鋰電隔膜價(jià)格下滑利潤(rùn)仍可觀 創(chuàng)新股份擬斥資22億擴(kuò)產(chǎn)

每經(jīng)記者 謝振宇    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李詩(shī)韻    每經(jīng)編輯 宋思艱    

7月3日晚，創(chuàng)新股份（002812，SZ）公告稱(chēng)，公司擬由全資子公司無(wú)錫恩捷新材料科技有限公司在江蘇無(wú)錫市錫山經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)實(shí)施無(wú)錫恩捷新材料產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目資金通過(guò)自有資金與自籌資金等方式解決。該項(xiàng)目將分期進(jìn)行建設(shè)，第一期項(xiàng)目總投資22億元，主要開(kāi)展鋰電池濕法基膜、功能性涂布隔膜及鋁塑膜的制造、銷(xiāo)售等。

創(chuàng)新股份方面表示，看好鋰電池隔離膜市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，投資是為進(jìn)一步擴(kuò)大公司濕法鋰電池隔膜的產(chǎn)能。但其同時(shí)亦提示相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)：因項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，產(chǎn)生效益需時(shí)較久，市場(chǎng)變化及項(xiàng)目本身存諸多不確定因素。同時(shí)，公司自籌幾十億資金投資將加大自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

擴(kuò)產(chǎn)鋰電隔膜

創(chuàng)新股份公告稱(chēng)，公司擬由全資子公司無(wú)錫恩捷新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)無(wú)錫恩捷）在江蘇省無(wú)錫市錫山經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)實(shí)施無(wú)錫恩捷新材料產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)16條全自動(dòng)進(jìn)口制膜生產(chǎn)線(xiàn)、40條涂布生產(chǎn)線(xiàn)及5條鋁塑膜進(jìn)口生產(chǎn)線(xiàn)。目前，項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的立項(xiàng)、環(huán)評(píng)、規(guī)劃、用地、建設(shè)施工等報(bào)批事項(xiàng)尚需獲得有關(guān)主管部門(mén)批復(fù)。

創(chuàng)新股份表示，新能源汽車(chē)行業(yè)的高速發(fā)展帶動(dòng)鋰電池隔離膜的市場(chǎng)需要持續(xù)增長(zhǎng)，投資該項(xiàng)目能更好得滿(mǎn)足鋰離子電池隔膜中高端市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品的需求，增強(qiáng)公司整體實(shí)力。

創(chuàng)新股份相關(guān)人士7月4日對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，投資該項(xiàng)目是為了擴(kuò)產(chǎn)濕法鋰電池隔膜。

業(yè)務(wù)方面，創(chuàng)新股份主營(yíng)業(yè)務(wù)包括紙張印刷、液體飲料包裝（無(wú)菌包裝）、BOPP薄膜、高檔包裝紙深加工等。其中，BOPP平膜業(yè)務(wù)占其去年的營(yíng)收比重為25.97%；BOPP煙膜占22.50%；無(wú)菌包裝占18.22%；煙標(biāo)占13.06%；特種紙占11.82%。

2015年~2017年，創(chuàng)新股份營(yíng)業(yè)收入分別為11.31億元、11.46億元和12.20億元；歸母凈利潤(rùn)方面分別為1.5億元、1.65億元和1.559億元。

此次“無(wú)錫恩捷新材料產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目”項(xiàng)目投資金額較大，僅一期項(xiàng)目投入就達(dá)22億，資金來(lái)源為創(chuàng)新股份的自有資金與自籌資金。創(chuàng)新股份表示，該投資會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流減少，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，若公司融資不能及時(shí)到位，項(xiàng)目進(jìn)度將受到影響。

鋰電隔膜市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

對(duì)濕法隔膜行業(yè)，中信證券一份研報(bào)稱(chēng)，行業(yè)需求駛?cè)肟燔?chē)道，龍頭先入為主，格局明晰。濕法隔膜市場(chǎng)當(dāng)前為3.3億平方米，預(yù)測(cè)在2020年將達(dá)到11.1億平方米。

中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)劉彥龍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，鋰電池隔離膜市場(chǎng)需求大，且毛利潤(rùn)高達(dá)到30%~40%，相應(yīng)市場(chǎng)進(jìn)入者也眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。目前，鋰電池隔離膜市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象。同時(shí)，由于產(chǎn)品供大于求，政府補(bǔ)貼力度下降，鋰電池隔離膜產(chǎn)品整體市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)快速下滑。但劉彥龍也表示，因?yàn)殇囯姵馗綦x膜毛利潤(rùn)高，降價(jià)空間還是存在的。

從去年起，創(chuàng)新股份就已經(jīng)表現(xiàn)出對(duì)鋰電池隔離膜市場(chǎng)的野心。2017年5月，創(chuàng)新股份公告，擬以總對(duì)價(jià)55.5億元收購(gòu)控股股東手里的鋰電隔膜業(yè)務(wù)公司上海恩捷全部股權(quán)。當(dāng)時(shí)，上海恩捷已與知名電池廠(chǎng)商如CATL、LG Chem、比亞迪、國(guó)軒高科等建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系并形成批量供貨，2016年?duì)I業(yè)收入為4.9億元。不過(guò)該收購(gòu)并未按當(dāng)時(shí)的計(jì)劃成行。

劉彥龍表示，鋰電池隔離膜行業(yè)投入大，除了項(xiàng)目建設(shè)本身的周期，投產(chǎn)以后要打開(kāi)市場(chǎng)還需要至少一年的時(shí)間。能否得到客戶(hù)認(rèn)可的關(guān)鍵還是在于公司是否擁有高技術(shù)水平，鋰離子電池隔膜中高端市場(chǎng)需求旺盛。

針對(duì)此次投資的更多情況，記者4日向創(chuàng)新股份發(fā)去采訪(fǎng)函，但截至發(fā)稿前未得到對(duì)方公司回復(fù)。