6只“獨(dú)角獸”基金設(shè)計(jì)真的完全一樣嗎？這里有五大差異你需要了解

每經(jīng)記者 袁東 實(shí)習(xí)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 肖鴻月    

上周，“獨(dú)角獸”基金來(lái)勢(shì)洶洶，瞬間刷屏不少投資者的朋友圈。繼華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)、南方、招商、匯添富6家基金公司紛紛曬出新品海報(bào)、證監(jiān)會(huì)批文后，其基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、托管協(xié)議、份額發(fā)售公告也相繼亮相。

據(jù)悉，今天（6月11日），各“獨(dú)角獸”基金將面向個(gè)人投資者發(fā)售，且在基金募集期間單個(gè)個(gè)人投資者的累計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模上限為50萬(wàn)元（含認(rèn)購(gòu)費(fèi)）。即將發(fā)售的“獨(dú)角獸”基金與其他基金有何不同，這些基金相互之間又有哪些差異呢？

“獨(dú)角獸”基金“獨(dú)”在哪里

“獨(dú)角獸”基金究竟獨(dú)特在哪里？作為一款新的基金產(chǎn)品，其與其他基金有哪些差異呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者這里主要列舉了三個(gè)方面：

1、戰(zhàn)略配售方式投資“獨(dú)角獸”企業(yè)

“獨(dú)角獸”基金全稱為“3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金”，主要以戰(zhàn)略配售方式投資優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的股票或以中國(guó)存托憑證（CDR）形式回歸A股市場(chǎng)的“獨(dú)角獸”企業(yè)。

當(dāng)然，這并不代表其他公募基金不能投資CDR。此前，有業(yè)內(nèi)人士表示，除這6只基金通過(guò)戰(zhàn)略配售方式來(lái)投CDR公司外，其他基金也可以投CDR公司，不過(guò)是通過(guò)其他方式來(lái)參與。但是相比較，這幾只基金買(mǎi)的比例會(huì)更高。

2、管理規(guī)模更大，備案條件更嚴(yán)苛

首批戰(zhàn)略配售基金招募說(shuō)明書(shū)顯示，每只基金發(fā)行上限為500億元，下限為50億元。如果按照頂配額度計(jì)算，6只基金的總發(fā)行額度或?qū)⑦_(dá)到3000億元。

眾所周知，基金募集達(dá)到備案條件后，《基金合同》才能生效。一般基金在達(dá)到2億元即可，而“獨(dú)角獸”基金們的備案條件顯然更為嚴(yán)苛，6只基金的備案條件均是“自基金份額發(fā)售之日起3個(gè)月內(nèi)，在基金募集份額總額不少于50億份，基金募集金額不少于50億元人民幣且基金認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于200人”。

3、投資債券需在AAA級(jí)以上

這些基金能以戰(zhàn)略配售的方式投資優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的股票或存托憑證（CDR），并不意味著其只能投資權(quán)益產(chǎn)品?；鹫心颊f(shuō)明書(shū)顯示，在基金封閉運(yùn)作期內(nèi)，股票資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的0~100%。記者注意到，一般基金可投資債券信用評(píng)級(jí)在BBB以上，而這6只“獨(dú)角獸”基金封閉期可投資的債券評(píng)級(jí)需在AAA（含）以上。

6只“獨(dú)角獸”基金差異化特征

龍生九子，各有不同。雖說(shuō)都是戰(zhàn)略配售型基金，但6只“獨(dú)角獸”基金之間仍有些許不同。除了基金經(jīng)理人不同外，還有以下差異：

1、投資策略差異

易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)、南方旗下的“獨(dú)角獸”基金均采用的是戰(zhàn)略配售和固定收益兩種策略，招商基金旗下的則在此基礎(chǔ)上多了資產(chǎn)配置策略；匯添富同樣采用了戰(zhàn)略配售策略，此外還采取了債券投資策略。

2、上市地點(diǎn)不同

這些“獨(dú)角獸”基金3年封閉運(yùn)作期屆滿后，華夏、嘉實(shí)和匯添富旗下的將在上交所上市，而易方達(dá)、招商和南方旗下的則會(huì)在深交所上市，這點(diǎn)從其基金代碼開(kāi)頭數(shù)字上也可發(fā)現(xiàn)差別。

