四大上市險(xiǎn)企規(guī)模保費(fèi)再奪6.4%市場(chǎng)份額 相當(dāng)于53家中小險(xiǎn)企份額之和

近期保監(jiān)會(huì)披露了去年前11個(gè)月保費(fèi)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，去年有13家險(xiǎn)企原保費(fèi)增速超過100%，有21家險(xiǎn)企原保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)。從競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來看，原保費(fèi)排名前十的壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額占據(jù)了行業(yè)的71.4%，有64家壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額均不足1%。

引人注意的是，2017年前11月，四大上市險(xiǎn)企規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額為41.7%，較去年的35.3%大幅提升6.4個(gè)百分點(diǎn)。6.4個(gè)百分點(diǎn)的規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額是個(gè)什么概念？據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，去年前11個(gè)月有53家中小險(xiǎn)企的規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額之和僅為6.23%。

從備受市場(chǎng)關(guān)注的萬能險(xiǎn)來看，去年前11月，萬能險(xiǎn)同比增長(zhǎng)-50.69%，占規(guī)模保費(fèi)的比從2016年同期的34.3%大幅降至17.94%，下降16個(gè)百分點(diǎn)，萬能險(xiǎn)占行業(yè)保費(fèi)的比值跌至兩成以下。

從11月單月數(shù)據(jù)看，2017年11月份單月保費(fèi)總收入較10月環(huán)比增長(zhǎng)4.01%，其中壽險(xiǎn)公司單月保費(fèi)收入環(huán)比略下降3.75%，同比增長(zhǎng)4.11%，壽險(xiǎn)總保費(fèi)收入同比增速雖然持續(xù)下降，但是依然處于高位。

競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)：64家公司原保費(fèi)份額均不足1%

隨著監(jiān)管強(qiáng)調(diào)“保險(xiǎn)姓保”，各險(xiǎn)企開始愈發(fā)重視原保費(fèi)的規(guī)模。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，2017年前11月，原保費(fèi)排名前十的壽險(xiǎn)公司分別為國(guó)壽股份、平安壽險(xiǎn)、安邦人壽、太保壽險(xiǎn)、泰康、太平人壽、新華、人保壽險(xiǎn)、華夏人壽、富德生命人壽，原保費(fèi)分別為4902.5 億元、3428.7 億元、1894.3 億元、1694.5 億元、1116.4 億元、1088.1 億元、1039.3 億元、1030.1 億元、833.2 億元、760.9億元。

從原保費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來看，目前市場(chǎng)份額超過10%的壽險(xiǎn)公司分別為國(guó)壽股份、平安壽險(xiǎn)，份額分別為19.7%、13.8%。此外、原保費(fèi)排名2-10名的壽險(xiǎn)公司份額分別為7.6%、6.8%、4.5%、4.4%、4.2%、4.1%、3.3%、3.1%，對(duì)應(yīng)壽險(xiǎn)公司分別為安邦人壽、太保壽險(xiǎn)、泰康、太平人壽、新華、人保壽險(xiǎn)、華夏人壽、富德生命人壽。不難發(fā)現(xiàn)，原保費(fèi)排名前十的壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額均高于3%。

從壽險(xiǎn)市場(chǎng)原保費(fèi)整體的情況來看，保費(fèi)排名前十的壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額占據(jù)了行業(yè)的71.4%，其他75家壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額占來了28.6%。有21家壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額均超過1%；有64家壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額均不足1%；

值得關(guān)注的是，其中“老七家” (中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華人壽、泰康人壽、人保壽險(xiǎn)、太平人壽)的原保費(fèi)市場(chǎng)份額占了57.4%，較去年同期的57.5%，略微下降1個(gè)百分點(diǎn)。其中四大上市險(xiǎn)企去年前11月的原保費(fèi)市場(chǎng)份額為44.41%，較去年同期的44.11%略有提升。

從規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額來看，排名前十的公司分別為國(guó)壽股份、平安壽險(xiǎn)、安邦人壽、太保壽險(xiǎn)、華夏人壽、泰康人壽、太平人壽、人保壽險(xiǎn)、富德生命人壽、新華人壽，市場(chǎng)份額分別為18.24%、14.09%、7.71%、5.88%、5.45%、4.98%、3.67%、3.67%、3.62%、3.52%，前十公司的市場(chǎng)份額合計(jì)為70.8%。由此可見，大型險(xiǎn)企規(guī)模保費(fèi)份額不及原保費(fèi)份額。

從規(guī)模保費(fèi)整體情況來看，有20家險(xiǎn)企的市場(chǎng)份額超過1%，其他55家險(xiǎn)企市場(chǎng)份額均低于1%。其中四大上市險(xiǎn)企規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額為41.7%，較去年的35.3%大幅提升6.4個(gè)百分點(diǎn)。6.4個(gè)百分點(diǎn)的規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額是個(gè)什么概念？據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，去年有53家中小險(xiǎn)企的市場(chǎng)份額之和僅為6.23%。

對(duì)于2017年的保費(fèi)數(shù)據(jù)，平安證券研究員繳文超表示，上市險(xiǎn)企市占率繼續(xù)提升，優(yōu)勢(shì)更加凸顯。“我們判斷有可能是134號(hào)文的新規(guī)開始產(chǎn)生影響，部分產(chǎn)品逐漸停售而上市險(xiǎn)企影響相對(duì)較小。從2018年來看，上市險(xiǎn)企在渠道和產(chǎn)品方面的優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)保持。”

同比增幅：10險(xiǎn)企規(guī)模保費(fèi)降超五成

從行業(yè)來看，去年前11個(gè)月，壽險(xiǎn)公司原保費(fèi)合計(jì)增速達(dá)21.1%。從單個(gè)公司來看，有13家險(xiǎn)企原保費(fèi)增速超過100%，但也有21家險(xiǎn)企出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

