中航資本撤回48億可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng) 子公司增資擴(kuò)股“改道”引戰(zhàn)投

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳玉靜 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳 適    

每經(jīng)記者 陳玉靜 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳 適

近期，可轉(zhuǎn)債發(fā)行熱度不減，但市場(chǎng)中也不乏“急流勇退”者。2月5日，中航資本（600705，SH）發(fā)布公告稱申請(qǐng)撤回此前申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券。在該次可轉(zhuǎn)債中，中航資本擬募集資金總額不超過(guò)48億元，擬用于增資公司控股子公司中航證券有限公司（以下簡(jiǎn)稱中航證券）和中航信托股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中航信托）開(kāi)展業(yè)務(wù)。

公告顯示，“由于期間市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了較大變化，通過(guò)與中介機(jī)構(gòu)等各方溝通，經(jīng)審慎研究，公司決定終止本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行，并擬向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回本次可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件。”為進(jìn)一步了解此次撤回的詳情，記者撥打了公司電話，但是均無(wú)人接聽(tīng)。

中航資本也表示申請(qǐng)撤回本次可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件后，公司擬通過(guò)其他融資渠道籌集資金。同日，中航資本發(fā)布關(guān)于全資子公司中航投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱中航投資）增資擴(kuò)股暨引入戰(zhàn)略投資者的公告，中航投資本次擬增資擴(kuò)股不超過(guò)110億元，用于下屬子公司業(yè)務(wù)發(fā)展、償還部分銀行貸款以及參與產(chǎn)業(yè)投資等。

中航投資近年?duì)I收、凈利情況（單位：億元）

曾兩度申請(qǐng)延時(shí)回復(fù)證監(jiān)會(huì)

2月5日，中航資本發(fā)布公告稱，公司于2月4日上午召開(kāi)了第七屆董事會(huì)第二十九次會(huì)議，審議了《關(guān)于申請(qǐng)撤回本次公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件的議案》。根據(jù)此前發(fā)布的預(yù)案，在本次可轉(zhuǎn)債中，中航資本擬募集資金總額不超過(guò)48億元，擬用于增資公司控股子公司中航證券和中航信托開(kāi)展業(yè)務(wù)，其中18億元通過(guò)全資子公司中航投資對(duì)中航信托進(jìn)行增資。

中航投資是中航資本的全資子公司，而中航信托則是中航投資的控股子公司，中航投資擁有其80%的股權(quán)。早在2016年4月25日，中航資本董事會(huì)會(huì)議便通過(guò)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)48億元的可轉(zhuǎn)換公司債券的決議。在決議中，可轉(zhuǎn)債募集的48億元資金擬用于為中航證券增資30億元和為中航信托增資18億元。2017年9月30日，中航資本向證監(jiān)會(huì)提交了本次可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)文件，并取得反饋意見(jiàn)通知書(shū)。但之后中航資本兩度申請(qǐng)延遲對(duì)證監(jiān)會(huì)通知書(shū)的回復(fù)。

在可轉(zhuǎn)債發(fā)行陷于停滯時(shí)，中航資本在去年11月先行以自籌資金18億元對(duì)中航信托進(jìn)行增資。公司在公告中稱，公司可以在公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券募集資金到位之前，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度的實(shí)際情況以自籌資金先行投入，在募集資金到位之后以募集資金置換自籌資金。但如今可轉(zhuǎn)債發(fā)行終止，這筆自籌資金需要通過(guò)其他渠道補(bǔ)充。

由于期間市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了較大變化，通過(guò)與中介機(jī)構(gòu)等各方溝通，經(jīng)審慎研究，公司決定終止本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行。目前，撤回申請(qǐng)尚待取得證監(jiān)會(huì)的同意。

引戰(zhàn)投擬增資不超過(guò)110億

如上所述，中航資本擬通過(guò)其他渠道籌措資金，且規(guī)模由擬不超過(guò)48億元增至擬不超過(guò)110億元。2月5日，中航資本發(fā)布關(guān)于全資子公司中航投資增資擴(kuò)股暨引入戰(zhàn)略投資者的公告，稱為增強(qiáng)資金實(shí)力、促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，中航投資擬啟動(dòng)增資擴(kuò)股相關(guān)工作，通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌征集投資方引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。

此次中航投資擬增資擴(kuò)股不超過(guò)110億元，用于下屬子公司業(yè)務(wù)發(fā)展、償還部分銀行貸款以及參與產(chǎn)業(yè)投資等，本次增資擴(kuò)股完成后，中航資本持有中航投資的股權(quán)比例預(yù)計(jì)不低于70%，仍為中航投資的控股股東，中航投資的控制權(quán)不會(huì)發(fā)生變更。

在對(duì)上市公司的影響評(píng)價(jià)方面，公告稱中航投資本次引入戰(zhàn)略投資者，有利于解決下屬子公司發(fā)展資金瓶頸問(wèn)題，深入貫徹產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略和軍民融合戰(zhàn)略，抓住非銀行金融業(yè)發(fā)展機(jī)遇以及軍、民產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)，預(yù)期能夠與戰(zhàn)略投資者產(chǎn)生業(yè)務(wù)協(xié)同，增強(qiáng)公司資本實(shí)力，提升公司長(zhǎng)期盈利能力。

中航投資是中航資本的重要子公司，其2014~2017上半年的營(yíng)業(yè)總收入分別為68.84億元、86.23億元、86.41億元、47.61億元，凈利潤(rùn)分別為28.13億元、35.34億元、29.43億元、2.11億元。對(duì)于凈利潤(rùn)的大幅下跌，中航投資表示2017年上半年，中航投資將其對(duì)中航國(guó)際租賃有限公司和中航工業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司的管理權(quán)委托給中航資本，不再將前述兩個(gè)公司納入合并范圍，導(dǎo)致中航投資凈利潤(rùn)規(guī)模較上年大幅度下降。

廣發(fā)證券研報(bào)提到，增資引戰(zhàn)有利于補(bǔ)充該公司凈資本，為軍民融合、產(chǎn)融結(jié)合業(yè)務(wù)補(bǔ)充資本金。還可與戰(zhàn)投產(chǎn)生業(yè)務(wù)協(xié)同，增強(qiáng)公司盈利能力。終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)公司影響較小，公司有通過(guò)戰(zhàn)投渠道補(bǔ)充資本金的計(jì)劃。