3、認(rèn)購(gòu)門(mén)檻差異

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除了華夏的“獨(dú)角獸”基金要求最低認(rèn)購(gòu)金額為10元外，其他5家的最低認(rèn)購(gòu)金額均為1元。

4、托管人不同

華夏、匯添富、南方3家基金旗下的“獨(dú)角獸”基金由中國(guó)工商銀行托管；招商和嘉實(shí)的由中國(guó)銀行托管；易方達(dá)的由中國(guó)建設(shè)銀行托管。

此外，記者還注意到，6只“獨(dú)角獸”基金轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金（LOF）后的贖回費(fèi)率各有差異。除招商、匯添富的“獨(dú)角獸”基金贖回費(fèi)率相同外，其他4只基金的贖回費(fèi)率和計(jì)入基金資產(chǎn)的比例隨持有時(shí)間而各有變化。其中，易方達(dá)戰(zhàn)略配售基金根據(jù)持有時(shí)間細(xì)分的贖回費(fèi)率層次最多（您可掃描文末二維碼查看贖回費(fèi)率詳情）。

轉(zhuǎn)型前后大不同

基金招募說(shuō)明書(shū)顯示，這6只“獨(dú)角獸”基金在合同生效后的前3年為封閉運(yùn)作期。3年后，基金將轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金（LOF）?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在轉(zhuǎn)為L(zhǎng)OF基金之后，6只基金至少會(huì)出現(xiàn)了以下幾方面的變化：

1、投資目標(biāo)

在轉(zhuǎn)型后，6只基金的投資目標(biāo)出現(xiàn)分化，不再是統(tǒng)一的“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值”，有的強(qiáng)調(diào)追求“穩(wěn)健增值”，有的強(qiáng)調(diào)“追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”。

2、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

記者注意到，在封閉運(yùn)作期間，6只戰(zhàn)略配售基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)均為“滬深300指數(shù)收益率×60%+中債總指數(shù)收益率×40%”；而轉(zhuǎn)型后的擬定業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)則各有不同。

3、申購(gòu)費(fèi)率

6只基金在轉(zhuǎn)型前，對(duì)個(gè)人投資者收取0.6%的申購(gòu)費(fèi)，機(jī)構(gòu)投資者按每筆交易1000元收費(fèi)；其轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金（LOF）后的贖回費(fèi)率，也與贖回費(fèi)率一樣呈現(xiàn)差異。

4、股票配置占比

在封閉期內(nèi)，6只戰(zhàn)略配售基金的股票投資比例是0~100%，具有較強(qiáng)活動(dòng)范圍。在轉(zhuǎn)型之后，華夏、招商、嘉實(shí)、匯添富和南方旗下的戰(zhàn)略配售基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例調(diào)整為30%~95%；易方達(dá)戰(zhàn)略配售基金轉(zhuǎn)型后的股票資產(chǎn)占比則為60%~95%。同時(shí)，嘉實(shí)、匯添富、南方和易方達(dá)旗下戰(zhàn)略配售基金還要求，投資于港股通股票的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%。

5、投資范圍

據(jù)記者觀察發(fā)現(xiàn)，在轉(zhuǎn)型后，這幾只基金的投資范圍有不同程度的放大。比如，可投資中小企業(yè)私募債、可投資債券信用級(jí)別評(píng)級(jí)變?yōu)锽BB（含）以上等。此外，大部分基金還可投資港股通標(biāo)的股票。

6、管理費(fèi)率和托管費(fèi)率

在封閉期內(nèi)，基金每年計(jì)提的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率為0.1%和0.03%；同時(shí)，若當(dāng)年計(jì)提的費(fèi)用合計(jì)已達(dá)到4000萬(wàn)元，則當(dāng)年內(nèi)不再計(jì)提管理費(fèi)和托管費(fèi)。而在轉(zhuǎn)型之后，管理費(fèi)率均變更為1.5%，且除華夏戰(zhàn)略配售的托管費(fèi)率為0.2%外，其他基金的托管費(fèi)率均上調(diào)至0.25%。