你每刷一次朋友圈，這家公司就離IPO更近一步！老板放言30歲前不敲上市鐘人生不完整

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近日，微信生態(tài)平臺又一重要成員——微盟在香港提交IPO申請。

公司成立僅5年，Pre-IPO估值已經(jīng)超過218億元，騰訊、華映資本、上海自貿(mào)區(qū)基金參股，近三年營收復(fù)合年增長率達116%。

微信生態(tài)下的“小巨頭”

微盟成立于2013年，短短5年時間，已經(jīng)成為微信體系內(nèi)最大的第三方服務(wù)商。早期主要業(yè)務(wù)是針對微信公眾賬號提供營銷推廣服務(wù)。

招股書顯示，微盟是2013年微信公眾號的首批合作伙伴，也是2017年推出的微信小程序的首批商業(yè)及營銷解決方案提供者之一。

據(jù)介紹，微信朋友圈中80%的廣告都由微盟投放，市場份額很高。我們平時看到的微信朋友圈廣告位，公眾號、小程序、騰訊新聞、QQ以及知乎信息流廣告位，都是微盟的媒體資源。

背靠微信這棵“大樹”，微盟收入增長非常驚人。

招股書顯示，微盟2015年、2016年和2017年的營收分別為1.14億元、1.89億元、5.34億元，復(fù)合增速116.4%。同期凈利潤分別為 -8860萬元、-8090萬元和260萬元。2018年一季度，營收進一步達到1.62億元，凈利潤1110萬元，同比增長1486%。

微盟近三年業(yè)績（數(shù)據(jù)來源：微盟招股書）

具體來看，微盟的營收由兩部分組成，SaaS產(chǎn)品（軟件即服務(wù)）和精準(zhǔn)營銷。

簡單來說，SaaS產(chǎn)品就是用他們的軟件，幫你在微信上輕松開店。而精準(zhǔn)營銷，就是平時在微信朋友圈及公眾號看到的精準(zhǔn)推送的廣告。微盟通過向廣告主收取精準(zhǔn)營銷的費用，轉(zhuǎn)向騰訊購買廣告流量，騰訊根據(jù)廣告主的廣告支出向微盟返點。

2017年以前，微盟SaaS產(chǎn)品的銷售收入占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，營收占比超90％；但從2017年起，精準(zhǔn)營銷迅速崛起，占總營收的比重已經(jīng)超過SaaS產(chǎn)品，并有逐漸擴大的趨勢。

如今，微信月活躍用戶超過10億，公眾號數(shù)量突破了2000萬，小程序數(shù)量超過100萬個，微信成為移動互聯(lián)網(wǎng)最大的流量池，也給微盟發(fā)展帶來了巨大的商機。

根據(jù)微盟招股書披露，微盟已經(jīng)是微信生態(tài)中的絕對領(lǐng)軍企業(yè)。在所有微信第三方服務(wù)提供商中，微盟市場份額位列第一，高達15.3%，第二名市占率只有微盟的一半。

資料來源：微盟招股書

截至2018年3月31日，微盟SaaS產(chǎn)品及精準(zhǔn)營銷擁有約260萬注冊商戶。其中，微盟SaaS產(chǎn)品付費商戶人數(shù)在 2017年達到5.14萬；使用精準(zhǔn)營銷的廣告主數(shù)量在2017年增長到1.76萬。

微盟創(chuàng)始人兼CEO孫濤勇曾表示，微盟的愿景是成為中國最大的企業(yè)級服務(wù)商，成為中國版的Salesforce。

估值超200億元

在赴港IPO前，微盟已經(jīng)完成五輪融資。

微盟融資情況

8月7日，微盟獲Pre-IPO融資3.21億美元，創(chuàng)微信生態(tài)服務(wù)商融資紀(jì)錄，估值已經(jīng)高達32億美元。戰(zhàn)略投資者騰訊、“國家隊”基金國和投資以及眾多海外資本出現(xiàn)在了微盟的股東名單中。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，招股書顯示，微盟創(chuàng)始人、CEO孫濤勇持股18.78%，為公司最大股東，聯(lián)合創(chuàng)始人游鳳椿、方桐舒分別持股4.15%和1.3％。騰訊持股3.43%，新加坡政府投資GIC持股8.3%。

30歲前不敲上市鐘人生不完整

“我曾經(jīng)說過，30歲前不去敲鐘，都覺得人生不完整，今年剛好是我的而立之年，該是兌現(xiàn)的時候了。” 2017年，微盟創(chuàng)始人孫濤勇曾在公司內(nèi)部信中寫道。

