外圍因素誘發(fā)A股“深蹲”中小創(chuàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍 每經(jīng)編輯 謝 欣    

【編者按】美股大跌，尤其是千點(diǎn)重挫對(duì)全球股市帶來(lái)的影響可謂不小，2月6日的亞太市場(chǎng)主要股指都隨之出現(xiàn)了震蕩。A股此前處于技術(shù)性調(diào)整途中，受此波及，滬深兩市股指調(diào)整幅度陡然加深，這也令投資者不知所措。不過(guò)，從A股市場(chǎng)受外圍市場(chǎng)影響的規(guī)律來(lái)看，短期沖擊產(chǎn)生的影響有限。在對(duì)多家機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)人士的采訪中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就發(fā)現(xiàn)，對(duì)A股的“深蹲”動(dòng)作，主要還是由于本身所出現(xiàn)的一些不利因素，美股波動(dòng)的影響只是誘因。對(duì)于中小創(chuàng)，一些私募還表示出信心。而且，我們還發(fā)現(xiàn)一個(gè)積極的現(xiàn)象，就是A股在春節(jié)時(shí)間窗口的“紅包”行情，或不會(huì)因?yàn)楫?dāng)前的短期震蕩而消失。

每經(jīng)記者 劉海軍 每經(jīng)編輯 謝 欣

2月6日，A股市場(chǎng)突如其來(lái)的大跌令投資者措手不及。而對(duì)于A股市場(chǎng)出現(xiàn)的“深蹲”動(dòng)作，多家機(jī)構(gòu)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)認(rèn)為，美股出現(xiàn)大跌走勢(shì)是A股“深蹲”的主要誘因之一。而深圳一私募人士和記者交流時(shí)指出，除去外圍因素外，目前A股市場(chǎng)也存在一些隱憂(yōu)，如中小創(chuàng)已出現(xiàn)了一定程度的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

滬深兩市劇烈震蕩有誘因

2月6日，滬深兩市大幅低開(kāi)，全天維持弱勢(shì)整理態(tài)勢(shì)，午后市場(chǎng)拋售情緒加劇，兩市股指出現(xiàn)了加速跳水。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，外圍市場(chǎng)也出現(xiàn)了較大的震蕩，周一夜間，美股市場(chǎng)出現(xiàn)大跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌超過(guò)1100點(diǎn)，盤(pán)中一度下跌近1600點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)跌4.6%，創(chuàng)出自2011年8月以來(lái)的最大跌幅。其他如亞太地區(qū)的主要股市也紛紛大跌。

對(duì)于2月6日A股陡然加劇調(diào)整的原因，很多市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和人士認(rèn)為美股大跌是造成A股加速回落的主要原因。

招商基金分析稱(chēng)，2月6日A股下跌的直接誘因是美股大幅回調(diào)，而美股大跌背后的原因，則是長(zhǎng)端利率受到通脹預(yù)期升溫影響導(dǎo)致超預(yù)期上行帶來(lái)的估值下殺，同時(shí)尾盤(pán)進(jìn)一步觸發(fā)自動(dòng)運(yùn)算交易導(dǎo)致超賣(mài)。

星石投資合伙人劉可在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，A股下跌主要是受美股連續(xù)大跌的沖擊，使得市場(chǎng)短期避險(xiǎn)情緒上升。

不過(guò)說(shuō)到美股大跌對(duì)A股的具體影響，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則表示，“中美兩國(guó)股市節(jié)奏是不同的，美股已經(jīng)走了8年牛市，A股剛剛從底部爬升，美股的高位大跌對(duì)A股市場(chǎng)短期走勢(shì)有一定的負(fù)面影響，但是對(duì)中期走勢(shì)不會(huì)造成太大影響。歷史上看，A股市場(chǎng)的運(yùn)行更多是自身因素決定的，而不是外圍市場(chǎng)。在市場(chǎng)震蕩中，績(jī)優(yōu)白馬股抗跌性強(qiáng)，勢(shì)必會(huì)受到更多資金關(guān)注，抱團(tuán)取暖可能導(dǎo)致‘一九分化’現(xiàn)象持續(xù)出現(xiàn)。”

A股調(diào)整也有自身因素

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，僅從指數(shù)看，A股近期沒(méi)跌多少，但很多中小創(chuàng)個(gè)股跌勢(shì)較猛。因此A股大多數(shù)個(gè)股下跌并不是剛開(kāi)始的，只不過(guò)2月6日市場(chǎng)表現(xiàn)更加劇烈而已。

談到近期市場(chǎng)，也有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為部分個(gè)股走跌是由于監(jiān)管的趨嚴(yán)。

民族證券首席投資顧問(wèn)黃博對(duì)此表示，在新的監(jiān)管環(huán)境下，信托公司股票配資業(yè)務(wù)收緊，目前部分中小市值公司股東中的信托計(jì)劃面臨到期無(wú)法接續(xù)的問(wèn)題。與此同時(shí)，大股東高質(zhì)押率的股票和流通股東中有大量資管產(chǎn)品、信托計(jì)劃的股票高度重合，這也是近期部分個(gè)股閃崩的原因。

“現(xiàn)在股市的大跌，尤其是中小盤(pán)股‘閃崩’，我認(rèn)為本質(zhì)是連續(xù)幾天下跌，市場(chǎng)趨勢(shì)走壞，市場(chǎng)情緒也到了冰點(diǎn)，而中小盤(pán)股已出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)。”深圳一私募人士跟《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者私下交流時(shí)這樣表示。