滬指創(chuàng)年內(nèi)新低，后市怎么走？來看看私募怎么說！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何建川    

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近期A股市場尋底跡象明顯，6月11日，滬深兩市低開，獨(dú)角獸、CDR板塊表現(xiàn)活躍，一度帶動指數(shù)走強(qiáng)，填權(quán)板塊相對活躍，維持了市場人氣，但好景不長，午后指數(shù)全線回落，中小創(chuàng)領(lǐng)跌三大股指，滬指再度走弱，其中滬指盤中再創(chuàng)今年以來的新低。

今天大盤創(chuàng)出年內(nèi)新低，后期市場怎么走？為此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對此進(jìn)行了采訪。有私募人士表示，指數(shù)處于磨底階段，市場依然是以時間換空間，進(jìn)一步夯實(shí)底部后將再度開啟反彈的模式。

滬指三連陰創(chuàng)今年以來新低

滬指今日延續(xù)疲軟表現(xiàn)，收盤小幅下跌0.47%，盤中最低下探至3037.91點(diǎn)，再創(chuàng)今年以來新低，日K線三連陰，收盤報3052.78點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指走勢更弱，收盤下跌1.34%，失守1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收報1688.62點(diǎn)。

有私募人士認(rèn)為，今日滬指創(chuàng)近期新低后快速反彈，從小時級別看，出現(xiàn)了背離形態(tài)，技術(shù)性有較強(qiáng)的反彈預(yù)期。從量能上看，滬指量能創(chuàng)出近期新低，極度縮量，因此極度縮量暗示著市場空頭力量的減弱，反彈隨時會出現(xiàn)。

綜合來看，指數(shù)處于磨底階段，市場依然是以時間換空間，進(jìn)一步夯實(shí)底部后將再度開啟反彈的模式。市場在經(jīng)歷了連續(xù)下行之后，部分資金開始出現(xiàn)護(hù)盤跡象，更重要的是在股指創(chuàng)新低之后，小時級別走勢上出現(xiàn)技術(shù)背離現(xiàn)象，這是一個需要特別注意的現(xiàn)象，說明指數(shù)的回調(diào)已經(jīng)進(jìn)入后期，而且隨時都有小時級別的反彈。

北京飛旋兄弟投資陳旋告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，A股震蕩筑底過程將會漫長且復(fù)雜，總體來看目前是歷史低位區(qū)間，一些個股還有繼續(xù)釋放風(fēng)險的需求，投資者還是盡量少做短線，減少頻繁操作，應(yīng)跟蹤長期白馬股。

雍熙投資基金經(jīng)理張澤彬指出，近期市場處于明顯下跌趨勢，大盤在3000點(diǎn)附近形成強(qiáng)支撐，連續(xù)半年滬指多次試探3000點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板今年明顯表現(xiàn)好于上證指數(shù)，但其近期表現(xiàn)弱于大盤。只要不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，目前大盤處于較低位置，在此位置介入長期投資優(yōu)秀公司，會帶來不錯的回報。如果迅速跌破3000點(diǎn)，建議觀望等待回升信號，目前國際貿(mào)易環(huán)境受大國博弈影響，不確定因素較高，避險類黃金板塊可以考慮，低估值的醫(yī)藥和汽車股也可以嘗試布局。

千波資產(chǎn)研究員黃佳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)前市場的主旋律依然是指數(shù)震蕩尋底中個股的結(jié)構(gòu)性行情不斷。在金融去杠桿的大背景下，目前難有系統(tǒng)性機(jī)會。市場的熱點(diǎn)依然是個別行業(yè)結(jié)構(gòu)性小牛市的交替演繹，其核心邏輯就是行業(yè)利潤拐點(diǎn)兌現(xiàn)和業(yè)績的超預(yù)期，從而吸引機(jī)構(gòu)資金抱團(tuán)取暖。

私募：機(jī)會在業(yè)績超預(yù)期的成長股

有關(guān)CDR上市對二級市場抽血的擔(dān)憂，北京星石投資則認(rèn)為，大可不必為此擔(dān)心，優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸的影響，更有可能是重構(gòu)估值體系，加速A股股票去偽存真。CDR代表的正是A股供給制度向國際接軌，未來資本市場的供給結(jié)構(gòu)更加均衡。伴隨著我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和實(shí)體經(jīng)濟(jì)降杠桿的雙重要求下，推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)，就是需要不斷推進(jìn)發(fā)行制度改革。

此外，星石投資進(jìn)一步認(rèn)為，CDR相關(guān)制度增加了A股投資者的投資品種，是A股市場與國際市場一體化的重要一步，中長期來看，對A股市場的生態(tài)影響深遠(yuǎn)。此外，二級市場的流動性不是恒定值，而是隨著市場情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)等多重因素動態(tài)變化的，優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸的影響，更有可能是重構(gòu)估值體系，加速A股股票去偽存真。

雍熙投資張澤彬指出，從獨(dú)角獸及CDR可以看出，2018年以后熱點(diǎn)無疑是科技股和獨(dú)角獸概念，A股有可能迎來“科技藍(lán)籌”行情?；貧w的獨(dú)角獸企業(yè)形成新的價值成長股，近期的抽血現(xiàn)象可能是部分資金等待優(yōu)質(zhì)獨(dú)角獸落地，他們必將長線投資其股票，目前國內(nèi)科技浪潮并未掀起，可以考慮預(yù)先布局，在估值啟動之前搶占價值高地。

千波資產(chǎn)研究員黃佳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，獨(dú)角獸基金對市場的抽血效應(yīng)是有限的，首先獨(dú)角獸基金吸引的多是長期投資資金，這些資金對市場的影響本來就不大；其次，獨(dú)角獸基金投資的標(biāo)的是創(chuàng)新類企業(yè)，這些創(chuàng)新類企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品、模式上都有很大的優(yōu)勢，護(hù)城河優(yōu)勢明顯，會吸引很多場外資金參與投資。存量資金博弈的市場環(huán)境下，投資機(jī)會是結(jié)構(gòu)性的、可切換的。目前已經(jīng)炒高的價值白馬，如白酒、醫(yī)藥等后期機(jī)會已經(jīng)不大，相反業(yè)績有望超預(yù)期的成長股具備更好的投資價值。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。）