湖北專場(chǎng)一日游：3家企業(yè)全通過，最開心的還有這家保薦機(jī)構(gòu)！

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

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根據(jù)發(fā)審委工作會(huì)議安排，今日共有3家企業(yè)上會(huì)，且均來自湖北省武漢市，而且更多集中于東湖高新區(qū)，分別是：

長(zhǎng)飛光纖光纜股份有限公司（保薦機(jī)構(gòu)：中金公司）、

天風(fēng)證券股份有限公司（保薦機(jī)構(gòu)：興業(yè)證券）、

武漢明德生物科技股份有限公司（保薦機(jī)構(gòu)：國(guó)金證券）

好消息是，這三家企業(yè)均通過審核，其中明德生物曾在今年1月27日上會(huì)，不過彼時(shí)審核結(jié)果為暫緩表決，今日再次上會(huì)則順利通過。值得注意的是，明德生物的順利過會(huì)，也為其保薦機(jī)構(gòu)國(guó)金證券打開了自去年10月17日“大發(fā)審委”開工以來，迎來首單過會(huì)項(xiàng)目。

A股上市券商持續(xù)擴(kuò)容

幾乎每月都有一家券商過會(huì)的2018年，對(duì)于證券公司而言似乎是一個(gè)IPO大年?；鹕骄ㄎ⑿殴娞?hào)：huoshan5188）統(tǒng)計(jì)到，今年以來，已經(jīng)有華林證券、南京證券、中信建投、長(zhǎng)城證券相繼過會(huì)，再加上今天過會(huì)的天風(fēng)證券，今年來已有5家券商上會(huì)且過會(huì)，也將成為A股的第35家上市券商，而去年一年，僅有3家券商過會(huì)。

（圖片來自：攝圖網(wǎng)）

除此之外，火山君還從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)了解到，目前正常排隊(duì)的證券公司還有紅塔證券、國(guó)聯(lián)證券和中泰證券，其中前兩者是已披露更新狀態(tài)，后者是已反饋狀態(tài)。另外，原本擬在深交所中小板上市的東莞證券因其股東錦龍股份原董事長(zhǎng)楊志茂涉嫌行賄被起訴自2017年5月至今一直處于中止?fàn)顟B(tài)。

眾所周知，凈資本是證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)，而2016年10月實(shí)施的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，對(duì)于凈資本規(guī)模不足的不少中小券商而言更是成為了發(fā)展的短板，于是不少券商通過IPO上市、增資擴(kuò)股等方式補(bǔ)充資本，確保業(yè)務(wù)規(guī)模與資本實(shí)力相適應(yīng)，公司總體風(fēng)險(xiǎn)狀況與風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。

天風(fēng)證券在招股書中就指出，較同行業(yè)已上市證券公司，公司目前資本規(guī)模偏小，在一定程度上限制了公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)展、業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型，難以滿足公司提升業(yè)務(wù)能力及核心競(jìng)爭(zhēng) 力的發(fā)展需求。營(yíng)運(yùn)資金的補(bǔ)充將能直接擴(kuò)充公司的資本金，保證公司在大力推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)保持良好的流動(dòng)性水平，保證公司日常經(jīng)營(yíng)的安全性，業(yè)務(wù)發(fā)展的持續(xù)性。同時(shí)，資本規(guī)模的擴(kuò)張為公司不斷擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模、提升盈利能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力提供有力的支持。

天風(fēng)證券研究所非銀團(tuán)隊(duì)也表示，以券商行業(yè)的角度來看，2017年整個(gè)自營(yíng)業(yè)務(wù)占比已經(jīng)接近30%，而自營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)資本金要求很高。補(bǔ)充資本的方式有兩種，分別為股權(quán)融資和債權(quán)融資。而近兩年債權(quán)融資的成本在上升。另一方面，國(guó)內(nèi)的IPO在近兩年趨于常態(tài)化，因此通過上市來補(bǔ)充資本的確是最優(yōu)選擇。

第35家上市券商誕生

據(jù)了解，天風(fēng)證券系由天風(fēng)有限整體變更設(shè)立。天風(fēng)有限前身為四川省天風(fēng)證券經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司。2009年8月，更名為“天風(fēng)證券有限責(zé)任公司” ，2012年1月更名為“天風(fēng)證券股份有限公司”，2012年2月公司在武漢市工商行政管理局東湖分局完成工商登記手續(xù)，并獲得新的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

天風(fēng)證券2017年度報(bào)告顯示，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不盡如人意，2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.86元，歸母凈利潤(rùn)4.10億元，二者分別同比下滑3.61%和38.93%。其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收益分別占到營(yíng)業(yè)收入的73%和36%，前者同比增長(zhǎng)4.76%，后者下滑近27.7%。

火山君注意到，雖然手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比較大，且實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，但其主要貢獻(xiàn)是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)。根據(jù)公司盈利情況表看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)2017年凈收入為5.9億元，實(shí)現(xiàn)了近102%的翻倍增長(zhǎng)?；鹕骄私獾剑@主要是機(jī)構(gòu)投資者租用公司交易所交易單元席位所支付的租賃費(fèi)用金額大幅度增加所致。

接下來是資管業(yè)務(wù)凈收入為7.48億元，也實(shí)現(xiàn)了53%的增長(zhǎng)；而投行業(yè)務(wù)雖然實(shí)現(xiàn)了6.38億元的凈收入，但卻同比大幅下滑近40%。

或許正是投行業(yè)務(wù)式微，公司在招股書中募集資金投向方面，首先提出的就是穩(wěn)步發(fā)展“大投行”業(yè)務(wù)，包括增加證券承銷準(zhǔn)備金，增強(qiáng)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)實(shí)力，以及擴(kuò)大新三板業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)全投行產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)。

國(guó)金證券迎首單過會(huì)項(xiàng)目

今日上會(huì)的明德生物雖是二次上會(huì)，但最后能順利通過也還是取得了一個(gè)好的結(jié)果?；鹕骄殚喌剑鞯律镌诮衲?月17日上會(huì)，但彼時(shí)的審核結(jié)果為暫緩?fù)ㄟ^。

其實(shí)，火山君覺著相比明德生物，作為其保薦機(jī)構(gòu)的國(guó)金證券也許更為開心，因?yàn)檫@畢竟打開了國(guó)金證券自去年10月17日“大發(fā)審委”開工以來，迎來首單過會(huì)項(xiàng)目。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，自去年10月17日以來，不包括本次的明德生物，國(guó)金證券共計(jì)輔導(dǎo)5家企業(yè)上會(huì)，但是審核結(jié)果無一例外均為未通過，所以本次明德生物過會(huì)，對(duì)于國(guó)金證券而言應(yīng)該具有重要的意義。

（圖片來自：攝圖網(wǎng)）

另外，對(duì)于天風(fēng)證券的保薦機(jī)構(gòu)——興業(yè)證券來看，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，自去年10月17日以來，不包括本次的天風(fēng)證券，興業(yè)證券共輔導(dǎo)6家企業(yè)上會(huì)，但僅有今年4月上會(huì)的長(zhǎng)城證券這1家通過了審核，今日天風(fēng)證券通過審核，也再為興業(yè)證券添上一枚碩果。

相比前兩家，長(zhǎng)飛光纖的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)——中金公司要稍好一些，自去年10月17日以來，不包括本次的長(zhǎng)飛光纖，中金公司共輔導(dǎo)了7家企業(yè)上會(huì)，通過了4家，通過率為57%，若算上本次的長(zhǎng)飛光纖，中金公司的通過率可達(dá)62%。

（本文封面圖來自攝圖網(wǎng)）