港股9月再掀回購(gòu)潮 對(duì)股價(jià)支撐有多大利好？

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今年恒生指數(shù)在年初沖高后持續(xù)走弱，市場(chǎng)投資情緒受到?jīng)_擊，但在港上市的公司回購(gòu)熱情卻因?yàn)楣蓛r(jià)的走低而高漲。進(jìn)入下半年后，7月港股市場(chǎng)創(chuàng)出歷史單月回購(gòu)記錄111億港元，此后8月回購(gòu)規(guī)模有所回落，為逾17億港元。9月以來(lái)，由于恒指再度刷新今年以來(lái)新低，回購(gòu)規(guī)模再次走高。

萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，在截至18日的9月前11個(gè)交易日中，共有60家公司回購(gòu)逾26.2億港元股票，日均回購(gòu)達(dá)到2.38億港元。在本月的回購(gòu)中，又以地產(chǎn)板塊和科網(wǎng)板塊個(gè)股回購(gòu)最為集中。

本月回購(gòu)金額已超26億港元

萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，9月港股再次掀起回購(gòu)潮，前11個(gè)交易日回購(gòu)金額已經(jīng)超過(guò)26億港元。2018年港股市場(chǎng)截至目前整體回購(gòu)額為230億港元，僅第三季度目前就占到了全年的67%。

此外，9月的日均回購(gòu)額平均值目前已經(jīng)達(dá)到了2.4億港元，該水平已經(jīng)大幅超過(guò)了2008年10月金融危機(jī)時(shí)候的數(shù)據(jù)。恒指曾于2008年10月份大跌4047點(diǎn)，是當(dāng)年跌幅最大月份，當(dāng)時(shí)各公司也積極回購(gòu)支撐股價(jià)。據(jù)港交所資料，當(dāng)月回購(gòu)額為34億港元，日均回購(gòu)額1.49億港元。

具體來(lái)看，9月以來(lái)，港股已有60家公司斥資回購(gòu)自家股票，累計(jì)回購(gòu)股票數(shù)量6656.7萬(wàn)股。其中回購(gòu)額前十的公司分別為世茂房地產(chǎn)4.55億港元、中國(guó)宏橋3.85億港元、利福國(guó)際3.04億港元、長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)2.31億港元、復(fù)星國(guó)際1.95億港元、騰訊控股1.87億港元、碧桂園1.65億港元、長(zhǎng)和1.30億港元、裕元集團(tuán)1.02億港元和海爾電器0.56億港元。

而分行業(yè)來(lái)看，房地產(chǎn)板塊和科網(wǎng)板塊回購(gòu)較為集中?；刭?gòu)額排名靠前的公司中房地產(chǎn)企業(yè)占?jí)旱剐詢?yōu)勢(shì)，而科網(wǎng)板塊中除了4年以來(lái)首次開啟回購(gòu)的騰訊控股連續(xù)多日回購(gòu)引起市場(chǎng)高度關(guān)注外，雷蛇、金山軟件、天鴿互動(dòng)、IGG和數(shù)碼通電訊等個(gè)股都出現(xiàn)在回購(gòu)名單中。

對(duì)股價(jià)支撐作用有限

事實(shí)上，總結(jié)歷史上前幾次的回購(gòu)潮，還是有一些共性存在的。首先，出現(xiàn)回購(gòu)潮之后，港股市場(chǎng)都出現(xiàn)了明顯的上漲；其次，此前的幾輪回購(gòu)潮都發(fā)生在港股市場(chǎng)下跌的過(guò)程中，似乎是在為牛市行情蓄勢(shì)，一旦牛市行情開啟，回購(gòu)潮就會(huì)戛然而止；第三，這些回購(gòu)潮都不是單月獨(dú)立出現(xiàn)的，都是長(zhǎng)期的，涉及行業(yè)廣泛且大規(guī)模的。港股今年的這一輪回購(gòu)潮，也與這些共性出現(xiàn)了吻合，這不禁讓投資者聯(lián)想，這是否意味著港股逢低布局的機(jī)會(huì)已到。對(duì)此，機(jī)構(gòu)表示，目前港股市場(chǎng)整體環(huán)境還不容樂(lè)觀，雖然回購(gòu)屬于利好消息，但中長(zhǎng)期來(lái)看回購(gòu)并不能有效地支撐股價(jià)，還是要看企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和基本面的因素。

川財(cái)證券近日在研報(bào)中指出，公司回購(gòu)股票可以釋放其股價(jià)低于內(nèi)在價(jià)值的信號(hào)，能夠有效維護(hù)上市公司的投資價(jià)值不被過(guò)分低估，當(dāng)公司股價(jià)相對(duì)于公司凈資產(chǎn)被嚴(yán)重低估時(shí)，會(huì)向市場(chǎng)傳遞不利于公司發(fā)展的錯(cuò)誤信號(hào)，上市公司通過(guò)實(shí)施回購(gòu)，傳遞出公司判斷其股價(jià)被低估的信息，以提升公司的投資價(jià)值。因此，股票回購(gòu)機(jī)制對(duì)于整個(gè)股票市場(chǎng)的重要作用之一就在于它能避免上市公司投資價(jià)值被普遍低估的現(xiàn)象長(zhǎng)期存在。

耀才證券日前表示，股份回購(gòu)傳統(tǒng)上屬利好消息，有利鞏固股東的投資信心。不過(guò)，過(guò)去一個(gè)月動(dòng)手回購(gòu)的公司眾多，包括兩大藍(lán)籌股騰訊及長(zhǎng)實(shí)，大市成交卻未見起色，主要是受新興市場(chǎng)波動(dòng)等諸多不明朗因素影響，故傾向相信現(xiàn)時(shí)市況下，回購(gòu)消息難以持續(xù)支持股價(jià)走勢(shì)。

安信國(guó)際也認(rèn)為，雖然短期內(nèi)股份回購(gòu)會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生一定的托底或促漲作用，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，股價(jià)的波動(dòng)更多是受到市場(chǎng)變化和企業(yè)自身發(fā)展的影響，與股份回購(gòu)的關(guān)聯(lián)性不大，股價(jià)的表現(xiàn)更重要還是靠企業(yè)的業(yè)績(jī)支撐。