養(yǎng)老金在A股拋棄7只“舊愛(ài)”攬入9只“新歡”，這4只個(gè)股的中報(bào)暴露出養(yǎng)老金的“愛(ài)情觀”

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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金正式投資A股已有一年多，去年中報(bào)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合首度現(xiàn)身A股曾一度引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。隨著今年中報(bào)全部披露完畢，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合投資A股的最新動(dòng)向如何？

截至8月31日，滬深兩市上市公司的所有2018年中報(bào)均已披露完畢，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）梳理發(fā)現(xiàn)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合總共出現(xiàn)在15只個(gè)股的前10大流通股東名單中。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，今年二季度養(yǎng)老金對(duì)4只個(gè)股進(jìn)行了加倉(cāng)操作，并新進(jìn)入9只個(gè)股。 

基本養(yǎng)老金組合二季度加倉(cāng)4只個(gè)股

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合首次出現(xiàn)在A股前10大流通股東名單中是在去年中報(bào)公布的時(shí)候，當(dāng)時(shí)共有3家上市公司的前10大流通股東中出現(xiàn)養(yǎng)老金。之后的幾個(gè)季度，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合現(xiàn)身的頻率逐漸增加。去年的三季報(bào)、今年的一季報(bào)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合分別出現(xiàn)在6家、13家上市公司的前10大流通股東中。

截至8月31日，滬深兩市上市公司的所有中報(bào)均已披露完畢，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合總共出現(xiàn)在15只個(gè)股的前10大流通股東名單中。這15家A股分別為大亞圣象、藍(lán)焰控股、偉星股份、世榮兆業(yè)、銀輪股份、偉星新材、海倫鋼琴、國(guó)藥股份、天地科技、輕紡城、百聯(lián)股份、新疆眾和、合盛硅業(yè)、東尼電子、石英股份。

數(shù)據(jù)顯示，這15只個(gè)股中的銀輪股份、大亞圣象、世榮兆業(yè)、天地科技這4只在今年二季度獲得基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金加倉(cāng)；銀輪股份、大亞圣象、百聯(lián)股份這3只個(gè)股已經(jīng)被基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合連續(xù)持有了3個(gè)季度，天地科技已經(jīng)被基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合連續(xù)持有了4個(gè)季度；而藍(lán)焰控股、偉星股份、偉星新材、海倫鋼琴、國(guó)藥股份、新疆眾和、合盛硅業(yè)、東尼電子、石英股份這9只個(gè)股則是今年中報(bào)中首度出現(xiàn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合。

另外，火山君還注意到，從今年前兩個(gè)季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，養(yǎng)老金的持倉(cāng)也具有一定“靈活性”。今年一季報(bào)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合曾現(xiàn)身13只個(gè)股的前10大流通股東，而其中的太極股份、星網(wǎng)宇達(dá)、歌華有線、法拉電子、金域醫(yī)學(xué)、永創(chuàng)智能、艾華集團(tuán)這7只個(gè)股的今年中報(bào)里，已不見(jiàn)了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合的身影，從持股比例來(lái)看，二季度基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合已經(jīng)減倉(cāng)了星網(wǎng)宇達(dá)、金域醫(yī)學(xué)、永創(chuàng)智能、艾華集團(tuán)。

不過(guò)，從基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合選股的特征來(lái)看，對(duì)投資標(biāo)的的業(yè)績(jī)較為關(guān)注。今年中報(bào)里有基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合出現(xiàn)的15只個(gè)股上半年均實(shí)現(xiàn)盈利，且大部分凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中上半年凈利潤(rùn)同比增幅在50%以上的個(gè)股有世榮兆業(yè)、合盛硅業(yè)、東尼電子、海倫鋼琴這4只。

2015年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），明確提出，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金包括企業(yè)職工、機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金。2016年12月，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)公布了第一批21家基本養(yǎng)老基金證券投資管理機(jī)構(gòu)，其中包括14家基金公司、6家保險(xiǎn)（資產(chǎn)）公司、1家券商，這標(biāo)志著首批基本養(yǎng)老金的投資運(yùn)營(yíng)拉開(kāi)了序幕。

不過(guò)，股票并不是基本養(yǎng)老金投資的最主要方向。據(jù)《通知》規(guī)定，基本養(yǎng)老金可投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于可以按規(guī)定投資的養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%；除此之外，基本養(yǎng)老金的投資范圍還包括銀行存款，中央銀行票據(jù)，同業(yè)存單及各類債券，國(guó)家重大項(xiàng)目和重點(diǎn)企業(yè)股權(quán)。

養(yǎng)老目標(biāo)基金將是重要市場(chǎng)標(biāo)桿

雖然基本養(yǎng)老金和社保基金均由全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)運(yùn)作，但總體看，基本養(yǎng)老金目前投資A股的規(guī)模仍然遠(yuǎn)不及社?；?。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，今年中報(bào)里，社保基金總共現(xiàn)身504只個(gè)股的前10大流通股東名單。

不過(guò)以養(yǎng)老金為代表的長(zhǎng)線資金持續(xù)進(jìn)入A股已成為趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)首只養(yǎng)老目標(biāo)基金華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型FOF已在8月28日開(kāi)始募集。

中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇核心成員董登新日前向火山君表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金有兩大基本功能，第一可以為中國(guó)資本市場(chǎng)提供真正長(zhǎng)期資金的穩(wěn)定來(lái)源，第二可以為中國(guó)家庭理財(cái)提供養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、投資的平臺(tái)。

董登新近日撰文指出，一旦養(yǎng)老金與公募基金成為未來(lái)A股的兩大中流砥柱，則股民就不必在股市短炒搏殺，除了進(jìn)行養(yǎng)老金儲(chǔ)備，就是購(gòu)買公募基金，股市就會(huì)自動(dòng)地“去散戶化”，股民將徹底回歸“為養(yǎng)老而投資”的新家庭理財(cái)觀，A股“散戶市”就會(huì)變成“機(jī)構(gòu)市”。短牛、快牛、瘋牛也會(huì)變成“慢牛”，從容長(zhǎng)久。

董登新認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)基金未來(lái)的銷售狀況主要取決于其長(zhǎng)期投資績(jī)效，如果長(zhǎng)期投資績(jī)效能得到中國(guó)家庭和個(gè)人的認(rèn)可，其市場(chǎng)前景將十分廣闊，反之就難以贏得市場(chǎng)，就會(huì)被投資者拋棄。因此，養(yǎng)老目標(biāo)基金運(yùn)營(yíng)最大的難點(diǎn)將是如何平滑中國(guó)資本市場(chǎng)的波動(dòng)，如何贏得長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資收益，這將是養(yǎng)老目標(biāo)基金未來(lái)贏得市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。

他進(jìn)一步指出，養(yǎng)老目標(biāo)基金的重要意義在于有助改變中國(guó)家庭的理財(cái)結(jié)構(gòu)，讓居民把養(yǎng)老投資、儲(chǔ)蓄作為家庭理財(cái)最重要的組成部分之一，這將有助改變中國(guó)家庭短期理財(cái)?shù)耐稒C(jī)特征，讓家庭理財(cái)趨于理性、長(zhǎng)遠(yuǎn)。所以從這方面來(lái)看，預(yù)計(jì)養(yǎng)老目標(biāo)基金將會(huì)是一個(gè)很重要的市場(chǎng)標(biāo)桿、投資導(dǎo)向。