全國首單棚改專項(xiàng)債券在上交所成功招標(biāo)發(fā)行

上交所發(fā)布信息，6月20日，2018年天津市紅橋區(qū)棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券（一期）通過財(cái)政部上海證券交易所政府債券發(fā)行系統(tǒng)成功發(fā)行，標(biāo)志著自財(cái)政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部3月1日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于印發(fā)<試點(diǎn)發(fā)行地方政府棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券管理辦法>的通知》以來，全國首單棚改專項(xiàng)債正式落地。

本期棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券，對應(yīng)項(xiàng)目為天津市西沽南片區(qū)棚戶區(qū)改造項(xiàng)目和天津市紅橋區(qū)西于莊地區(qū)棚戶區(qū)改造項(xiàng)目，期限5年，預(yù)計(jì)融資規(guī)模為108億元，本期發(fā)行規(guī)模15億元，未來償債資金主要來源于土地出讓收入。根據(jù)項(xiàng)目融資計(jì)劃、建設(shè)情況等進(jìn)行測算，預(yù)計(jì)土地出讓收入對項(xiàng)目總?cè)谫Y成本的覆蓋倍數(shù)為1.52，項(xiàng)目自求平衡情況較為良好。從發(fā)行情況來看，本期債券全場認(rèn)購倍數(shù)達(dá)2.69倍，券商合計(jì)投標(biāo)量15.5億元，票面利率3.88%，低于同場發(fā)行的同期限普通專項(xiàng)債券22BP。

棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券是繼土儲專項(xiàng)債、收費(fèi)公路專項(xiàng)債后，財(cái)政部推出的又一項(xiàng)目收益與融資自求平衡專項(xiàng)債券試點(diǎn)創(chuàng)新品種，為地方政府籌措棚戶區(qū)改造建設(shè)資金提供了新的范式。棚戶區(qū)改造是現(xiàn)階段國家重點(diǎn)支持的民生工程之一，成功融資是項(xiàng)目實(shí)施的重要前提，目前，地方政府融資需求較為強(qiáng)烈。傳統(tǒng)模式下，地方政府主要通過項(xiàng)目實(shí)施企業(yè)申請銀行貸款等方式進(jìn)行融資，而發(fā)行棚改專項(xiàng)債，有利于進(jìn)一步擴(kuò)充資金來源，引導(dǎo)社會資本規(guī)范參與棚戶區(qū)改造，為棚戶區(qū)改造提供低成本資金支持，發(fā)揮專項(xiàng)債券的惠民生、防風(fēng)險作用。

上交所積極落實(shí)財(cái)政部、證監(jiān)會的工作部署，協(xié)助天津市財(cái)政局，推動全國首單棚改專項(xiàng)債落地，牽頭證券公司、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等第三方機(jī)構(gòu)，發(fā)揮專業(yè)能力，為項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)、論證提供咨詢服務(wù)。本期棚改專項(xiàng)債嚴(yán)格按照相關(guān)文件的要求設(shè)計(jì)發(fā)行方案，充分考慮棚戶區(qū)改造項(xiàng)目的資產(chǎn)收益特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了“借、用、還”相統(tǒng)一、項(xiàng)目收益與專項(xiàng)債券融資成本自求平衡。本期債券在上交所市場成功招標(biāo)發(fā)行，有望成為細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)桿，預(yù)計(jì)將對后續(xù)棚改專項(xiàng)債的發(fā)展起到良好的示范作用。上交所將在首單棚改債發(fā)行的基礎(chǔ)上，配合財(cái)政部和地區(qū)財(cái)政部門，繼續(xù)穩(wěn)步推動項(xiàng)目收益與融資自求平衡專項(xiàng)債券的創(chuàng)新發(fā)展。

除棚改專項(xiàng)債外，本次天津市還發(fā)行了政府一般債券、政府專項(xiàng)債券、土儲專項(xiàng)債，規(guī)模分別為72.69億元、70.8億元、162.02億元，發(fā)行利率在3.56%至4.29%之間。本次發(fā)行券商類承銷商認(rèn)購踴躍，共計(jì)投標(biāo)501.2億元，達(dá)發(fā)行規(guī)模的1.56倍,中標(biāo)17.25億元，占發(fā)行規(guī)模的5.38%，表明隨著地方債市場的發(fā)展，該品種的投資、配置價值正日益得到證券公司及其客戶的認(rèn)可。

（來源：上海證券交易所官網(wǎng)）