券商圈地速度整體放緩 部分公司仍逆勢布局

圖片來源：視覺中國

股市低迷，交易傭金收入下滑成為大趨勢。線下營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開還是不開，成為券商需要認(rèn)真思考的問題。

不過今年以來，券商新設(shè)營業(yè)部策略出現(xiàn)分化。整體來看，券商跑馬圈地的速度在放緩；單家公司來看，也有不少券商逆勢布局，例如光大證券、東方證券和興業(yè)證券等。

從證券時報·券商中國記者調(diào)查情況來看，選擇逆勢布局的券商是根據(jù)公司戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，因需而設(shè)。也有券商認(rèn)為現(xiàn)在相對低迷的市場窗口選擇擴(kuò)張是相對性價比更高的方式，因此不同于同業(yè)收縮，有的公司依然處于擴(kuò)張周期。

52家券商獲批373家分支機(jī)構(gòu)

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有包括光大證券、銀河證券、安信證券等52家券商獲批373家分支機(jī)構(gòu)。整體來看，較去年明顯放緩。不過，依然有一些券商布局網(wǎng)點(diǎn)的步伐在加快。

近期，上海證監(jiān)局核準(zhǔn)光大證券在安徽省滁州市、安徽省蕪湖市、江蘇省南京市等多地共設(shè)24家C型營業(yè)部。而在今年3月份，光大證券已獲準(zhǔn)設(shè)立1家分公司和21家營業(yè)部。

目前營業(yè)部數(shù)量排名第一和第二的銀河證券和安信證券（參考上交所排名數(shù)據(jù)）也在積極擴(kuò)張。今年以來，銀河證券獲準(zhǔn)設(shè)立21家C型營業(yè)部，安信證券獲準(zhǔn)設(shè)立17家營業(yè)部。

此外，今年以來招商證券、東方證券分別獲準(zhǔn)設(shè)立16家和15家分支機(jī)構(gòu)。華林證券、東北證券、興業(yè)證券、東方財富證券、山西證券、財達(dá)證券和天風(fēng)證券獲準(zhǔn)設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量都在10家以上。

值得注意的是，去年底才正式開業(yè)的東亞前海證券也在加速設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。繼今年3月獲準(zhǔn)在北京、上海、深圳各設(shè)立一家分公司之后，近期東亞前海證券又獲準(zhǔn)在南京、杭州、武漢、廣州四市各設(shè)立一家分公司。業(yè)務(wù)范圍包括：證券經(jīng)紀(jì)；證券資產(chǎn)管理（限承攬）；證券承銷與保薦（限承攬）。

逆勢布局多為配合公司戰(zhàn)略

自2013年券商新設(shè)分支機(jī)構(gòu)條件放寬以來，券商整體上加快跑馬圈地步伐。上交所的會員數(shù)據(jù)顯示，2017年券商營業(yè)部數(shù)量增加至10873家，比2016年末增加了1488家。

不過，今年以來，受股市交易量持續(xù)走低和傭金率徘徊在低位的影響，營業(yè)部傭金收入快速下滑，券商新設(shè)營業(yè)部也明顯減速。而在此行情之下，仍有不少券商在逆勢布局。比如，光大證券今年已經(jīng)陸續(xù)獲準(zhǔn)設(shè)立46家分支機(jī)構(gòu)。

光大證券相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴券商中國記者，新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)是按照公司既定的戰(zhàn)略目標(biāo)穩(wěn)步推進(jìn)。

據(jù)介紹，光大證券在營業(yè)部的設(shè)立上，從2013年至2015年有一個停滯階段——營業(yè)部數(shù)量與光大證券行業(yè)地位嚴(yán)重不符。因此，在公司的整體戰(zhàn)略規(guī)劃中，對網(wǎng)點(diǎn)的新設(shè)制定了穩(wěn)步增長的總體規(guī)劃。2016年，光大證券的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)快速上升。2017年，監(jiān)管部門開始從嚴(yán)監(jiān)管證券營業(yè)部的新設(shè)申請，即單批申請新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)量不得超過存量網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的10%。2017年之后，光大證券網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的增長，基本保持一個穩(wěn)定的速度。

光大證券新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)重點(diǎn)布局在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)及沿海省市，具體圍繞長三角及珠三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，北上廣深等一線城市。同時，除了繼續(xù)深耕重點(diǎn)區(qū)域市場，還緊跟國家政策導(dǎo)向，有針對性地將網(wǎng)點(diǎn)布局在有經(jīng)濟(jì)增長潛力的空白區(qū)域。光大證券半年報顯示，截至2018年6月末，該公司境內(nèi)分公司數(shù)量為14家，營業(yè)部數(shù)量為235家；代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入市場份額比2017年末上升0.05個百分點(diǎn)，市場排名上升1位。

