A股小幅回踩 無礙北向資金繼續(xù)增持白馬股

在連續(xù)上攻之后，A股昨日小幅回踩，三大主要指數(shù)全線回調(diào)。但大盤權(quán)重股的走勢明顯強(qiáng)于成長股，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為1.44%，上證50指數(shù)跌幅僅0.28%。在大盤藍(lán)籌股堅(jiān)挺的背后，可以看到北向資金的活躍身影，貴州茅臺、招商銀行和上汽集團(tuán)等白馬股昨日均有超過1億元的北向資金凈買入。

分析人士表示，外資是A股的重要增量資金，未來隨著A股納入富時羅素新興市場指數(shù)進(jìn)程的推進(jìn)和A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重提升，白馬股依然是資金的主攻方向。由于外資更偏愛低估值、高分紅和確定性較強(qiáng)的龍頭股，未來金融、消費(fèi)和科技等板塊的龍頭股將繼續(xù)獲得“確定性溢價”。

由于獲利資金回吐外加節(jié)前觀望情緒濃厚，A股昨日小幅回調(diào)。截至昨日收盤，上證指數(shù)報收于2791.77點(diǎn)，下跌15.04點(diǎn)，跌幅0.54%；深證成指報收于8334.75點(diǎn)，下跌85.79點(diǎn)，跌幅1.02%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收于1400.36點(diǎn)，下跌20.39點(diǎn)，跌幅1.44%。昨日兩市共成交2859億元，成交金額較前一交易日有所下降。

白馬股在大盤調(diào)整中表現(xiàn)出易漲難跌的特性，走勢相對堅(jiān)挺。電力股昨日領(lǐng)漲，浙能電力、華能國際和國投電力等漲幅均超過2%，煤炭、石油漲幅居前，中國神華、西山煤電和潞安環(huán)能等個股漲幅均超過1%。銀行、食品飲料和水泥等板塊盡管略有回調(diào)，但整體均跑贏大盤。智能手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)等成長股均大幅跑輸大盤。

值得關(guān)注的是，北向資金無視大盤調(diào)整，繼續(xù)增持白馬股。昨日北向資金共凈流入31.54億元，而在近1個月里，北向資金已經(jīng)凈流入238億元，其中多只白馬股獲得北向資金的搶籌。例如，自滬指2644點(diǎn)反彈以來，北向資金已經(jīng)凈買入貴州茅臺19億元。

昨日A股成功“入富”，外資將成為A股重要的增量資金。分析人士表示，MSCI、富時羅素新興市場指數(shù)與滬倫通等將成為A股市場的重要變量。機(jī)構(gòu)預(yù)計，富時羅素新興市場指數(shù)初步納入A股將給A股市場帶來潛在增量資金約千億元人民幣，MSCI如果將A股納入因子從5%提升至20%將會給A股帶來660億美元的海外增量資金。

自2017年以來，白馬股在每一輪反彈中均表現(xiàn)出易漲難跌的特性。機(jī)構(gòu)預(yù)計，白馬股將依然是未來的行情主線。上海證券表示，在外資、公募和險資持有A股流通市值接近三分天下時，外資的邊際增量最大，這一趨勢會對A股市場價值投資理念的確立產(chǎn)生較大影響，存量經(jīng)濟(jì)下龍頭公司的確定性溢價有望繼續(xù)提升。

廣發(fā)證券表示，由于行業(yè)龍頭股往往公司治理規(guī)范、財務(wù)較為透明，在去杠桿大背景下強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)明顯，因此外資更加青睞龍頭股。外資持續(xù)流入，將強(qiáng)化龍頭股的風(fēng)格。