注意！市場風(fēng)格或已發(fā)生改變——道達(dá)投資手記

來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

經(jīng)過周一的大跌之后，今天市場略微有了點反彈的意思。不過，滬指在一度上漲約18點之后，漲幅還是明顯收窄，最終滬指僅小漲4.50點，以2721.01點，漲幅0.17%，只能算是初步止跌。不過，創(chuàng)業(yè)板市場卻再創(chuàng)階段新低，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.57%。

值得注意的是，近期市場調(diào)整過程中，市場風(fēng)格卻在悄然放生變化。

今天的消息面，其實是有些動靜的。在昨日召開的國務(wù)院常務(wù)會議中，確定完善出口退稅政策加快退稅進度的措施，為企業(yè)減負(fù)、保持外貿(mào)穩(wěn)定增長。會議決定，從2018年11月1日起，按照結(jié)構(gòu)調(diào)整原則，參照國際通行做法，將現(xiàn)行貨物出口退稅率為15%的和部分13%的提至16%；9%的提至10%，其中部分提至13%；5%的提至6%，部分提至10%。對高耗能、高污染、資源性產(chǎn)品和面臨去產(chǎn)能任務(wù)等產(chǎn)品出口退稅率維持不變。

這個消息，對于出口型企業(yè)是一個利好，提高出口退稅率是減輕外貿(mào)企業(yè)壓力，應(yīng)對困難的重要手段。不過，對于A股市場而言，依然沒有擺脫低迷的市場情緒，今天上午，滬指一度出現(xiàn)反彈，但是指數(shù)稍有上漲，拋盤還是比較明顯，全天都處于弱勢震蕩狀態(tài)。尤其是下午的行情，顯得更加低迷，最終指數(shù)僅僅是勉強收紅。

昨天，我們在道達(dá)號（微信公號ID：daoda1997）文章中指出，單日大幅下跌之后，次日行情收漲的概率是比較大的。但是，要想判斷此后的行情能否持續(xù)反彈，首先要看大跌之后次日反彈力度如何，其次要看是否有實質(zhì)性的政策利好來支撐反彈的延續(xù)。

不過，從今天的市場面以及消息面來看，上述兩個條件都不太符合。這也可以解釋，為何當(dāng)前幾乎看不到主力機構(gòu)做多的意愿。而從港資流向來看，昨日凈流出超過90億元之后，今天繼續(xù)凈流出。其中，滬股通資金凈流出達(dá)22.3億元，深股通資金凈流出6.88億元。而被凈賣出較多的，依舊是貴州茅臺、中國平安等藍(lán)籌白馬股。

另外，格力電器今天公布了前三季度業(yè)績預(yù)告，公司前三季度營收達(dá)1490.51億元~1508.55億元，凈利潤205.78億元~215.68億元，同比增長33%~40%。這一份業(yè)績預(yù)告，初步打消了機構(gòu)對其業(yè)績的擔(dān)憂，今日股價表現(xiàn)不錯，反彈了2.37%，同時港資也對其凈買入1.64億元。

不過，格力電器的好表現(xiàn)，依舊無法改變當(dāng)前藍(lán)籌白馬股遇到的困境。另外，科技股的表現(xiàn)依舊沒有改觀。

今天雖然滬指略有反彈，現(xiàn)在也依舊看不到明顯做多的跡象。但是，一個值得注意的信號是，當(dāng)前的市場風(fēng)格正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。今年以來，就市場風(fēng)格而言，大致是藍(lán)籌白馬股開始陷入調(diào)整，但相對抗跌，而科技類創(chuàng)藍(lán)籌個股存在波段炒作的機會。

而在近期的市場中，另外一類個股開始率先止跌反彈，并且漸漸成為當(dāng)前市場的主角。這類個股，最典型的是石油石化板塊，比如中國石油、中國石化以及相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域的個股，都走出了明顯的強勢行情。此外，基建、煤炭、化工、黃金、有色等個股紛紛轉(zhuǎn)強，而這些領(lǐng)域的個股，和此前市場主流比如藍(lán)籌白馬、創(chuàng)藍(lán)籌等，都是不沾邊的。

而這類個股之所以逐漸成為主流，其背后也是存在邏輯支撐的。首先，除了石油石化股走強時間已經(jīng)較長外，其他的個股，比如煤炭、化工、黃金等板塊，此前在較長時間內(nèi)股價都已經(jīng)大幅下跌，目前處于相對較低的區(qū)域。其次，這些類型的個股，大都具有國資背景。而在目前的市場環(huán)境下，具有國資背景，甚至是具有央企背景的企業(yè)，往往更容易受到市場資金的追捧。

當(dāng)然，這個市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，對于繼續(xù)持有創(chuàng)業(yè)板個股的人來說，就有些苦了。今天，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)下跌0.57%，創(chuàng)下2014年8月以來的新低。10月行情，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)累計下跌4.63%，目前月線已是七連陰。雖然10月才剛剛開始兩個交易日，后面時間還長，但是，創(chuàng)業(yè)板要想擺脫月線七連陰的尷尬局面，確實難度比較大。如果最終創(chuàng)業(yè)板指數(shù)月線真正連續(xù)7個月收陰線的話，那也將創(chuàng)造A股市場的一個記錄了。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2018年10月9日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

（本文封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）