天馬精化擬億元控股中科電子 甩掉虧損“包袱”轉(zhuǎn)型金融科技

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每經(jīng)記者 吳凡 每經(jīng)編輯 趙橋 

身處戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的天馬精化（002453，SZ），再次做出資本運(yùn)作。近日，天馬精化披露重大資產(chǎn)購買預(yù)案，天馬精化全資子公司北京天馬金信供應(yīng)鏈管理有限公司（以下簡稱北京金信）擬以1.02億元的交易價格，購買北京恒沙科技有限責(zé)任公司（以下簡稱恒沙科技）持有的北京中科金財電子產(chǎn)品有限公司（以下簡稱中科電子）51%股權(quán)。

中科電子所處的供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域是天馬精化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方向之一。對于此次收購，天馬精化內(nèi)部人士今日（1月21日）向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次收購中科電子后，將與公司原有的供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)戰(zhàn)略整合，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

此外，天馬精化同時發(fā)布公告稱，擬以2億元的交易對價出售子公司天馬藥業(yè)100%股權(quán)。公司表示，此次對原有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)剝離，有利于提高公司資產(chǎn)利用效率，把經(jīng)濟(jì)資源聚焦利用在更加高效的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

拓展供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)

天馬精化目前業(yè)務(wù)主要覆蓋精細(xì)化學(xué)品領(lǐng)域、醫(yī)藥大健康領(lǐng)域、融資租賃及供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域三部分。自2016年4月以來，天馬精化制定了雙主業(yè)戰(zhàn)略，在保持原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，上市公司拓展了融資租賃及供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)。

事實上，在此次交易前，天馬精化已經(jīng)在供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)方面有過一系列運(yùn)作。預(yù)案顯示，2016年7月18日，上市公司設(shè)立子公司北京金信，開始開展供應(yīng)鏈管理方面的業(yè)務(wù)；當(dāng)年7月31日，北京金信收購西藏金銘；隨后北京金信又設(shè)立子公司深圳金信。

而此次北京金信擬購買的標(biāo)的公司則是ICT產(chǎn)品供應(yīng)鏈服務(wù)等綜合服務(wù)提供商，后者還是蘋果授權(quán)一級企業(yè)客戶授權(quán)經(jīng)銷商。

在此次交易前，恒沙科技持有中科電子51%股權(quán)，古丈倍升華誼企業(yè)管理中心（有限合伙）（以下簡稱古丈倍升）持有剩余的49%股權(quán)，王峰、逯鵬各持有古丈倍升50%的股權(quán)。

此次交易，北京金信擬作價1.02億元購買恒沙科技持有的中科電子51%股權(quán)，同時，北京金信向中科電子增資1000萬元，其中200萬元計入標(biāo)的公司注冊資本，800萬元計入標(biāo)的公司資本公積。此次股權(quán)購買以及向標(biāo)的公司增資完成后，北京金信將持有中科電子53.33%股權(quán)。

在業(yè)績表現(xiàn)方面，2015年、2016年、2017年1～10月，中科電子實現(xiàn)的凈利潤分別為：589.03萬元、583.15萬元以及579.72萬元。此次交易中，業(yè)績承諾方承諾，2017年、2018年、2019年和2020年，中科電子實現(xiàn)的凈利潤承諾數(shù)分別不低于1000萬元、1600萬元、2000萬元和2400萬元。

需要注意的是，此次交易的業(yè)績承諾方為古丈倍升、王峰、逯鵬，并不包括恒沙科技。對此，天馬精化方面表示，一方面，此次交易后，恒沙科技不再參與中科電子經(jīng)營，且與上市公司、古丈倍升及其關(guān)聯(lián)方不存在任何關(guān)聯(lián)關(guān)系；另一方面，此次交易前，中科電子的業(yè)務(wù)主要由王峰、逯鵬二人經(jīng)營管理，而此次交易后，王峰、逯鵬將繼續(xù)對中科電子進(jìn)行經(jīng)營管理工作。

盡管恒沙科技未做業(yè)績承諾，不過其與上市公司也約定，恒沙科技需購買天馬精化股票金額應(yīng)當(dāng)不低于1000萬元。

剝離虧損資產(chǎn)

在向新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的同時，天馬精化也在剝離一些原有的虧損資產(chǎn)。記者注意到，為了調(diào)整上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，2017年6月29日，天馬精化公告稱，擬將母公司項下的原料藥及醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債，劃轉(zhuǎn)至上市公司下屬的全資子公司天馬藥業(yè)。

此后在2017年7月17日的天馬精化第一次臨時股東大會上，審議通過了《關(guān)于擬將母公司項下的全部資產(chǎn)及負(fù)債劃轉(zhuǎn)至全資子公司的議案》。

根據(jù)天馬精化2018年1月19日披露的公告，上市公司擬以2億元的交易對價轉(zhuǎn)讓天馬藥業(yè)100%股權(quán)。

公告顯示，上述交易對方包括劉明達(dá)、金陵投資控股有限公司（以下簡稱金陵控股）、合肥朗程投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱朗程投資）、江蘇正濟(jì)藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱正濟(jì)藥業(yè)）。其中，劉明達(dá)購買目標(biāo)公司51%股權(quán)、金陵控股購買目標(biāo)公司25%股權(quán)、朗程投資購買目標(biāo)公司15%股權(quán)、正濟(jì)藥業(yè)購買目標(biāo)公司9%股權(quán)。

需要注意的是，此次交易對方金陵控股為天馬精化的控股股東，正濟(jì)藥業(yè)的董事沈明宏同時為天馬精化的董事、副董事長，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。 

根據(jù)會計事務(wù)所審計，截至2017年11月30日，天馬藥業(yè)營收4013萬元，凈利潤則為虧損1018萬元。

天馬精化內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一方面，通過出售子公司股權(quán)的方式，降低公司重資產(chǎn)、低效率業(yè)務(wù)板塊的比重，推動公司原有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)剝離轉(zhuǎn)型，有利于提高公司資產(chǎn)利用效率，把經(jīng)濟(jì)資源聚焦利用在更加高效的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，符合公司產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需求；另一方面，此次剝離虧損資產(chǎn)將會增加公司的現(xiàn)金流，會對公司的財務(wù)報告結(jié)果產(chǎn)生積極影響。