具體來看，中融人壽、安邦養(yǎng)老、昆侖健康、君康人壽、恒大人壽、復(fù)星保德信、信泰、弘康人壽、中華人壽、太保安聯(lián)健康、平安健康、德華安顧、東吳人壽前11月的原保費(fèi)增速均超100%。

從原保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)的險(xiǎn)企來看，長(zhǎng)城人壽、珠江人壽、渤海人壽、國(guó)聯(lián)人壽、上海人壽、和諧健康、華匯人壽、中法人壽、中韓人壽、中意、新光海航、民生人壽、長(zhǎng)生人壽、利安人壽等21家險(xiǎn)企出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

規(guī)模保費(fèi)增速方面，在去年嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)下，去年前11個(gè)月，壽險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模保費(fèi)增速為-6%。在可對(duì)比的75家壽險(xiǎn)公司中，有35家壽險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)。

具體來看，太保安聯(lián)健康、平安健康、中融人壽、陸家嘴國(guó)泰、德華安顧、君龍人壽、百年人壽、交銀康聯(lián)、中郵人壽、中銀三星的規(guī)模保費(fèi)增速分別為216%、168%、109%、95%、91%、54%、48%、44%、40%、40%。

從規(guī)模保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)的險(xiǎn)企來看，下降幅度前十的險(xiǎn)企包括中法人壽、安邦養(yǎng)老、和諧健康、華匯人壽、前海人壽、弘康人壽、中華人壽、光大永明、渤海人壽、國(guó)聯(lián)人壽，下滑幅度分別為-100%、-89%、-75%、-72%、-67%、-64%、-62%、-60%、-53%、-50%。

單月增速方面，繳文超表示，2017年11月份，行業(yè)單月總保費(fèi)收入略有增長(zhǎng)，全年的增長(zhǎng)勢(shì)頭已定。2018年開門紅保費(fèi)增速情況或并不樂觀，但是對(duì)于公司價(jià)值影響較為有限，同時(shí)預(yù)計(jì)2018年上市保險(xiǎn)公司新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值將持續(xù)增長(zhǎng)，盈利狀況也在不斷改善，因此繼續(xù)看好行業(yè)未來的發(fā)展，維持“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)。

萬能險(xiǎn)：占總保費(fèi)比值降16個(gè)百分點(diǎn)

在行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)下，去年以來萬能險(xiǎn)保費(fèi)增速以及規(guī)模保費(fèi)占比均出現(xiàn)大幅下滑。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2017年前11個(gè)月，萬能險(xiǎn)同比增長(zhǎng)-50.69%，占規(guī)模保費(fèi)的比從去年的34.3%大幅降至17.94%，下降16個(gè)百分點(diǎn)，萬能險(xiǎn)占行業(yè)保費(fèi)的比值跌至兩成以下。

從具體公司來看，目前保戶投資款新增交費(fèi)（絕大部分為萬能險(xiǎn)）排名前十的險(xiǎn)企分別為平安壽險(xiǎn)、華夏人壽、國(guó)壽股份、安邦人壽、富德生命人壽、天安人壽、泰康、珠江人壽、建信人壽、太保壽險(xiǎn)，該項(xiàng)保費(fèi)分別為903.9 億元、849.2億元 、727.2億元、 484.9 億元、356.6 億元、289.8 億元、196.2億元、152.5億元、123.2億元、119.6億元。引人注意的是，這10家險(xiǎn)企中，有5家該項(xiàng)保費(fèi)出現(xiàn)超過50%的負(fù)增長(zhǎng)。

從保戶投資款新增交費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)的比例來看，瑞泰人壽、英大人壽、珠江人壽、昆侖健康、上海人壽5家險(xiǎn)企該項(xiàng)保費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)的比位列壽險(xiǎn)公司中的前五，占比分別為74.09%、61.10%、60.79%、56.02%、55.09%。

從全行業(yè)來看，有34家壽險(xiǎn)公司保戶投資款新增交費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)的比高于行業(yè)平均水平的17.94%，另有35家公司該項(xiàng)數(shù)據(jù)低于行業(yè)平均水平，其他公司沒有萬能險(xiǎn)保費(fèi)或因新成立而無可對(duì)比數(shù)據(jù)。

還有多家壽險(xiǎn)公司保戶投資款新增交費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)的比低于5%，包括中英人壽、新華、太平人壽、幸福人壽、北大方正人壽、友邦、中荷人壽、中宏人壽、中德安聯(lián)、前海人壽、君龍人壽、中美聯(lián)泰、匯豐人壽、工銀安盛、招商信諾、中郵人壽等，這說明這些公司保費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)快速優(yōu)化，萬能險(xiǎn)保費(fèi)占比較低。

繳文超表示，萬能險(xiǎn)保費(fèi)占比處于低位，但持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018年占比同比將有提升：2017年1-11月，萬能險(xiǎn)累計(jì)新增交費(fèi)為5536億元，同比減少50.6%，其中11月單月新增的萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入為460億元，環(huán)比增長(zhǎng)8.38%；在壽險(xiǎn)中，萬能險(xiǎn)保費(fèi)占比為1 7.94%，比上月略增加0.6個(gè)百分點(diǎn)。萬能險(xiǎn)新規(guī)之后，萬能險(xiǎn)保費(fèi)占比持續(xù)處于低位，行業(yè)保費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷改善，保障型產(chǎn)品占比上升，預(yù)計(jì)2018年萬能險(xiǎn)占比將有提升，主要因?yàn)槿f能險(xiǎn)目前已經(jīng)逐漸長(zhǎng)期化，同時(shí)在今年開門紅中萬能險(xiǎn)也做為了主推的主險(xiǎn)存在。