò)未來(lái)還可能經(jīng)歷盈利下行的階段。

長(zhǎng)信基金權(quán)益投資部總監(jiān)葉松分析稱，預(yù)計(jì)在四季度會(huì)看到一系列的擴(kuò)內(nèi)需措施，這都為市場(chǎng)反彈創(chuàng)造了較為良好的外部環(huán)境，而三季度的回調(diào)也使得市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)得到進(jìn)一步的釋放，為反彈打下了較為扎實(shí)的估值基礎(chǔ)。從中期看，市場(chǎng)仍處在一個(gè)磨底的過(guò)程中。

消費(fèi)和科技板塊被看好

記者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前多家機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)和科技板塊較為看好。前海聯(lián)合基金認(rèn)為，左側(cè)政策底部已現(xiàn)，應(yīng)關(guān)注以下方向：分紅收益率角度可觀、盈利能力穩(wěn)定的低估值藍(lán)籌；增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)健的消費(fèi)龍頭及在調(diào)整中逐步呈現(xiàn)價(jià)值的制造業(yè)龍頭；中長(zhǎng)期仍值得布局的科技創(chuàng)新類股票等。

葉松表示，首先，從布局角度看，隨著A股國(guó)際化趨勢(shì)的加深以及養(yǎng)老、社保等長(zhǎng)線資金的逐步入場(chǎng)，未來(lái)A股優(yōu)質(zhì)龍頭的波動(dòng)性會(huì)明顯減弱。2018年的大幅震蕩市場(chǎng)則再次給了投資者“便宜買好貨”的機(jī)會(huì)。另外，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度看，消費(fèi)和科技創(chuàng)新領(lǐng)域必須重視。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)以及人口結(jié)構(gòu)的變化，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的占比在不可逆地逐步增大，消費(fèi)的螺旋式升級(jí)以及不斷擴(kuò)張的消費(fèi)品類給市場(chǎng)帶來(lái)了眾多的機(jī)會(huì)；在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)替代的進(jìn)程仍在快速推進(jìn)，各個(gè)細(xì)分行業(yè)不斷有龍頭涌現(xiàn)，并且在A股和港股市場(chǎng)陸續(xù)登場(chǎng)。投資者需要用更加積極的心態(tài)，好好利用市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，將那些占據(jù)好賽道、真正擁有競(jìng)爭(zhēng)壁壘的公司挑出來(lái)并進(jìn)行布局。