受累對賭失利去年虧損5.37億 沃森生物自主疫苗業(yè)務今年延續(xù)增長

每經記者 陳星    每經編輯 張海妮    

圖片來源：視覺中國

4月23日晚，沃森生物（300142，SZ）發(fā)布2017年年報及2018年一季報。由于已轉讓的血液制品公司河北大安未完成業(yè)績承諾的影響，沃森生物2017年度巨虧5.37億元，而上年盈利超7000萬元。

值得注意的是，年報數(shù)據(jù)顯示，沃森生物自主疫苗產品在去年已取得恢復性增長、凈利亦同比上升。得益于此，今年一季度，沃森生物成功扭虧，實現(xiàn)歸母凈利潤2375.83萬元。

多份機構研報表示，看好手握多個重磅疫苗產品的沃森生物后期發(fā)力表現(xiàn)。但《每日經濟新聞》記者注意到，以HPV疫苗為例，沃森生物就面臨來自國內疫苗企業(yè)與跨國藥企的多重競爭。 

今年一季度扭虧

4月23日晚，因原子公司河北大安未完成業(yè)績承諾而遭遇“黑天鵝”的沃森生物釋放一季度業(yè)績利好。沃森生物發(fā)布的2018年一季度業(yè)績顯示，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元，同比增長36.59%；實現(xiàn)歸母凈利2375.83萬元，成功扭虧。

沃森生物在財報中表示，自主疫苗產品銷量增長是導致公司營收、凈利雙雙增長的主要原因。公司稱，伴隨國內疫苗行業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢，原有自主生產疫苗產品銷量的持續(xù)穩(wěn)定增長、新品23價肺炎球菌多糖疫苗取得較好銷售業(yè)績，公司得以扭虧為盈。

沃森生物披露，今年一季度，子公司玉溪沃森獲批簽發(fā)疫苗產品數(shù)量合計713.2萬劑（瓶），同比增長182.27%。其中，公司主力產品Hib疫苗兩種瓶型分別較上年同期增長537.70%及149.17%，23價肺炎疫苗實現(xiàn)79萬批簽發(fā)量。

由于自主疫苗銷售量和銷售額的增長，根據(jù)推廣協(xié)議、配送協(xié)議計提的銷售費用同比增加2102.24萬元，與另一子公司銷售費用一起核算后，沃森生物報告期內銷售費用同比增幅為76.14%，高于公司營收與凈利的增幅。

曾在上市之初被視為疫苗行業(yè)白馬股的沃森生物，近幾年，一度受困于山東疫苗案及并購標的業(yè)績不及預期等問題。但從其披露的2017年年報來看，去年公司自主生產疫苗產品銷量已取得恢復性增長，銷售收入同比增長130.99%；凈利潤較上年同期增加8060.02萬元，同比增長625.20%。

有機構研報顯示，隨著2016年山東疫苗案引發(fā)的政策變化等不確定因素正逐漸消除、行業(yè)新政逐步落地及行業(yè)環(huán)境進一步規(guī)范，疫苗類企業(yè)盈利能力將得到較快提升，隨著藥審加快，即將上市的重磅產品將提升相關上市公司業(yè)績。 

疫苗業(yè)務陷入龍頭競爭格局

有不愿透露姓名的業(yè)內人士對《每日經濟新聞》記者表示，無論是肺炎球菌疫苗、HPV疫苗還是Hib疫苗等，此前一直由跨國藥企占據(jù)龍頭甚至是壟斷地位，國內上市的大多是低價的一類苗或同質化的二類苗，競爭門檻低，企業(yè)盈利能力也十分有限。

“但隨著相關部門出臺新政刺激仿制藥發(fā)展，加之疫苗行業(yè)廠家少、重磅產品多集中在少數(shù)研發(fā)企業(yè)手上。隨著上述疫苗產品對應的國產產品上市，部分疫苗龍頭企業(yè)已經受益或將打開巨大成長空間。”上述業(yè)內人士補充道。

值得注意的是，以沃森生物為代表的國內疫苗企業(yè)雖然步伐迅速，但仍處于緊跟外企腳步的階段。以HPV疫苗為例，沃森生物2017年年報顯示，其子公司2價HPV疫苗已進入III期臨床研究階段，9價HPV疫苗則于今年1月獲得臨床實驗批件。但僅在國內，沃森生物就面臨擁有默沙東4價HPV疫苗獨家代理權的智飛生物（300122，SZ）等的競爭，養(yǎng)生堂旗下的萬泰生物亦在2017年11月獲準開展9價HPV疫苗臨床試驗。

《每日經濟新聞》記者從國家食藥總局藥品評審中心查悉，跨國藥企默沙東的9價HPV疫苗上市申請亦在本月20日獲得受理，其4價HPV疫苗已經在去年11月獲批于國內上市。

競爭者眾，加之9價疫苗對4價、2價等有擠壓式競爭特性，沃森生物如何應對隨之而來的挑戰(zhàn)？據(jù)沃森生物副總裁黃鎮(zhèn)此前對外透露，公司的2價疫苗將主要滿足比爾·蓋茨基金會的采購訂單，提供給非洲及其他落后地區(qū)的婦女接種，而9價疫苗將主要參與國內市場競爭。

早在2012年時，沃森生物就確定了“疫苗+血液制品+單抗”的三駕馬車發(fā)展戰(zhàn)略，眼下，公司自主疫苗業(yè)務取得恢復性增長，而已轉讓的血液業(yè)務公司河北大安剛剛因為未完成業(yè)績承諾進行巨額賠付。針對單抗業(yè)務，沃森生物董秘張荔曾對媒體表示，自2017年以來，公司的財務成本已經大幅降低，但目前拖累報表的主要是對單抗的研發(fā)投入。

4月24日下午，記者撥打了沃森生物董秘辦公開電話，但截至發(fā)稿未聯(lián)系上對方。