東方證券近幾年也在加速新設(shè)營業(yè)部，這也是公司打造新零售、向財富管理轉(zhuǎn)型整體戰(zhàn)略的重要規(guī)劃。東方證券財富管理業(yè)務(wù)總部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，2014年以來，在公司整體戰(zhàn)略部署下，總部重新認(rèn)識經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在新的市場形勢下的作用與定位，提出從客戶需求出發(fā)做精做強(qiáng)服務(wù)，并在此基礎(chǔ)上積極探索實(shí)踐適合自身特點(diǎn)的財富管理商業(yè)模式，研究構(gòu)建券商新零售生態(tài)環(huán)境。線下實(shí)施先發(fā)戰(zhàn)略，近五年公司在全國申請設(shè)立了百家網(wǎng)點(diǎn)。截至2017年末，東方證券全國網(wǎng)點(diǎn)數(shù)增至153家，覆蓋76個城市、31個省/自治區(qū)/直轄市。從區(qū)域布局方面，東方證券主要從發(fā)展基礎(chǔ)、業(yè)務(wù)潛力、競爭環(huán)境以及人口和機(jī)構(gòu)資源來研究和論證網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立工作。今年新設(shè)15家分支機(jī)構(gòu)，是進(jìn)一步落實(shí)未來發(fā)展戰(zhàn)略、常態(tài)化推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的積極舉措。

隨著交易傭金收入的下滑，券商財富管理轉(zhuǎn)型也迫在眉睫。東方證券認(rèn)為，分支機(jī)構(gòu)作為券商重要的獲客窗口和服務(wù)平臺，能夠穩(wěn)步夯實(shí)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和綜合金融服務(wù)，近距離了解客戶的綜合金融需求及動態(tài)變化，識別客戶的風(fēng)險承受能力，對客戶進(jìn)行有溫度的服務(wù)，進(jìn)而拓寬財富管理、投資銀行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)半徑，有效協(xié)同公司資源，提供一攬子綜合金融解決方案。

營業(yè)部仍是綜合金融服務(wù)落腳點(diǎn)

在行業(yè)轉(zhuǎn)型背景下，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的價值主要體現(xiàn)在流量入口和獲客渠道，分支機(jī)構(gòu)作為綜合金融服務(wù)的前端載體，是目標(biāo)客戶的主要來源，也是公司各類業(yè)務(wù)延伸的觸角。牛市行情下，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)鋪得多，獲客的渠道也更多。但在行情不景氣的情況下，營業(yè)部——尤其是新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)的壓力較為明顯。

一家以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的券商高管舉例，“現(xiàn)在開一家營業(yè)部，一年的費(fèi)用最起碼六七十萬，新開業(yè)網(wǎng)點(diǎn)傭金必然最低，假設(shè)凈傭金率萬分之一，那么至少要七八個億交易資產(chǎn)才能打平。一家經(jīng)營十年的營業(yè)部有二十億客戶市值也算不錯了，由此可見一家小型營業(yè)部要七八億市值有多難。即使傭金率如此低，客戶也難拉，客戶規(guī)模不大利差也不會有多少，所以常規(guī)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利不容易。”

但即便如此，在不少券商看來，鋪設(shè)分支機(jī)構(gòu)不僅是延續(xù)公司既定戰(zhàn)略，更因分支機(jī)構(gòu)承載財富管理轉(zhuǎn)型，多業(yè)務(wù)線條服務(wù)客戶等功能而不可或缺。

東方證券認(rèn)為，目前，券商分支機(jī)構(gòu)布局及管理模式正在經(jīng)歷變革，具體主要體現(xiàn)在以下三個方面：

首先，從職能角度看，東方證券不斷加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及優(yōu)化分支機(jī)構(gòu)布局，打造了扁平化的管理體系?？偛康暮诵穆毮苁菍Ψ种C(jī)構(gòu)進(jìn)行歸口管理和業(yè)務(wù)統(tǒng)籌；分支機(jī)構(gòu)則是公司所有業(yè)務(wù)大前臺。這種扁平化管理的管理體系，有利于直接感知并快速響應(yīng)市場變化和客戶需求，有效提供綜合金融服務(wù)，提升管理能力和業(yè)務(wù)效率。

其次，從規(guī)模角度看，公司采用輕資產(chǎn)運(yùn)營分支機(jī)構(gòu)模式，在注重公司形象、員工辦公體驗(yàn)及客戶溝通服務(wù)環(huán)境的基礎(chǔ)上，兼顧運(yùn)營成本，對分支機(jī)構(gòu)的投入產(chǎn)出進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、靈活性的控制。

最后，從工作重心看，分支機(jī)構(gòu)作為綜合金融服務(wù)的前端載體，是目標(biāo)客戶的主要來源，要理解并發(fā)掘客戶需求，以財富管理為切入點(diǎn)，協(xié)調(diào)各專業(yè)部門和團(tuán)隊(duì)，為客戶提供綜合金融解決方案。