兩部門聯(lián)合加強信用評級統(tǒng)一管理

每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 姚祥云    

9月11日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布2018第14號公告（以下簡稱《公告》），進一步推動債券市場互聯(lián)互通，促進信用評級行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

《公告》指出，推動銀行間債券市場和交易所債券市場評級業(yè)務資質(zhì)的逐步統(tǒng)一。

東方金誠評級副總監(jiān)俞春江對此指出，該公告無論對債券市場還是對評級行業(yè)發(fā)展來說都具有里程碑式的意義。這也是債券市場互聯(lián)互通的起步性文件，預計央行、證監(jiān)會、交易商協(xié)會等還將在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機制框架下繼續(xù)推動銀行間和交易所債券市場監(jiān)督管理的統(tǒng)一化進程。

將實現(xiàn)信用評級機構(gòu)信用評級業(yè)務的資質(zhì)互認

《公告》指出，已經(jīng)在銀行間債券市場或交易所債券市場開展評級業(yè)務的信用評級機構(gòu)，可根據(jù)自身情況，申請在交易所債券市場或銀行間債券市場同時開展評級業(yè)務。中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國銀行間市場交易商協(xié)會將設立綠色通道實現(xiàn)信用評級機構(gòu)信用評級業(yè)務的資質(zhì)互認。

俞春江分析稱：“由于歷史的原因，我國債券市場一直處于相對分割的狀態(tài)，不同的債券品種不同的監(jiān)管部門核準或者注冊，在不同的債券市場發(fā)行和流通，相對分割的債券市場在相當長一段時期內(nèi)促進了我國債券市場蓬勃發(fā)展，成為全球第二大債券市場，但不同債券市場在準入、信息披露、存續(xù)期管理方面的差異也逐漸暴露出弊端，統(tǒng)一債券市場監(jiān)管的呼吁已經(jīng)存在多年，央行在年初也多次提出要開展統(tǒng)一債券市場方面的工作，國務院金穩(wěn)委的會議中也提出了類似要求，這次公告是對金穩(wěn)委會議精神的具體落實。”

具體來看，俞春江指出，目前銀行間債券市場評級資質(zhì)由央行和交易商協(xié)會認可，交易所債券市場評級資質(zhì)由中國證監(jiān)會認可，只有東方金誠、新世紀等部分評級機構(gòu)同時在銀行間債券市場和交易所市場開展評級業(yè)務，部分評級機構(gòu)則是利用不同的法人實現(xiàn)在兩個債券市場同時開展評級業(yè)務，部分評級機構(gòu)只有在單個債券市場開閘評級業(yè)務。公告建立了兩個債券市場評級資質(zhì)的互認機制，由央行、證監(jiān)會和交易商協(xié)會通過綠色通道對符合互認條件的評級機構(gòu)實施互認，可以預計部分只在單個債券市場開展評級業(yè)務的機構(gòu)將獲得同時在兩個債券市場開展評級業(yè)務的資質(zhì)。

加強信用評級行業(yè)監(jiān)管信息共享

《公告》還指出將加強對信用評級機構(gòu)的監(jiān)督管理和信用評級行業(yè)監(jiān)管信息共享。

俞春江介紹，對評級行業(yè)發(fā)展來說，債券市場相對分割帶來了對評級機構(gòu)的多頭監(jiān)管，評級機構(gòu)遵循監(jiān)管和自律規(guī)定的成本居高不下，因而評級行業(yè)多年來也在呼吁監(jiān)管機構(gòu)能逐步統(tǒng)一監(jiān)管，這次公告也是對評級機構(gòu)呼吁的一種響應。

《公告》指出，中國人民銀行及其分支機構(gòu)、中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機構(gòu)有權(quán)對開展債券市場評級業(yè)務的信用評級機構(gòu)，通過現(xiàn)場及非現(xiàn)場等方式進行監(jiān)督檢查，中國銀行間市場交易商協(xié)會和中國證券業(yè)協(xié)會有權(quán)對信用評級機構(gòu)開展自律調(diào)查，必要時可以對信用評級機構(gòu)進行聯(lián)合調(diào)查。對違反法律法規(guī)或監(jiān)管規(guī)定的，中國人民銀行及其分支機構(gòu)、中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機構(gòu)依法給予處罰；違反自律規(guī)則的，相關(guān)自律組織依法給予自律處分。

俞春江指出，在評級機構(gòu)準入標準事實上趨于統(tǒng)一和互認的基礎上，央行、證監(jiān)會、交易商協(xié)會等將組成對評級機構(gòu)監(jiān)督管理的“一致行動人”，采取聯(lián)合行動，相互共享信息，充分發(fā)揮監(jiān)管合力，強化對評級機構(gòu)的現(xiàn)場檢查、非現(xiàn)場檢查和監(jiān)管/自律處分?？梢灶A計，“一致行動人”監(jiān)管模式下，對評級機構(gòu)的監(jiān)督管理將明顯強化，評級機構(gòu)的發(fā)展將趨于規(guī)范，為做大做強國內(nèi)信用機構(gòu)，獲取國際評級話語權(quán)提供了很強的制度基礎。此外，“一致行動人”監(jiān)管模式也將有助于消除分頭監(jiān)管為部分評級機構(gòu)帶來的監(jiān)管套利空間，增強監(jiān)管的公平性，有助于進一步規(guī)范評級競爭。