中證協(xié)和中基協(xié)正在制定《證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券投資交易業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》

圖片來源：視覺中國

中國證券報（ID：xhszzb）記者獨家獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會會同中國證券投資基金業(yè)協(xié)會制定了《證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券投資交易業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》（以下簡稱《指引》征求意見稿），目前正處在征求意見階段。

據(jù)中國證券報記者了解，《指引》征求意見稿主要內(nèi)容包括證券基金經(jīng)營機構(gòu)開展債券投資交易相關(guān)業(yè)務(wù)的總體要求、債券投資交易相關(guān)業(yè)務(wù)的內(nèi)控體系要求、風(fēng)險控制管理要求、業(yè)務(wù)管理要求、人員管理要求、自律管理要求等方面。

對于內(nèi)控體系

《指引》征求意見稿要求債券投資交易業(yè)務(wù)所涉及的合規(guī)管理、風(fēng)險控制、清算交收、財務(wù)核算等中后臺部門應(yīng)當集中統(tǒng)一管理。涉及債券投資交易的經(jīng)紀、自營、承銷、資管、投顧等業(yè)務(wù)應(yīng)當分開辦理，并在人員、賬戶、資金、信息等方面嚴格分類，以防范利益沖突。債券投資交易的投資決策、交易執(zhí)行、風(fēng)險控制、清算交收等關(guān)鍵崗位應(yīng)當專人負責、相互監(jiān)督，不得崗位兼任或者混合操作?！吨敢氛髑笠庖姼暹€明確要求證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當構(gòu)建完善的債券投資交易內(nèi)部控制體系，對于證券基金經(jīng)營機構(gòu)參與債券投資交易的業(yè)務(wù)相關(guān)部門、風(fēng)險管理與合規(guī)管理等中臺相關(guān)部門的職責進行了明確要求，對于信息技術(shù)部門、法律部門、清算部門、財務(wù)部門等后臺部門職責進行了原則性規(guī)定。

對于風(fēng)險管理

《指引》征求意見稿要求證券基金經(jīng)營機構(gòu)證券自營或資管業(yè)務(wù)參與債券投資交易，應(yīng)當建立以“風(fēng)險指標管理”、“內(nèi)部評級”、“額度管理”和“交易監(jiān)控”為核心的多維度風(fēng)險管理體系。

其中，風(fēng)險指標體系方面，證券基金經(jīng)營機構(gòu)證券自營或資管業(yè)務(wù)參與債券投資交易，應(yīng)當建立包括但不限于市場風(fēng)險指標、流動性指標和信用風(fēng)險指標的風(fēng)險管理指標體系。同時要求原則上不得超標開展業(yè)務(wù)，對于暫時性超標情況，應(yīng)當明確超標審批的流程。出現(xiàn)暫時性超標時，應(yīng)當嚴格履行超標審批流程并制定在一定時間內(nèi)降至指標范圍內(nèi)的具體處置方案。

內(nèi)部評級方面，證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立內(nèi)部評級機制，對現(xiàn)券交易、回購、遠期、借貸交易的標的債券進行內(nèi)部評級；對回購、遠期、借貸交易的交易對手也應(yīng)當進行內(nèi)部評級?！吨敢氛髑笠庖姼逋瑫r要求證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當在內(nèi)部評級的基礎(chǔ)上建立交易標的債券產(chǎn)品庫制度（可包含黑名單制度）和交易對手白名單制度。

額度管理方面，證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立交易額度管理機制。對于現(xiàn)券交易，應(yīng)當對標的債券實施額度管理，根據(jù)內(nèi)部評級風(fēng)險等級分配相應(yīng)的交易額度；對于回購、遠期、借貸交易的交易，應(yīng)當對交易對手實施額度管理，根據(jù)內(nèi)部評級風(fēng)險等級分配相應(yīng)的交易額度?！吨敢氛髑笠庖姼逡蠼灰讓κ职酌麊螒?yīng)當至少每年更新一次。

交易監(jiān)控方面，證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當選取市場公允指標主動建立多指標、差異化的債券投資交易價格和利率的比較基準體系，避免過度依賴單一比較基準。

此外，《指引》征求意見稿還明確了證券基金經(jīng)營機構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當依法合規(guī)開展債券投資交易業(yè)務(wù)的禁止行為。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著債券市場不斷發(fā)展，監(jiān)管部門高度重視債券投資交易業(yè)務(wù)內(nèi)部控制和風(fēng)險管理，今年以來相關(guān)部門先后出臺了《關(guān)于規(guī)范債券市場參與者債券交易業(yè)務(wù)的通知》、《關(guān)于進一步加強證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券交易監(jiān)管的通知》等文件。相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件及自律規(guī)則陸續(xù)完善，將督促各類市場參與者加強內(nèi)部控制與風(fēng)險管理，健全債券交易相關(guān)的各項內(nèi)控制度，規(guī)范債券交易行為。