市值3.5萬億的騰訊為何會選擇當(dāng)時初出茅廬的微盟？

2013年是微信商業(yè)化元年。在上海的一家咖啡館里，剛獲得北京理工大學(xué)碩士學(xué)位，工作不久的孫濤勇找到方桐舒和游鳳椿，聊了1個多小時，微盟就這樣開始了。微盟看準(zhǔn)了建立在微信公眾平臺的二次開發(fā)市場需求，公司成立的第四個月微盟1.0產(chǎn)品上線。

2014年移動用戶增長迅速，年初微盟2.0上線，進入電商領(lǐng)域。同時，公司開始往智慧餐廳、客來店、美業(yè)等行業(yè)垂直下沉發(fā)展。

2017年微盟再次“All in”小程序，認(rèn)為得小程序者得天下。

短短五年，作為國內(nèi)最大的微信公眾服務(wù)平臺，微盟已經(jīng)成為員工2000人、全球代理2000家、入駐商家260萬戶的中型企業(yè)，并迎來IPO的關(guān)鍵節(jié)點。

事實上，微盟很早就開始了登陸資本市場的準(zhǔn)備，去年還因擬“賣身”天馬股份（即*ST天馬）一事廣受關(guān)注。

2017年7月21日，A股公司天馬股份宣布，將以11.99億元現(xiàn)金收購微盟60.42%股權(quán)。微盟科技的軟件和廣告業(yè)務(wù)正式納入上市公司體系，成為上市公司天馬股份控股子公司，當(dāng)時估值為20億元。

對于該筆交易，孫濤勇解釋稱：“從當(dāng)前國內(nèi)外的資本環(huán)境來看，去納斯達克敲鐘已經(jīng)不現(xiàn)實；國內(nèi)新三板的流動性讓我們在最后一刻終止了掛牌；通過并購重組進入A股上市公司體系成為了一個最快的路徑。”

不過，今年2月，*ST天馬公告稱，因雙方在經(jīng)營理念方面存在較大差異，經(jīng)過各方協(xié)商后，協(xié)議各方?jīng)Q定終止本次收購事宜。

成也微信 敗也微信？

微盟的發(fā)展與騰訊密不可分。

機構(gòu)人士分析認(rèn)為，微盟植根于騰訊微信將成為其赴港IPO的天然優(yōu)勢，高增長的業(yè)績指標(biāo)再加上強大的股東背景，若此次IPO成功，微盟有望成為港股市場微信生態(tài)龍頭股。

近年來，港股市場投資者對于“騰訊系”情有獨鐘。騰訊控股旗下網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺閱文集團在港IPO前一天獲得624.95倍超額認(rèn)購；同屬騰訊系的汽車交易平臺易鑫集團IPO時也出現(xiàn)了559倍超額認(rèn)購的盛況，凍資高達3820億港元；“馬化騰概念股”?，斞劭艻PO獲1569倍超額認(rèn)購，上市四天股價漲5倍。

但騰訊強力支持背后，又不免引發(fā)市場對于微盟的擔(dān)憂。

目前微盟業(yè)務(wù)依然需要高度依賴騰訊流量，這或?qū)⒊蔀槠渚S持業(yè)績持續(xù)增長的隱患。微盟在招股書中亦對業(yè)績可能涉及的重大風(fēng)險有著清晰的認(rèn)知。

去年以來，微盟不僅“All in小程序”在新零售上持續(xù)發(fā)力，還啟動了“小程序+公眾號+社交廣告”一體化解決方案。微盟的業(yè)務(wù)也已經(jīng)從軟件開發(fā)擴展至五大業(yè)務(wù)體系：SaaS服務(wù)、精準(zhǔn)營銷、智慧零售、科技金融、微盟資本。

微盟招股書中披露的募資用途也顯示，將把約25%的募集資金用于戰(zhàn)略合作、投資和收購，為進入新的垂直行業(yè)做準(zhǔn)備。

此外，30％將用于提高研發(fā)能力和改善技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，加強數(shù)據(jù)庫算法、微盟云平臺并開發(fā)軟硬件整合的智慧商業(yè)解決方案，這些產(chǎn)品包括微商城、客來店、智慧餐廳、智慧酒店、智慧外賣等；15％用于提升銷售和營銷能力的投資，10％用于購買精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)的社交媒體公告流量，10％用于拓展?fàn)I銷云、銷售云產(chǎn)品及銷售渠道，剩下10％用于公司一般用途。

來源：中國證券報公眾號（ID：xhszzb） 記者：歐陽春香