華昌達凈利近乎腰斬 收購標的績承諾期剛過即下滑超四成

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 趙橋    

圖片來源：視覺中國

4月11日晚間，華昌達（300278，SZ）發(fā)布的2017年報顯示，隨著華昌達近年來在境外的一系列收購和布局，其來自境外的營業(yè)收入首次占比過半，達到51.99%。但是，在華昌達營收繼續(xù)大增31.08%的情況下，其歸屬于上市公司股東的凈利潤同比卻大降47.63%，近乎腰斬。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者計算，作為華昌達所倚重的重要子公司，上海德梅柯汽車裝備制造有限公司（以下簡稱上海德梅柯）在2017年凈利潤同比下滑42.87%，在2014年至2016年剛剛完成業(yè)績承諾后便遭遇大幅縮水。

然而，業(yè)績的大幅下滑并未讓華昌達對其高企的商譽計提減值，而在去年華昌達實控人的債務危機中，上海德梅柯100%股權已被相關債權人進行凍結。

多項費用大增

年報顯示，華昌達在2017年錄得營業(yè)收入29.66億元，繼續(xù)同比大增31.08%。然而，其在2017年的歸屬于上市公司股東的凈利潤卻僅為6099.66萬元，較上年同期大減47.63%。

盡管凈利潤遭遇大幅滑坡，但華昌達來自境外的收入仍具有亮點。年報顯示，華昌達在2017年來自境外的營業(yè)收入達到15.42億元，占上市公司整體營收的51.99%，首次超越境內(nèi)收入。

在這其中，華昌達的全資子公司Huachangda UK Limited貢獻明顯，后者在2017年錄得營業(yè)收入和凈利潤分別為15.42億元和1.09億元，同比增長41.08%和278.47%。華昌達于2014年在英國設立Huachangda UK Limited，后者在2015年收購了美國DMW,LLC。

就目前中美貿(mào)易摩擦可能對公司產(chǎn)生的影響，華昌達董秘辦工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，由于公司境外收入基本均來自境外公司的收入，故不會受貿(mào)易摩擦所影響。

與此同時，報告期內(nèi)，華昌達的營銷費用、管理費用和財務費用分別同比上升了15.24%、25.55%和156.39%。華昌達表示，由于公司在2017年的非公開發(fā)行股票因故未完成，導致財務費用大幅增加。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，華昌達持股5%以上的股東或前10名股東中，有三個自然人鄭偉濱、秦嘉宏和張承浩為新進股東或者在去年四季度新增股份，華潤深國投信托有限公司－潤之信20期集合資金信托計劃則在去年四季度減持了244.14萬股。但是，華昌達并未就上述情況在“報告期內(nèi)增減變動情況”一欄中進行相關披露。

對此，華昌達董秘辦人士表示需再向公司相關領導咨詢核實。 

上海德梅柯業(yè)績承諾期剛過即反水

實際上，華昌達在2017年凈利潤遭遇大幅滑坡，一定程度上來源于上海德梅柯的業(yè)績下滑。2017年度，上海德梅柯在營業(yè)收入錄得同比增長38.45%的情況下，其凈利潤卻僅為4813.29萬元，較上年同期大減42.87%。

2014年，華昌達以溢價10倍的價格收購陳澤等人持有的上海德梅柯100%股權，彼時交易對方簽署了《盈利預測補償協(xié)議》，對上海德梅柯在2014年至2016年各年度歸屬于母公司股東的扣非后凈利潤進行了業(yè)績承諾。

目前，陳澤已擔任華昌達的董事長一職。而上海德梅柯自從被收購以來，也一直作為華昌達重要的利潤來源，例如，其在2016年的凈利潤為8425.38萬元，占上市公司凈利潤的72.61%。

但是，業(yè)績承諾期一過，上海德梅柯在2017年的凈利潤便大幅下滑。對于下滑原因，華昌達董秘辦工作人員僅表示，這是在市場競爭加劇情況下毛利率下滑導致的結果。

值得一提的是，華昌達還曾在2017年8月公司將持有的湖北恒力達焊接裝備有限公司（以下簡稱湖北恒力達）100%股權無償轉讓給了上海德梅柯，湖北恒力達為華昌達全資子公司湖北恒力達焊接裝備有限公司在2017年上半年吸收合并湖北大智裝備技術有限公司而來。

此外，通過近年來一系列的收購擴張，截至2017年末，華昌達的商譽價值已達到8.88億元，占華昌達總資產(chǎn)的19.4%。然而，盡管上海德梅柯在2017年度遭遇凈利潤大幅縮水，上市公司仍未對高企的商譽計提減值。

對此，華昌達董秘辦工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司進行了謹慎的減值測試，并由會計師事務所出具了減值測試報告，并未有減值跡象。

事實上，華昌達自2014年以來并未對其減值測試報告進行過披露，而華昌達董秘辦工作人員則表示，上市公司沒有進行減值測試報告披露的義務，如果監(jiān)管層有這方面的問詢，則會做相應的回應。