固定資產(chǎn)投資增速拐點(diǎn)來臨？統(tǒng)計(jì)局：未來有望趨穩(wěn)

每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳星    

圖片來源：視覺中國(guó)

9月14日上午，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2018年1-8月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）415158億元，同比增長(zhǎng)5.3%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這一增速比1-7月份固投5.5%的同比增速進(jìn)一步下降，而這也意味著1-8月固投同比增速再創(chuàng)年內(nèi)新低。

不過，記者也注意到，1-8月固投增速與1-7月相比，降幅為0.2個(gè)百分點(diǎn)，比1-7月份的0.5個(gè)百分點(diǎn)收窄。對(duì)此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資增速的拐點(diǎn)可能已經(jīng)來臨，固投增速有望出現(xiàn)企穩(wěn)或回升態(tài)勢(shì)。對(duì)此，在當(dāng)日上午舉行的國(guó)新辦記者會(huì)上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇回應(yīng)稱：“下一步固定資產(chǎn)投資有望趨穩(wěn)。”

制造業(yè)投資增速遠(yuǎn)超基礎(chǔ)設(shè)施

1-8月固投增速再創(chuàng)年內(nèi)新低，此前普遍被認(rèn)為表現(xiàn)不及預(yù)期的基礎(chǔ)設(shè)施投資，依舊是拖累重要因素。

從各分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，1-8月，第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)4.2%，增速比1-7月份回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資下降3.6%，降幅擴(kuò)大2.9個(gè)百分點(diǎn)；公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)3.0%，增速回落1.3個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)9.3%，增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資下降10.6%，降幅擴(kuò)大1.9個(gè)百分點(diǎn)。

而形成鮮明對(duì)照的是，1-8月工業(yè)投資增速卻處在上升區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，1-8月第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資同比增長(zhǎng)4.4%，增速比1-7月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；其中，采礦業(yè)投資同比增長(zhǎng)5.9%，增速比1-7月份提高2.2個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.5%，增速提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，制造業(yè)的投資增速遠(yuǎn)高于基礎(chǔ)設(shè)施投資增速，也遠(yuǎn)高于整體工業(yè)投資增速。從數(shù)據(jù)來看，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)投資的良好表現(xiàn)發(fā)揮了明顯支撐作用。這兩大行業(yè)1-8月投資同比分別增長(zhǎng)12.9%和9.2%，增速分別比全部投資快7.6和3.9個(gè)百分點(diǎn)。華泰證券宏觀首席分析師李超就此向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱：“我們認(rèn)為，在需求側(cè)存在下行壓力的情況下，未來國(guó)家可能在高新制造業(yè)領(lǐng)域繼續(xù)加大長(zhǎng)周期資本投入，對(duì)沖傳統(tǒng)制造業(yè)的下行壓力。”

基礎(chǔ)設(shè)施投資有望緩中趨穩(wěn)

在另一個(gè)影響固定資產(chǎn)投資的重要數(shù)據(jù)——全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)方面，記者則注意到，今年1-8月，其表現(xiàn)依舊處于相當(dāng)平穩(wěn)的狀態(tài)，增速僅出現(xiàn)小幅下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局披露，2018年1-8月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資76519億元，同比增長(zhǎng)10.1%，增速比1-7月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資54114億元，增長(zhǎng)14.1%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)分析稱，這一數(shù)據(jù)要聯(lián)系同期發(fā)布的新開工數(shù)據(jù)（今年1-8月份新開工面積同比增幅為15.9%）進(jìn)行觀察。他指出，從這一輪開發(fā)投資的數(shù)據(jù)可以看出，雖然房地產(chǎn)市場(chǎng)管控力度大，但是受益于新開工等節(jié)奏加快的影響，開發(fā)投資表現(xiàn)還是好于預(yù)期的，這也利好今年下半年和明年上半年的補(bǔ)庫存。

當(dāng)前，從數(shù)據(jù)上看，工業(yè)和制造業(yè)投資增速上漲，房地產(chǎn)投資增速保持穩(wěn)定。如果未來基建投資增速出現(xiàn)提振態(tài)勢(shì)的話，這是否意味著整體固投增速將出現(xiàn)拐點(diǎn)？

記者注意到，對(duì)此，在9月14日上午舉行的國(guó)新辦記者會(huì)上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇針對(duì)有記者提出的相關(guān)問題回應(yīng)稱：“從7月份以后，中央政治局和國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議做出一些部署，要加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，一個(gè)重要的任務(wù)就是要補(bǔ)短板，加大短板領(lǐng)域的投資。所以我們看到一些合規(guī)的、有利于調(diào)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)短板、惠民生、強(qiáng)后勁的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最近陸陸續(xù)續(xù)在開工建設(shè)。”

他進(jìn)一步指出，從這個(gè)角度來講，未來幾個(gè)月基礎(chǔ)設(shè)施投資逐步放緩的趨勢(shì)會(huì)得到初步控制，甚至基礎(chǔ)設(shè)施投資有望緩中趨穩(wěn)。“今年以來制造業(yè)投資發(fā)展勢(shì)頭還不錯(cuò)，近幾個(gè)月持續(xù)回升。房地產(chǎn)投資保持在10%左右的水平，特別是商品房新開工面積、土地購置面積等一些先行指標(biāo)增長(zhǎng)都不錯(cuò)。綜合這三大領(lǐng)域的投資來看，下一步固定資產(chǎn)投資有望趨穩(wěn)。”