A股迎來重大利好！外國自然人直接投資A股 私募：可為A股市場(chǎng)注入長(zhǎng)期資金

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：視覺中國

6月15日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極有效利用外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》，推出積極有效利用外資的23條措施，其中第11項(xiàng)措施規(guī)定：“允許符合條件的外國自然人投資者依法投資境內(nèi)上市公司。比照上市公司相關(guān)規(guī)定，允許外商投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司”。外國自然人直接投資A股，一方面可為A股市場(chǎng)注入長(zhǎng)期資金，另一方面又提高我國A股市場(chǎng)國際化程度，提高資本市場(chǎng)的開放度。這對(duì)我們的A股會(huì)有什么影響？私募對(duì)此又有什么樣的看法和觀點(diǎn)呢？

外國自然人可以直接投資A股

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，國務(wù)院6月15日發(fā)布《關(guān)于積極有效利用外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》（下稱：通知），推出積極有效利用外資的23條措施，其中第11項(xiàng)措施規(guī)定：“允許符合條件的外國自然人投資者依法投資境內(nèi)上市公司。比照上市公司相關(guān)規(guī)定，允許外商投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司。”

而近期A股市場(chǎng)經(jīng)過大幅調(diào)整之后，市場(chǎng)無論是從估值角度來看，還是從上市公司本身內(nèi)生性成長(zhǎng)來看，都是處于一個(gè)相對(duì)合理的區(qū)域。

對(duì)此，私募機(jī)構(gòu)紛紛表示看好。從當(dāng)前的市場(chǎng)來看，整體還是存量資金間的博弈。對(duì)于場(chǎng)外資金方面的利好，除了最近二個(gè)月滬港通凈買入超過1500億之外，還有國務(wù)院發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于積極有效利用外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》，其中明確提到了資本市場(chǎng)關(guān)注的內(nèi)容，那就是允許符合條件的外國自然人投資者依法投資境內(nèi)上市公司。另外在6月12日，國家外匯管理局對(duì)現(xiàn)行QFII、RQFII的相關(guān)外匯管理政策進(jìn)行調(diào)整，取消了相關(guān)資金匯出比例限制、本金鎖定期要求，并允許QFII、RQFII開展外匯套保業(yè)務(wù)。這些對(duì)于A股來說無疑是重大利好。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，據(jù)《通知》內(nèi)容顯示，其中重要的涉及到資本市場(chǎng)的內(nèi)容主要是允許符合條件的外國自然人投資者依法投資境內(nèi)上市公司。同時(shí)比照上市公司相關(guān)規(guī)定，允許外商投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司。

私募：可為A股市場(chǎng)注入長(zhǎng)期資金

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，從目前政策來看，可以申請(qǐng)開立A股證券賬戶的外國投資者中，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）以及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）是主要力量。其中QFII就是允許符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者在核定的投資額度內(nèi)，進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行證券投資。另外RQFII允許境外機(jī)構(gòu)投資人將批準(zhǔn)額度內(nèi)的外匯結(jié)匯投資于境內(nèi)的證券市場(chǎng)。在6月12日，國家外匯管理局對(duì)現(xiàn)行QFII、RQFII的相關(guān)外匯管理政策進(jìn)行調(diào)整，取消了相關(guān)資金匯出比例限制、本金鎖定期要求，并允許QFII、RQFII開展外匯套保業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，考慮到目前的QFII和RQFII以長(zhǎng)期投資者為主，即便放松限制也未必會(huì)有資金大幅流出，而曾經(jīng)在境外觀望的資金也有了更多進(jìn)入境內(nèi)市場(chǎng)的理由。后續(xù)資本項(xiàng)目下可兌換的便利化程度將進(jìn)一步提高，這些措施使得外國人投資A股市場(chǎng)更為便捷。對(duì)于此次《通知》中明確外國自然人直接投資A股，北京飛旋兄弟投資總經(jīng)理陳旋就告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），這對(duì)于A股市場(chǎng)來說是長(zhǎng)期利好，一方面可以為A股市場(chǎng)注入長(zhǎng)期資金，增大市場(chǎng)流動(dòng)性；另一方面又提高我國A股市場(chǎng)國際化程度，促進(jìn)A股國際化進(jìn)程腳步加快，提高資本市場(chǎng)的開放度，意義重大。

值得注意的是，為了引導(dǎo)外資投向中西部等地區(qū)，《通知》還提出，允許西部地區(qū)和東北老工業(yè)基地的外商投資企業(yè)在境外發(fā)行人民幣或外幣債券，并可全額匯回所募集資金，用于所在省份投資經(jīng)營。鼓勵(lì)地方統(tǒng)籌中央有關(guān)補(bǔ)助資金和自有財(cái)力，支持邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、邊境旅游試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。此外，《通知》還提出，積極支持注冊(cè)地和主要生產(chǎn)地都在邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)，符合條件的內(nèi)外資企業(yè)，申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市。

私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），這是A股市場(chǎng)的進(jìn)一步開放的體現(xiàn)，這對(duì)外國自然人是一個(gè)很好的參與國內(nèi)A股、新三板投資的機(jī)會(huì)，可以享受到A股市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展和改革的紅利。對(duì)A股和新三板而言，這也是一個(gè)利好，投資主體更加多元，增量資金渠道進(jìn)一步拓寬，但具體能帶來多少資金，還有待觀察。

巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），6月份A股正式納入MSCI，這是A股成長(zhǎng)的里程碑事件，意味著A股正式開始國際化；證監(jiān)會(huì)副主席方星海近期也表態(tài)滬倫通正在加緊準(zhǔn)備過程中。這一切都表明A股正在加速國際化，國務(wù)院最近表態(tài)國外自然人可以投資A股和新三板，這也是A股國際化的一步。種種跡象表明，國家正在加大金融市場(chǎng)的開放力度，加快A股融入國際資本市場(chǎng)的步伐。